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ESG评级与企业真实盈余管理——基于代理成本和分析师关注视角
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作者 周运兰 吴羽单 《大连民族大学学报》 2025年第2期124-132,共9页
随着资本市场治理体系的不断完善,中国企业管理者普遍存在采用更隐蔽的真实盈余管理方式操纵盈余,严重损害企业及其利益相关者的利益。选取2012-2023年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验ESG评级对企业真实盈余管理的影响。研究表明:ES... 随着资本市场治理体系的不断完善,中国企业管理者普遍存在采用更隐蔽的真实盈余管理方式操纵盈余,严重损害企业及其利益相关者的利益。选取2012-2023年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验ESG评级对企业真实盈余管理的影响。研究表明:ESG评级与企业真实盈余管理负相关,ESG评级越好,其真实盈余管理程度越低;机制分析发现,良好的ESG评级能够通过缓解代理成本、提高分析师关注两个机制抑制企业的真实盈余管理行为。研究对于深刻认识ESG评级如何影响企业的真实盈余管理行为,以及更好地促进中国企业的ESG建设具有重要参考价值。 展开更多
关键词 ESG评级 真实盈余管理 代理成本 分析师关注
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前后任审计师沟通有效性、代理成本与审计费用
2
作者 王方 汤雪华 《中国注册会计师》 北大核心 2025年第1期90-95,共6页
前后任审计师沟通有效性直接影响了审计工作的进度安排、审计程序及审计质量等,通过削弱信息不对称,进而影响后任审计师的审计费用。基于2017—2022年上市公司面板数据和中国注册会计师协会提供的会计师事务所变更信息,分析前后任审计... 前后任审计师沟通有效性直接影响了审计工作的进度安排、审计程序及审计质量等,通过削弱信息不对称,进而影响后任审计师的审计费用。基于2017—2022年上市公司面板数据和中国注册会计师协会提供的会计师事务所变更信息,分析前后任审计师沟通有效性、代理成本与审计费用的关系,建立了一个有调节的中介模型。结果表明:前后任审计师沟通越有效,其后任审计师审计费用越低,且代理成本在其中发挥中介作用;加入产权性质作为调节变量,发现相比非国有企业,国有企业前后任审计师沟通有效性对降低代理成本的作用更显著,且产权性质正向调节前后任审计师沟通有效性与审计费用间的中介效应。 展开更多
关键词 前后任审计师 审计费用 代理成本 产权性质
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董事高管责任保险、代理成本与真实盈余管理
3
作者 杨梦帆 《现代营销(下)》 2025年第1期60-62,共3页
本文利用2009—2022年我国A股上市公司购买董事高管责任保险(以下简称董责险)的数据,实证研究董责险对真实盈余管理的影响及作用机制。研究发现,上市公司购买董责险能够降低第一类代理成本,进而抑制企业的真实盈余管理。进一步研究发现... 本文利用2009—2022年我国A股上市公司购买董事高管责任保险(以下简称董责险)的数据,实证研究董责险对真实盈余管理的影响及作用机制。研究发现,上市公司购买董责险能够降低第一类代理成本,进而抑制企业的真实盈余管理。进一步研究发现,在非国有企业、董事高管具有海外背景、媒体关注度较高和分析师关注度较高的企业中,董责险对真实盈余管理的抑制作用均更显著。研究结论为董责险的治理效应提供了新的分析视角和经验证据。 展开更多
关键词 董事高管责任保险 代理成本 盈余管理 真实盈余管理
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数字化转型对企业双重代理成本的影响研究 被引量:1
4
作者 莫冬燕 方芳 王洋 《北京师范大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第2期130-141,共12页
