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金融创新如何重塑企业融资结构
1
作者 郭月好 《中国电子商情》 2025年第7期16-18,共3页
随着金融科技的发展,企业融资不再依赖于单一的传统渠道,而是通过多元化的融资方式实现资金的高效流动和合理配置,最终形成更加稳健和可持续的融资生态。金融创新正逐步重塑企业的融资结构,为企业提供更为多样化、灵活的融资渠道,创新... 随着金融科技的发展,企业融资不再依赖于单一的传统渠道,而是通过多元化的融资方式实现资金的高效流动和合理配置,最终形成更加稳健和可持续的融资生态。金融创新正逐步重塑企业的融资结构,为企业提供更为多样化、灵活的融资渠道,创新金融手段不仅能提升企业融资的灵活性,还能有效降低融资成本,优化资本结构,增强企业的市场竞争力。 展开更多
关键词 金融创新 企业融资 融资结构
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金融结构市场化、融资约束与企业创新
2
作者 康立 贾凡 陈骏哲 《生产力研究》 2024年第2期133-139,共7页
文章以2013—2020年我国沪深两市3062家A股上市公司数据为样本,实证检验了金融结构、融资约束和企业创新之间的关系。研究发现,金融结构对企业创新具有显著的促进作用,并随着金融结构的变化呈现演化特征。融资约束在金融结构与企业创新... 文章以2013—2020年我国沪深两市3062家A股上市公司数据为样本,实证检验了金融结构、融资约束和企业创新之间的关系。研究发现,金融结构对企业创新具有显著的促进作用,并随着金融结构的变化呈现演化特征。融资约束在金融结构与企业创新之间产生中介效应。进一步研究表明,金融结构市场化对企业创新的促进效果,受空间区域和企业所有制差异的影响。积极向市场主导型金融结构转变,注重直接融资中股权融资市场的发展和金融体系的制度建设,可促进我国企业技术创新,推进创新型国家建设。 展开更多
关键词 金融结构 融资约束 企业创新 中介效应
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民营企业融资结构与创新决策——来自世界银行企业调查数据的证据 被引量:4
3
作者 张珩 王国庆 唐敏 《农村金融研究》 北大核心 2024年第1期52-67,共16页
论文利用世界银行提供的企业调查数据分析了民营企业融资结构与创新决策之间的关系。研究发现,多元化的外部融资从总体上能提升企业创新强度、促进企业创新决策,即从集约边际和扩展边际两个维度提高企业创新;外部融资对不同类型创新的... 论文利用世界银行提供的企业调查数据分析了民营企业融资结构与创新决策之间的关系。研究发现,多元化的外部融资从总体上能提升企业创新强度、促进企业创新决策,即从集约边际和扩展边际两个维度提高企业创新;外部融资对不同类型创新的影响存在差异,与发明等突破创新相比,外部融资对采用和传播等渐进创新具有更显著的促进作用。异质性分析发现,技术水平较低的企业不仅更偏向于采用等渐进创新而且依赖银行融资,而技术水平较高的企业更偏向于发明等突破创新、更依赖非银行金融机构融资的支持;在金融发展水平较高的国家中,市场渠道的外部融资更能够促进企业创新,在金融发展相对滞后的国家中,中介渠道的外部融资则是企业创新的主要资金来源。鉴于此,论文为各国企业、金融机构和政府提供建议,以期调整民营融资结构、促进创新。 展开更多
关键词 民营企业 融资结构 创新决策 世界银行
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资本结构理论的创新——评《资本结构优化与高新技术企业融资策略》
4
作者 孟祥仲 《东岳论丛》 2004年第6期205-206,共2页
关键词 高新技术企业 融资策略 资本结构理论 资本结构 发展 债务资本 产业化水平 学术界 地位 创新
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创新型金融产品对企业融资结构的影响分析
5
作者 尹利梅 《经济技术协作信息》 2024年第9期0133-0135,共3页
本文立足于企业融资结构优化视角,分析了创新型金融产品的类型及其对企业财务指标的影响。 通过综合分析,揭示了创新型金融产品对企业融资结构的影响。最后提出了加强风险监管、合理运用创新型金 融产品以及搭建信息共享平台等优化对策... 本文立足于企业融资结构优化视角,分析了创新型金融产品的类型及其对企业财务指标的影响。 通过综合分析,揭示了创新型金融产品对企业融资结构的影响。最后提出了加强风险监管、合理运用创新型金 融产品以及搭建信息共享平台等优化对策,丰富了金融创新理论,以期为企业实践提供决策参考。 展开更多
