期刊文献+
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息

期货最优套期保值策略——基于DCC模型的修正 被引量：4

在线阅读 下载PDF
导出
摘要 期货合约是现代金融市场重要的衍生工具,利用期货可规避现货价格的剧烈波动,而避险的重点就在于如何定量确定套期保值比率,即期货数量和现货数量的比例。随着时间序列理论的发展,早期确定静态比率的方法被认为存在许多缺点,代之以定量分析动态比率,然而在实证上研究者对该动态策略仍存在异议。本文基于DCC(Dynamic Conditional Correlation)GARCH模型,修正了之前动态策略存在的缺陷,实证分析中国金属期货市场的套期保值策略,并利用多个评价指标验证本文提出的方法的有效性。
作者 李洁娟 孙延杨 彭浩
机构地区 西南财经大学
出处 《西南金融》 北大核心 2012年第7期59-64,共6页 Southwest Finance
关键词 期货合约 套期保值比率 DCC-GARCH 误差 修正模型
分类号 F830 [经济管理—金融学]
  • 相关文献

参考文献13

  • 1Benninga, S., Eldor, R. and Zilcha, I. Optimal Hedging in the Futures Market under Price Uncertainty. Economics Letters, 1983.
  • 2Bollerslev, T. Modelling the Coherence in ShortRun Nominal Exchange Rates: A Multivariate Generalized ARCH Approach. Review of Economics and Statistics, 1990.
  • 3Chou, R.Y. Volatility Persistence and Stock ValuationsSome Empirical Evidence Using GARCH. Journal of Applied Econometrics, 1988.
  • 4Ederington, L.H. The Hedging Performance of the New Futures Markets. Journal of Finance, 1979.
  • 5Engle, R.F. Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of The Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica, 1982.
  • 6Engle, R.F. and 6ranger, C.W.J. Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing, Econometrica, 1987.
  • 7Engle, R.F. Dynamic Conditional Correlation-A Simple Class of Multivariate GARCH Models, Working Paper, 2001.
  • 8Engle, R.P. and K. Sheppard, Theoretical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH, Working Paper, 2001.
  • 9Grossman, S.J., and R.J. Shiller. The Determinants of the Variability of Stock Market Prices. American Economic Review, 1981.
  • 10Johnson, L. The Theory of Hedging and Speculation in Commodity Futures, Review of Economic Studies, 1960.

二级参考文献12

共引文献105

同被引文献40

  • 1董玉娇.会计工作面临的机遇和挑战[J].理论界,2005(10):205-205. 被引量：2
  • 2杨德勇,曹永霞.中国上市银行股权结构与绩效的实证研究[J].金融研究,2007(05A):87-97. 被引量：114
  • 3彭红枫,叶永刚.基于修正的ECM-GARCH模型的动态最优套期保值比率估计及比较研究[J].中国管理科学,2007,15(5):29-35. 被引量：58
  • 4Chen S, Lee C, Shrestha K. F utures hedge ratios: A review[J]. The Quarterly Review of Economics and Finance, 2003, 43:433- 465.
  • 5Junkus J C, Lee C F. Use of three index futures in hedging decisions[J]. Journal of Futures Markets, 1985, 5: 201-222.
  • 6Bollerslev T. Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity[J]. Econometrics, 1986: 307-327.
  • 7Kroner K, Sultan J. Time varying distribution and dynamic hedging with foreign currency futures[J]. Journal ofFinancial and Quantitative Analysis, 1993(28): 535-551.
  • 8Charles S, Gould P. Dynamic correlations and optimal hedge ratios[J]. Tinbergen Institute Discussion Papers, 2007, 07-02514.
  • 9Hsu C, Tseng C, Wang Y. Dynamic hedging with futures: A copula-based GARCH model[J]. Journal of Ftures Markets, 2008, 28(11): 1095-1116.
  • 10Christensen K, Kinnebrock S, Podoiskj M. Pre-averaging estimators of the ex-post covarlance matrix 11, noisy diffusion models with non-synchronous data[J]. Social Science Electronic Publishing, 2010, 159(1): 116-133.

引证文献4

二级引证文献7

西南金融
2012年 第7期

相关作者

内容加载中请稍等...

相关机构

内容加载中请稍等...

相关主题

内容加载中请稍等...

浏览历史

内容加载中请稍等...
;
使用帮助 返回顶部