本文以2012—2021年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了数字化转型对企业双重代理成本的影响。经验分析发现,数字化转型与企业双重代理成本之间存在显著的倒U型关系,即只有当数字化转型达到一定水平时,才会对公司治理产生积极影响。这突... 本文以2012—2021年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了数字化转型对企业双重代理成本的影响。经验分析发现,数字化转型与企业双重代理成本之间存在显著的倒U型关系,即只有当数字化转型达到一定水平时,才会对公司治理产生积极影响。这突破了已有文献关于数字化转型效果的线性认知。进一步的探索性研究发现,高管货币薪酬能够平缓数字化转型与双重代理成本之间的倒U型关系且使得拐点左移,这一调节效应在国有企业中更为显著。相反,高管股权激励并未对二者关系产生任何显著影响。本文对现有数字化转型与公司治理研究形成了有益的补充,并对在数字化时代如何完善激励制度具有重要启示意义。 展开更多
关键词 数字化转型 双重代理成本 倒U型 高管激励
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商会关系、声誉机制与代理成本 被引量:3
5
作者 修宗峰 王洁 +1 位作者 龙姣玲 彭晓 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期75-86,共12页
以中国证券市场2004—2021年A股上市公司为研究对象,研究企业家(董事长或总经理)商会关系资本与企业代理成本之间的关系,并进一步考察企业家个人声誉机制对上述关系的潜在影响。研究结果表明:企业家商会关系能够降低企业代理成本,且企... 以中国证券市场2004—2021年A股上市公司为研究对象,研究企业家(董事长或总经理)商会关系资本与企业代理成本之间的关系,并进一步考察企业家个人声誉机制对上述关系的潜在影响。研究结果表明:企业家商会关系能够降低企业代理成本,且企业家商会任职层级越高、任职种类越多,抑制作用越显著;当企业家拥有人大代表或政协委员的政治身份以及兼任其他上市公司董事的社会身份等个人声誉时,商会关系对企业代理成本的抑制作用较弱;渠道检验发现,激励机制和监督机制是企业家商会关系作用于企业代理成本的重要渠道;进一步分析发现,企业家行业协会关系、国家及省级商会关系对代理成本的抑制作用更加明显,在非国有企业中企业家商会关系对代理成本的抑制作用更加明显。研究结论丰富和拓展了关系社会资本的微观经济后果及作用机制,为深入理解商会关系文化对微观企业决策行为的作用机制提供了初步的理论分析框架和经验证据。 展开更多
关键词 商会关系 集体声誉 个人声誉 代理成本 社会资本 关系网络
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自愿性环境规制缓解了企业融资约束吗?——基于代理成本和社会责任的调节作用 被引量:1
6
作者 郑明贵 邱均远 +1 位作者 严杉 张研博 《金融理论与实践》 北大核心 2024年第1期1-12,共12页
通过构建自愿性环境规制与企业融资约束理论模型,选取2011—2021年中国沪深A股上市企业为研究样本,探究自愿性环境规制对企业融资约束的影响,同时考察了代理成本和社会责任对自愿性环境规制与融资约束关系的权变影响。研究发现,自愿性... 通过构建自愿性环境规制与企业融资约束理论模型,选取2011—2021年中国沪深A股上市企业为研究样本,探究自愿性环境规制对企业融资约束的影响,同时考察了代理成本和社会责任对自愿性环境规制与融资约束关系的权变影响。研究发现,自愿性环境规制能够显著缓解企业融资约束,进一步考虑企业成熟度和盈利能力,发现其缓解作用仅在成熟企业、高盈利企业显著。分析权变影响发现,代理成本越高的企业,越难以缓解融资约束;而社会责任会通过U形调节作用影响企业融资约束。 展开更多
关键词 自愿性环境规制 融资约束 代理成本 社会责任
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机构共同持股会提升企业投资效率吗——基于代理成本的中介效应 被引量:1
7
作者 徐鹿 郭晓依 《会计之友》 北大核心 2024年第7期98-106,共9页