关键词 金融创新 企业融资结构 创新型金融产品
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我国创新型中小企业融资结构优化研究
6
作者 魏薇 《合作经济与科技》 2010年第20期74-75,共2页
融资结构优化是企业融资问题研究的核心内容。独特的融资特征决定了创新型中小企业的融资结构分析范式不同于传统企业。本文提出创新型中小企业融资结构优化分析应以技术创新、产品创新、商业模式创新为研究起点,以培育企业核心竞争力... 融资结构优化是企业融资问题研究的核心内容。独特的融资特征决定了创新型中小企业的融资结构分析范式不同于传统企业。本文提出创新型中小企业融资结构优化分析应以技术创新、产品创新、商业模式创新为研究起点,以培育企业核心竞争力和持续竞争力为核心,以实现企业价值最大化为目标。融资结构优化是对创新型中小企业融入风险资本的动态控制,是企业资源优化整合的过程管理体系,是提升企业核心竞争力、创造企业持续竞争力和实现企业价值最大化的保障。 展开更多
关键词 创新型中小企业 融资 融资 结构
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以绿色创新支撑产业结构优化升级——2014清洁发展国际融资论坛暨十大绿色创新企业颁奖典礼举行
7
作者 石洋 《国际融资》 2014年第8期18-23,共6页
2014《政府工作报告》提出的今年重点工作之一是"以创新支撑和引领经济结构优化升级",将创新摆在了国家发展全局的核心位置,强调依靠改革调整产业结构,进退并举。在这样的背景下,2014清洁发展国际融资论坛暨2014"十大绿... 2014《政府工作报告》提出的今年重点工作之一是"以创新支撑和引领经济结构优化升级",将创新摆在了国家发展全局的核心位置,强调依靠改革调整产业结构,进退并举。在这样的背景下,2014清洁发展国际融资论坛暨2014"十大绿色创新企业"颁奖典礼,再一次在北京金融资产交易所举行,各界新老朋友和专家为了共同的目标"空气更清洁、环境更节能更环保"欢聚一堂,探讨如何促进科技与经济社会发展紧密结合。 展开更多
关键词 产业结构化升级 创新企业 颁奖典礼 国际融资 绿色创新 十大 论坛 《政府工作报告》
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高新技术企业融资方式、治理结构与技术创新能力关系研究 被引量:9
8
作者 龙勇 庞思迪 张合 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2010年第3期113-118,共6页
高新技术产业的发展对全球经济产生了重要的推动作用,但对于高新技术企业而言,制约其发展的一个重要障碍就是融资问题。风险投资是一种特殊的投资形式,与传统的债务融资对比,风险投资不仅为企业提供必要资金,还会参与企业的内部管理,对... 高新技术产业的发展对全球经济产生了重要的推动作用,但对于高新技术企业而言,制约其发展的一个重要障碍就是融资问题。风险投资是一种特殊的投资形式,与传统的债务融资对比,风险投资不仅为企业提供必要资金,还会参与企业的内部管理,对企业的治理结构产生影响,进而影响企业的技术创新能力。 展开更多
关键词 高新技术企业 融资方式 治理结构 技术创新能力
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融资结构、资本效率与企业创新能力——来自中国工业企业的证据 被引量:18
9
作者 何国华 常鑫鑫 《南昌大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2011年第6期51-57,共7页
资金是企业创新不可缺少的投入要素。选取中国1999—2007年1 503家具有持续创新能力的工业企业为样本,对企业创新的融资结构和资本效率进行实证分析。研究表明:在融资结构方面,股权融资比债权融资更加有利于企业创新能力的提高;在资本... 资金是企业创新不可缺少的投入要素。选取中国1999—2007年1 503家具有持续创新能力的工业企业为样本,对企业创新的融资结构和资本效率进行实证分析。研究表明:在融资结构方面,股权融资比债权融资更加有利于企业创新能力的提高;在资本效率方面,外商直接投资在支持企业创新的过程中效率最高,其次是港澳台投资,国有资本的效率较低,法人资本呈现无效率,集体资本和个人资本具有负效率。 展开更多
关键词 企业创新能力 融资结构 资本效率
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政府风险补偿与科技型中小企业融资结构、财务绩效、创新绩效 被引量:13
10
