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基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略 被引量：2

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摘要 通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRSGARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略。通过实证发现,基金收益率具有明显的波动持续性,在利好或利空消息状态下持续时间较长;MRS-GARCH状态变量对基金收益率波动有较大影响,利空消息对基金收益率的影响大于利好消息对基金收益率的影响,即非对称信息效应明显;当有信息冲击的时候,大部分基金经理一般会采取动量投资策略。
作者 武金存 曲昭光
机构地区 辽宁大学 复旦大学 辽宁省金融研究中心 辽宁大学金融研究中心
出处 《金融与经济》 北大核心 2014年第5期66-71,共6页 Finance and Economy
基金 辽宁省教育厅经济社会发展项目(2012lslktjjx-13)资助
关键词 马尔可夫转换GARCH(MRS—GARCH) 封闭式基金 动量投资策略 反转投资策略
分类号 F830.9 [经济管理—金融学]
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参考文献6

二级参考文献77

共引文献82

同被引文献27

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引证文献2

二级引证文献2

金融与经济
2014年 第5期

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