近几年,机构同时持股多家企业的现象在资本市场逐渐增多,学术界对其影响企业行为的探讨逐渐深入。文章以2012—2021年A股上市公司为研究样本,分析机构共同持股对企业投资效率的影响和传导途径。实证分析发现,机构共同持股能够抑制企业... 近几年,机构同时持股多家企业的现象在资本市场逐渐增多,学术界对其影响企业行为的探讨逐渐深入。文章以2012—2021年A股上市公司为研究样本,分析机构共同持股对企业投资效率的影响和传导途径。实证分析发现,机构共同持股能够抑制企业非效率投资,提升企业投资效率。中介效应研究表明,机构共同持股可以降低代理成本,进而促进企业投资效率提升。此外,进一步检验发现,机构共同持股对投资效率的提升作用呈现较显著的异质性特征,在融资约束高、媒体关注度低、高管不具有海外背景的企业中提升作用更明显。研究结论为企业提升投资效率提供了新的经验证据,同时为政府相关部门对机构共同持股现象的管理提供了理论参考。 展开更多
关键词 机构共同持股 代理成本 投资效率
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非国有大股东持股、代理成本与国有控股上市公司创新
8
作者 王美英 汪洁 +1 位作者 池昱洁 侯玉婷 《会计之友》 北大核心 2024年第15期145-153,共9页
国有企业创新对我国经济转型升级具有重要意义,以2009—2021年沪深A股国有控股上市公司为样本,基于国企混合所有制改革的背景,考察非国有大股东持股对国有控股上市公司创新的影响。实证结果表明,非国有大股东持股能促进国有控股上市公... 国有企业创新对我国经济转型升级具有重要意义,以2009—2021年沪深A股国有控股上市公司为样本,基于国企混合所有制改革的背景,考察非国有大股东持股对国有控股上市公司创新的影响。实证结果表明,非国有大股东持股能促进国有控股上市公司创新,且主要通过降低两类代理成本提高创新数量和质量。进一步研究发现,相较于机构投资者,民营和外资性质的非国有大股东持股对国有控股上市公司创新的影响更显著,非国有大股东持股对行业竞争程度高、高管创新注意力低的国有控股上市公司的促进效应更明显。研究丰富了非国有大股东治理效应的相关文献,为推动国有企业发挥创新引领作用提供了借鉴。 展开更多
关键词 创新 非国有大股东 混合所有制改革 代理成本
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税收征管数字化对企业代理成本的影响——来自“金税三期”工程的数据
9
作者 余红艳 周航 《西华大学学报(哲学社会科学版)》 2024年第4期61-73,共13页
企业内控缺陷和财务舞弊丑闻的频频发生,反映出其背后委托代理问题的严重性。税收征管数字化可以抑制管理层利己投机动机,减少代理问题,降低代理成本。借助“金税三期”这项准自然实验,选取2011—2018年A股上市公司数据,采用多期DID模... 企业内控缺陷和财务舞弊丑闻的频频发生,反映出其背后委托代理问题的严重性。税收征管数字化可以抑制管理层利己投机动机,减少代理问题,降低代理成本。借助“金税三期”这项准自然实验,选取2011—2018年A股上市公司数据,采用多期DID模型探究税收征管数字化对代理成本的具体效应。结果显示,税收征管数字化通过改善信息环境和完善内部控制抑制代理成本水平。管理层持股对税收征管数字化的效应发挥了调节作用;公司治理水平与税收征管数字化之间存在替代关系;税收征管数字化的治理效应在信息透明度低、两职合一的企业中更为显著。 展开更多
关键词 税收征管 数字化 金税三期 代理成本
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员工持股计划、代理成本与企业绿色创新 被引量:2
10
作者 于丽君 刘喜华 《合肥工业大学学报(社会科学版)》 2024年第4期97-107,共11页
企业绿色创新是推动国家绿色发展的重要基础力量,员工持股计划在推进企业绿色创新方面成效显著。文章选择2014-2022年沪深A股上市公司作为研究对象,采用控制年份和行业固定效应的面板数据模型,系统考察了员工持股计划对企业绿色创新的... 企业绿色创新是推动国家绿色发展的重要基础力量,员工持股计划在推进企业绿色创新方面成效显著。文章选择2014-2022年沪深A股上市公司作为研究对象,采用控制年份和行业固定效应的面板数据模型,系统考察了员工持股计划对企业绿色创新的影响及其作用机制。研究发现,企业实施员工持股计划能够有效提升企业绿色创新水平。机制检验表明,员工持股计划通过降低代理成本进而提升企业绿色创新水平。调节效应分析表明,融资约束水平负向调节员工持股计划对企业绿色创新水平的促进作用。进一步研究发现,员工持股计划对企业绿色创新水平的促进作用在非国有企业、管理层平均年龄较低的企业中更加显著。研究结果为发挥员工激励效应、提高企业绿色创新能力提供经验证据,为推动国家绿色发展提供理论支撑。 展开更多
关键词 员工持股计划 企业绿色创新 代理成本 融资约束