作者 杜琰琰 束兰根 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2015年第3期66-70,共5页
本研究发现,在政府风险补偿政策的引导和干预下,科技型中小企业可以通过债权融资、银行借款获得更大的创新绩效,但是财务绩效却没有因此得到提升。因此,政府风险补偿政策需要更多关注企业创新绩效向财务绩效的转化,并对企业长期绩效进... 本研究发现,在政府风险补偿政策的引导和干预下,科技型中小企业可以通过债权融资、银行借款获得更大的创新绩效,但是财务绩效却没有因此得到提升。因此,政府风险补偿政策需要更多关注企业创新绩效向财务绩效的转化,并对企业长期绩效进行跟踪,以便相关政策更好地制定和执行。 展开更多
关键词 融资结构 创新绩效 财务绩效 科技型中小企业
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融资约束与企业创新的关系研究:基于股权结构的调节效应 被引量:6
11
作者 娜仁 曹凤娟 《金融理论与实践》 北大核心 2017年第8期47-52,共6页
创新活动需要大量资金的支持,当企业内部资金不足而又无法低成本融资时,融资约束与企业创新的关系凸显,这种关系在股权结构不同的企业中是否会表现出差异,这些问题都值得探究。选取2010—2014年A股制造业上市公司作为研究样本,实证分析... 创新活动需要大量资金的支持,当企业内部资金不足而又无法低成本融资时,融资约束与企业创新的关系凸显,这种关系在股权结构不同的企业中是否会表现出差异,这些问题都值得探究。选取2010—2014年A股制造业上市公司作为研究样本,实证分析了融资约束与企业创新之间的关系,并引入股权结构作为调节变量,来检测其对二者关系的影响。研究结果表明:融资约束对企业创新具有抑制作用;与国有控股企业相比,非国有控股对融资约束与企业创新之间的关系具有正向调节作用;股权集中度对融资约束与企业创新之间的关系也存在正向调节作用;股权制衡度可以缓解融资约束对企业创新的抑制作用。 展开更多
关键词 证券市场 融资约束 股权结构 企业创新
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生命周期视角下企业融资结构与创新水平互动效应研究——基于战略性新兴产业A股上市公司的经验证据 被引量:18
12
作者 潘海英 胡庆芳 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第4期81-92,共12页
以中国2011 2016年战略性新兴产业A股上市公司为样本,采用联立方程模型实证检验融资结构与创新水平的互动效应以及生命周期对二者互动关系的影响。研究表明,企业融资结构对创新水平存在显著正向影响,同时企业创新水平也能够对融资结构... 以中国2011 2016年战略性新兴产业A股上市公司为样本,采用联立方程模型实证检验融资结构与创新水平的互动效应以及生命周期对二者互动关系的影响。研究表明,企业融资结构对创新水平存在显著正向影响,同时企业创新水平也能够对融资结构产生反向促进作用,二者之间存在互动关系。进一步研究发现,融资结构与创新水平的互动关系只存在于成长期和成熟期企业,衰退期企业仅存在从融资结构到创新水平的单向影响,二者不具有互动效应。 展开更多
关键词 融资结构 创新投资 互动关系 生命周期 研发投资 企业融资 企业创新
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去杠杆背景下企业融资结构对创新效率的影响研究——来自沪深A股上市公司的经验证据 被引量:15
13
作者 王晓燕 张册 《金融理论与实践》 北大核心 2020年第3期17-25,共9页
创新能力是推动企业发展和国家进步的关键因素。以创新效率作为衡量创新能力的指标,以2008-2017年我国的沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了企业融资结构对其创新效率产生的影响。研究发现,内源性融资和股权融资能显著促进企业的创... 创新能力是推动企业发展和国家进步的关键因素。以创新效率作为衡量创新能力的指标,以2008-2017年我国的沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了企业融资结构对其创新效率产生的影响。研究发现,内源性融资和股权融资能显著促进企业的创新效率,而债务融资则与企业的创新效率呈显著负相关关系。因此,企业应对融资结构进行优化调整,不断完善自身建设,提高留存收益等内源性融资占比,同时国家应健全股票市场发展,引导企业积极发展股权融资,降低对银行借款等债务融资方式的依赖程度,以进一步降低企业的杠杆率,提高企业的创新效率和自主创新能力。 展开更多
