摘要
期望损失值是一种评估市场风险的新测度.该文首先举例说明了期望损失值具有相容性,而目前最常用的在险价值方法则不具有相容性.然后推导出了用历史模拟法、正态分布法和GARCH模型法计算期望损失值的具体公式.最后给出了一个用期望损失值方法优化投资组合的实际算例.
Expected shortfall (ES) is a new method for measuring market risk. We show that ES is coherent, while the commonly used VaR is incoherent. We derive three applied calculation formulas of ES with historical approaches, the normal distribution, and GARCH, and give an example of optimizing portfolio by ES.
出处
《上海大学学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
2004年第1期100-104,共5页
Journal of Shanghai University:Natural Science Edition
基金
国家自然科学基金 (70 1 71 0 59)资助项目
关键词
在险价值
期望损失值
相容性
value at risk
expected shortfall
coherent