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内部控制质量、管理者代理成本与企业ESG表现 被引量:1
11
作者 常明珠 《财会通讯》 北大核心 2024年第12期74-78,共5页
文章探讨了内部控制质量与企业ESG表现的关系,并从管理者代理成本角度分析其中的影响机制,还区分了产权性质下的差异化作用。研究发现:内部控制机制能够影响企业的ESG实践,更高的内部控制质量可以显著提高企业的ESG表现;对其中的影响机... 文章探讨了内部控制质量与企业ESG表现的关系,并从管理者代理成本角度分析其中的影响机制,还区分了产权性质下的差异化作用。研究发现:内部控制机制能够影响企业的ESG实践,更高的内部控制质量可以显著提高企业的ESG表现;对其中的影响机制检验发现,管理者代理成本在两者关系中起到了中介作用,更高的内部控制质量可以降低管理者代理成本,进而有助于提升企业的ESG表现;内部控制对企业ESG的作用会受到媒体关注的影响,在媒体关注程度更高时,内部控制质量对企业ESG的提升更显著。 展开更多
关键词 内部控制质量 企业ESG表现 管理者代理成本 媒体关注
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环保投资对第二类代理成本的影响——兼论内部控制的调节效应 被引量:3
12
作者 吴良海 徐小玉 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第2期46-57,共12页
基于我国2011—2021年沪深A股上市公司数据,实证分析了环保投资、内部控制与第二类代理成本三者之间的关系。结果表明:环保投资有利于第二类代理成本的降低,且内部控制对环保投资降低第二类代理成本具有抑制作用。机制检验表明,环保投... 基于我国2011—2021年沪深A股上市公司数据,实证分析了环保投资、内部控制与第二类代理成本三者之间的关系。结果表明:环保投资有利于第二类代理成本的降低,且内部控制对环保投资降低第二类代理成本具有抑制作用。机制检验表明,环保投资能够通过提高公司信息透明度和提升ESG表现降低第二类代理成本。进一步分析发现,环保投资对第二类代理成本的影响在外部监督压力大、非重污染和大股东“掏空”动机较低企业显著,且内部控制的抑制作用在外部监督压力弱和大股东“掏空”动机低组企业显著,而在其他方面并不具有显著性差异。研究从经济后果视角揭示了环保投资所具有的公司治理功效,这对于“双碳”战略践行、公司治理效率提升以及投资者利益保护均有现实意义。 展开更多
关键词 环保投资 第二类代理成本 内部控制 公司信息透明度 ESG表现 公司治理效率
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企业社会资本与企业高质量发展——基于融资约束和代理成本的中介效应 被引量:1
13
作者 胡海波 曹鑫钰 《会计之友》 北大核心 2024年第12期82-91,共10页
高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,如何实现企业高质量发展是政府及企业面对的共同课题。从非正式制度的视角,结合2011—2020年沪深A股上市公司的数据,探讨企业社会资本对企业高质量发展的影响以及作用机制。结果显示... 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,如何实现企业高质量发展是政府及企业面对的共同课题。从非正式制度的视角,结合2011—2020年沪深A股上市公司的数据,探讨企业社会资本对企业高质量发展的影响以及作用机制。结果显示:社会资本显著推动企业高质量发展;融资约束和企业代理成本是企业社会资本推动企业高质量发展的重要中介因素。进一步研究发现,企业社会资本的作用与企业规模、所有权以及市场外部环境密切相关,表现为在规模较小、民营、处于市场化程度较低地区的企业,企业社会资本发挥的作用更为显著。研究结论丰富了企业社会资本与企业高质量发展的相关内容,拓展了企业高质量发展的影响因素,为企业在部署长期发展战略的问题上提供了新的思路。 展开更多
关键词 企业社会资本 高质量发展 融资约束 代理成本 全要素生产率
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关于债转股实践与代理成本理论悖反的研究
14
作者 夏蜀 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2002年第4期80-86,共7页