关键词 融资结构 内源性融资 股权融资 债务融资 企业创新效率
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在探索中推进理论创新——《资本结构优化与高新技术企业融资策略》评介
14
作者 蒋学模 《理论学刊》 北大核心 2004年第9期127-127,共1页
高新技术产业的发展有许多问题要解决,其中融资困难是一个比较突出的问题.我是研究政治经济学基础理论的,对这个问题虽感关切,但缺乏研究,最近读到张玉明的新作<资本结构优化与高新技术企业融资策略>一书,颇受启发,觉得很值得向... 高新技术产业的发展有许多问题要解决,其中融资困难是一个比较突出的问题.我是研究政治经济学基础理论的,对这个问题虽感关切,但缺乏研究,最近读到张玉明的新作<资本结构优化与高新技术企业融资策略>一书,颇受启发,觉得很值得向关心这个问题的读者推荐. 展开更多
关键词 理论创新 《资本结构化与高新技术企业融资策略》 融资策略 高新技术产业
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政府融资抑制了企业创新吗?——基于企业融资结构的视角 被引量:5
15
作者 侯麟科 孙锦萍 李亚飞 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2022年第6期93-107,共15页
基于企业融资结构的视角,本文以我国上市公司为样本探究了政府融资与企业创新的关系。实证研究发现,地方政府融资对企业创新产生了明显的抑制作用。从背后的机制来看,地方政府融资的创新抑制效应是通过降低政府研发补贴金额和减少企业... 基于企业融资结构的视角,本文以我国上市公司为样本探究了政府融资与企业创新的关系。实证研究发现,地方政府融资对企业创新产生了明显的抑制作用。从背后的机制来看,地方政府融资的创新抑制效应是通过降低政府研发补贴金额和减少企业债券发行金额导致的。进一步地,区分所有制后发现,政府融资只对国有企业表现出显著的抑制作用。 展开更多
关键词 政府融资 企业创新 企业融资 创新质量 融资结构
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基于信誉链的中小企业结构性融资创新 被引量:13
16
作者 何国钦 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2009年第8期94-95,83,共3页
基于信誉链的中小企业融资模式——结构性融资模式是解决中小企业融资困难的一条重要途径。在这种模式下,金融机构能够从整个产业链的角度考察中小企业的融资需求,更大范围地为中小企业提供信贷服务,于此,本文着重论述了结构性融资的相... 基于信誉链的中小企业融资模式——结构性融资模式是解决中小企业融资困难的一条重要途径。在这种模式下,金融机构能够从整个产业链的角度考察中小企业的融资需求,更大范围地为中小企业提供信贷服务,于此,本文着重论述了结构性融资的相关概念,并分析了结构性融资业务的主要模式、国内实践以及相关建议。 展开更多
关键词 中小企业 结构融资 金融创新
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技术创新能力最大化下的科创企业融资结构--基于混料设计与响应面分析模型 被引量:2
17
作者 杨松令 张雄 李付彩 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2021年第4期57-62,共6页
文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本,运用混料设计与响应面分析模型,研究科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构。研究结果表明,技术创新能力最大化时的最优融资结构为内源融资占50%、债务融资占28%... 文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本,运用混料设计与响应面分析模型,研究科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构。研究结果表明,技术创新能力最大化时的最优融资结构为内源融资占50%、债务融资占28%以及股权融资占22%。进一步研究发现,与成长期企业相比,成熟期企业最优融资结构中内源融资的比重大幅提升,而债务融资和股权融资比重则有所下降。研究结论对于科创企业进行融资决策以及政府制定相关政策具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 科创企业 技术创新能力 最优融资结构 混料设计 响应面分析
