本次金融危机主要大宗商品期货价格波动性研究

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摘要本文在分析本次次债危机以来主要大宗商品价格变动情况的基础上,建立了ARMA和EGARCH模型及ARMA和TARCH模型来描述本轮经济周期中石油、铜、铝、黄金、大豆和玉米等大宗商品的期货价格收益序列的波动性特征。自相关分析发现不同商品期货市场的有效性略有差异,原油和铜市场更为有效;ARMA和非对称GARCH模型表明,主要商品收益波动均具有积聚效应,原油和铝收益波动具有杠杆效应,坏消息对原油收益波动的冲击大于好消息,好消息对铝收益波动的冲击大于坏消息。

作者蔡纯

机构地区中国人民大学财政金融学院

出处《中国物价》 2010年第3期14-18,共5页 China Price

关键词期货价格波动性杠杆效应积聚效应 GARCH模型

分类号 F224 [经济管理—国民经济] F713.35 [经济管理—产业经济]

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