本文将运用詹森 (Jensen)和梅克林 (Meckling)的代理成本理论对债转股的二律悖反问题作一剖析。文章首先提出了权益的代理成本和债务的代理成本这两个基础概念 ,以此作为全文分析的理论工具。按此理论工具 ,提出和阐述了国企的权益代理... 本文将运用詹森 (Jensen)和梅克林 (Meckling)的代理成本理论对债转股的二律悖反问题作一剖析。文章首先提出了权益的代理成本和债务的代理成本这两个基础概念 ,以此作为全文分析的理论工具。按此理论工具 ,提出和阐述了国企的权益代理成本和债务代理成本 ,得出国有企业的权益代理成本从理论上讲 ,要大于债权代理成本的结论。但现实中的产权制度又决定了国企债权的代理成本与权益的代理成本在实际中都并非严格存在 ,代理成本无法作为债转股的约束条件 ,国家出于为国企脱困 ,为消除金融风险 ,实施债转股就成为必然选择。同时 ,国企经营者无须支付与债权人有关的担保成本 ,即最终控制权与剩余索取权是分离的 ,债转股之后不会影响原有管理层对企业的控制权 ,因此国企的经理对债转股乐此不疲。 展开更多
关键词 代理成本理论 债转股 企业资本结构理论 权益代理成本 债务代理成本 中国 金融风险 国有企业
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政府补助、代理成本与审计费用
15
作者 宋尚彬 闫慧慧 《山东财经大学学报》 2024年第3期106-120,共15页
政府补助是会计监管的重点领域,政府补助在委托人和代理人之间信息不对称、其自身风险使代理人增加担保成本和剩余损失等,导致企业代理成本增加,进而直接影响企业审计费用。以2007—2022年沪深两市A股上市公司为研究样本,实证检验了政... 政府补助是会计监管的重点领域,政府补助在委托人和代理人之间信息不对称、其自身风险使代理人增加担保成本和剩余损失等,导致企业代理成本增加,进而直接影响企业审计费用。以2007—2022年沪深两市A股上市公司为研究样本,实证检验了政府补助对企业审计费用的影响。结果表明:政府补助显著提高了企业审计费用,这一提升作用在国有企业、处在市场化程度高地区的企业、审计机构为国际“四大”事务所的企业以及分析师关注度较高的企业中较弱。政府补助通过增加企业代理成本,进而提高企业审计费用。政府补助提高企业审计费用不仅来源于审计师审计的增加,还来源于审计师面临更大审计风险而产生的风险溢价。丰富了政府补助及审计费用相关研究,有助于政府及审计机构审视企业经营管理行为。 展开更多
关键词 政府补助 审计费用 审计风险 代理成本
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董事长背景特征、产权性质与代理成本
16
作者 戴雨晴 韩磊 严翌华 《商业会计》 2024年第6期79-84,共6页
文章以2012—2019年我国A股主板上市公司为研究样本,分析董事长背景特征与代理成本之间的关系,以及产权性质对上述关系的影响。研究结果表明,男性、高学历、长任期这类董事长背景特征能够明显增加公司的代理成本;而高龄董事长对代理成... 文章以2012—2019年我国A股主板上市公司为研究样本,分析董事长背景特征与代理成本之间的关系,以及产权性质对上述关系的影响。研究结果表明,男性、高学历、长任期这类董事长背景特征能够明显增加公司的代理成本;而高龄董事长对代理成本有着正向影响,财经类专业教育背景、财经类岗位职业背景这类背景特征对代理成本有负向影响,但其影响均不显著;说明董事长背景特征具有信号传递功能。考虑产权性质后发现,董事长背景特征与代理成本之间的关系在国企、非国企中存在显著差异。进一步研究还发现,董事长背景特征可以通过降低代理成本来提高公司绩效。研究结论对于重视管理层的异质性、完善公司内部治理体系都有一定的借鉴意义。 展开更多
关键词 代理成本 董事长背景特征 产权性质 公司绩效
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非金融上市公司金融资产投资对代理成本的影响
17
作者 张琨明 《中国商论》 2024年第3期97-100,共4页