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所得税优惠刺激下技术创新投入对融资结构的影响——基于创业板软件与信息技术企业的实证检验
18
作者 吴铖铖 王俊华 谭庆 《湖南工业大学学报》 2022年第2期62-69,共8页
技术创新作为企业高质量发展的“主引擎”,是实现产业结构调整和转型升级的必然选择。以创业板226家软件与信息技术业上市企业2015—2018年面板数据作为研究对象,探究研发强度、研发密度对融资结构的影响,重点检验所得税优惠刺激对上述... 技术创新作为企业高质量发展的“主引擎”,是实现产业结构调整和转型升级的必然选择。以创业板226家软件与信息技术业上市企业2015—2018年面板数据作为研究对象,探究研发强度、研发密度对融资结构的影响,重点检验所得税优惠刺激对上述关系的调节作用。研究发现:研发强度、研发密度与融资结构显著负相关;所得税优惠能够有效促进创新投入的债务水平,缓解研发强度、研发密度对融资结构的影响。因此,建议企业建立科学的创新资金融资机制,合理配置资源要素以优化企业融资结构;国家可从多方面考虑引导高科技企业通过运用合理的税收刺激方式缓解技术创新投入对债务融资的抑制作用。 展开更多
关键词 所得税 技术创新投入 融资结构 软件与信息技术企业
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政府补贴、融资结构与企业创新投入研究--来自中国战略性新兴产业的经验证据 被引量:3
19
作者 王千红 胡锦锋 《上海经济》 2022年第1期13-31,共19页
党的十九届五中全会提出要大力发展战略性新兴产业,加大对科技的创新投入实现技术突破。而资金支持对于战略性新兴产业的创新投入显得非常重要,既要推进社会资本投资,也要政府做好政策与资金的引导工作。基于以上背景,本文选取中国战略... 党的十九届五中全会提出要大力发展战略性新兴产业,加大对科技的创新投入实现技术突破。而资金支持对于战略性新兴产业的创新投入显得非常重要,既要推进社会资本投资,也要政府做好政策与资金的引导工作。基于以上背景,本文选取中国战略性新兴产业上市企业2015—2019年的数据来分析政府补贴、融资结构与企业创新投入之间的关系。研究发现:当前中国战略性新兴产业,股权融资和债权融资对企业创新投入都具有抑制作用,并且债权融资的抑制程度强于股权融资;民营企业股权融资对创新投入具有抑制作用,而国有企业股权融资对创新投入并不会产生影响;政府补贴对民营企业创新投入的正向促进作用强于国有企业;政府补贴只会显著增强民营企业股权融资和债权融资对创新投入的抑制作用,而对国有企业不会产生调节作用。因此提出,政府在继续加强对战略性新兴产业补贴力度的同时,要建立客观高效的补贴对象筛选标准,极力避免筛选过程中的“产权歧视”问题;我国应当继续完善股权融资制度,强调长期价值投资理念,营造有利于战略性新兴产业企业创新的环境;银行应提供可灵活调整信贷周期的金融产品,并改进抵押贷款模式,降低对战略性新兴企业的贷款门槛;债券市场应多发行战略性新兴产业企业可转债,在降低风险的同时能够调配资金使用期限,给企业更多的自主权,来促进战略性新兴产业企业创新投入,推动实现技术突破。 展开更多
关键词 政府补贴 融资结构 企业创新投入 战略性新兴产业
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直接融资模式下企业融资结构优化的创新实践
20
作者 《冶金财会》 2020年第3期19-24,共6页
受宏观经济下行,钢铁行业产能过剩以及去杠杆政策影响,金融机构对钢铁企业实施紧缩信贷政策,部分银行抽贷压贷,很多钢铁企业出现融资难、融资成本飙升、资金紧张局面,保证资金链不断裂成为钢铁企业管理重中之重的关注点。安阳钢铁集团... 受宏观经济下行,钢铁行业产能过剩以及去杠杆政策影响,金融机构对钢铁企业实施紧缩信贷政策,部分银行抽贷压贷,很多钢铁企业出现融资难、融资成本飙升、资金紧张局面,保证资金链不断裂成为钢铁企业管理重中之重的关注点。安阳钢铁集团有限责任公司(以下简称安钢集团)以前主要是依靠银行贷款融资,不仅融资成本高而且融资渠道单一。在债务的期限结构上,企业融入的资金短期贷款用于长期投资现象极为普遍;在债务的组成结构里,基本上是银行贷款这样的债务间接融资。 展开更多
关键词 债务重组 直接融资模式 债权融资 安阳钢铁集团有限责任公司 股权融资 钢铁行业 产业链融资 生产经营资金 供应链融资 直接融资渠道 河南省 流动负债 短期借款 市场融资 债权人委员会 企业融资结构 创新实践
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