企业的金融资产投资代理行为势必会产生相应的代理成本,因此有必要对两者的影响关系进行分析。本文根据A股上市非金融企业2013—2022年相关数据,分析了企业金融资产投资对代理成本的影响关系。实证分析结果表明,企业金融资产投资对代理... 企业的金融资产投资代理行为势必会产生相应的代理成本,因此有必要对两者的影响关系进行分析。本文根据A股上市非金融企业2013—2022年相关数据,分析了企业金融资产投资对代理成本的影响关系。实证分析结果表明,企业金融资产投资对代理成本具有显著的正向作用,企业经营管理者在逐利动机驱使下开展的金融资产投资行为对代理成本的影响表现为“挤出效应”,即金融资产投资越高,代理成本越大,企业管理者可以在短期内获得相应的收益,但不利于企业的长期经营,且会增加股东与企业经营管理者之间的矛盾。鉴于此,企业需要合理控制金融资产投资行为及其在内部所占比例,通过有效的内部控制手段改善代理成本过高的问题,推动非金融企业的长期稳定发展。 展开更多
关键词 非金融企业 金融资产投资 代理成本 挤出效应 固定效应模型 金融投资 资金配置
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机构投资者独立性对代理成本的影响 被引量:38
18
作者 杨海燕 孙健 韦德洪 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2012年第1期25-30,共6页
本文以2006~2009年沪深两市A股上市公司为样本,在根据投资目标对机构投资者进行类型划分的基础上,探讨了机构投资者独立性对代理成本的影响。研究发现,独立机构持股比例越高,公司管理层代理成本和控股股东代理成本越低,而非独立... 本文以2006~2009年沪深两市A股上市公司为样本,在根据投资目标对机构投资者进行类型划分的基础上,探讨了机构投资者独立性对代理成本的影响。研究发现,独立机构持股比例越高,公司管理层代理成本和控股股东代理成本越低,而非独立机构持股对两类代理成本影响有限。在进一步考虑了控股股东持股比例的影响后,发现独立机构持股在控股股东偏好控制权私有收益的情况下更能降低管理层代理成本,表明在此情况下,独立机构对管理层自利行为有更大的监督作用。 展开更多
关键词 独立机构 非独立机构 管理层代理成本 控股股东代理成本
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企业社会资本与企业高质量发展——基于融资约束和代理成本的中介效应
19
作者 杨安鹏 《全国流通经济》 2024年第19期125-128,共4页
随着全球经济一体化的深入发展,企业面临着日益复杂多变的市场环境和竞争态势。为了在激烈的市场竞争中立于不败之地,企业必须不断追求高质量发展。然而,高质量发展并非易事,它涉及到企业内部管理、技术创新、市场拓展等多个方面。其中... 随着全球经济一体化的深入发展,企业面临着日益复杂多变的市场环境和竞争态势。为了在激烈的市场竞争中立于不败之地,企业必须不断追求高质量发展。然而,高质量发展并非易事,它涉及到企业内部管理、技术创新、市场拓展等多个方面。其中,融资问题和代理成本问题一直是困扰企业发展的两大难题。本文旨在探讨企业社会资本如何影响企业高质量发展,并特别关注融资约束和代理成本这两个重要因素的中介效应,希望为企业制定高质量发展战略提供有力的理论支持和实践指导。 展开更多
关键词 企业社会资本 高质量发展 融资约束 代理成本
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基于自由现金流代理成本假说的投资行为研究 被引量:12
20
作者 唐雪松 郭建强 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2007年第4期62-68,共7页
基于自由现金流代理成本假说,本文利用我国上市公司(A股)制造业1998-2003年数据对上市公司投资行为进行实证研究。研究结果表明,(1)经理持股比例越低,代理问题越严重,投资现金流相关性越高。(2)企业融资约束程度越轻,代理问题越严重,投... 基于自由现金流代理成本假说,本文利用我国上市公司(A股)制造业1998-2003年数据对上市公司投资行为进行实证研究。研究结果表明,(1)经理持股比例越低,代理问题越严重,投资现金流相关性越高。(2)企业融资约束程度越轻,代理问题越严重,投资现金流相关性越高,经理越容易建造“企业帝国”。具体表现为:国家股比例越高,投资现金流相关性越高;净资产税后利润率越高,投资现金流相关性越高;企业规模越大,投资现金流相关性越高。建立有效的公司治理机制可以解决有关代理问题。 展开更多
关键词 投资行为 自由现金流代理成本假说 代理成本
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