基于BO-XGBoost的中小企业债务融资能力影响因素分析

1

作者 谭本艳 熊荣波 《会计之友》 北大核心 2024年第1期39-46,共8页

债务融资能力对于中小企业的生存发展具有重要意义。文章利用2007—2021年新三板中小企业的相关数据,通过Pearson-XGBoost两阶段特征筛选方法选取了中小企业债务融资能力评价指标。在此基础上,运用BO-XGBoost模型对影响中小企业债务融... 债务融资能力对于中小企业的生存发展具有重要意义。文章利用2007—2021年新三板中小企业的相关数据,通过Pearson-XGBoost两阶段特征筛选方法选取了中小企业债务融资能力评价指标。在此基础上,运用BO-XGBoost模型对影响中小企业债务融资能力的特征进行了分析,并通过了岭回归(Ridge)、决策树(DT)、随机森林(RF)和轻量级梯度提升树(LightGBM)等模型进行了稳健性比较,结果显示BO-XGBoost模型在决定系数(R2)、平均绝对误差(MAE)、均方根误差(RMSE)三项性能指标上的表现均优于对比模型。进一步,基于机器学习的SHAP可解释方法显示非流动负债比率、产权比率和有形资产带息债务比等指标对中小企业债务融资能力起到了重要作用。最后,从比率结构、偿债能力和盈利能力等方面对中小企业债务融资能力的提升提出了政策建议。 展开更多

关键词 中小企业 债务融资能力 BO-XGBoost SHAP

在线阅读 下载PDF 职称材料

融资约束、债务融资能力与股票定价——对高融资约束公司高系统风险的进一步解释 被引量：4

2

作者 翟淑萍 顾群 廖筠 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2013年第4期57-64,共8页

在考察债务融资能力对融资约束公司投资敏感性影响的基础上,探析债务融资能力对股票定价的影响。理论与实证分析结果表明,对于受到较高融资约束的公司,债务融资能力的提高显著增加了公司的投资—现金流敏感性,且高债务融资能力的公司具... 在考察债务融资能力对融资约束公司投资敏感性影响的基础上,探析债务融资能力对股票定价的影响。理论与实证分析结果表明,对于受到较高融资约束的公司,债务融资能力的提高显著增加了公司的投资—现金流敏感性,且高债务融资能力的公司具有较高的系统风险和预期收益。这是由于信贷限制、公司投资和公司价值之间的动态传导机制形成的"乘数"效应,使得融资约束较高的公司具有更强烈的顺周期性,在股票市场中则表现为系统性风险的提高。 展开更多

关键词 融资约束 债务融资能力 股票定价 系统风险 乘数效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

产权性质、审计师声誉与债务融资能力——基于中国2010-2014年A股IPO公司的经验证据 被引量：8

3

作者 张嘉兴 余冬根 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2015年第11期71-79,共9页

以2010-2014年中国沪深两市A股IPO公司为样本,实证检验产权性质、审计师声誉与债务融资能力的关系,研究结果发现:公司选择高声誉审计师的概率与国有控股比例成反方向变化;在其他条件相同的情况下,审计师声誉与IPO公司债务融资能力显著... 以2010-2014年中国沪深两市A股IPO公司为样本,实证检验产权性质、审计师声誉与债务融资能力的关系,研究结果发现:公司选择高声誉审计师的概率与国有控股比例成反方向变化;在其他条件相同的情况下,审计师声誉与IPO公司债务融资能力显著正相关;进一步研究发现,审计师声誉与债务融资能力的正相关会随着国有控股比例的提高而减弱。 展开更多

关键词 产权性质 审计师声誉 债务融资能力 IPO公司

在线阅读 下载PDF 职称材料

文化创意企业债务融资能力、研发投入与企业绩效 被引量：6

4

作者 段海艳 李岩 郭凯 《会计之友》 北大核心 2020年第4期52-59,共8页

以融资优序理论和生命周期理论等为基础,以文化创意类上市公司为研究样本,探讨企业债务融资能力对研发投入的影响,以及研发投入对企业绩效的影响进行理论分析,提出相关假设并进行实证检验。结果发现:首先,无论是总债务融资能力还是长期... 以融资优序理论和生命周期理论等为基础,以文化创意类上市公司为研究样本,探讨企业债务融资能力对研发投入的影响,以及研发投入对企业绩效的影响进行理论分析,提出相关假设并进行实证检验。结果发现:首先,无论是总债务融资能力还是长期债务融资能力,均与企业研发投入和企业绩效显著负相关。文化创意类上市公司资产负债率均值仅为32.8%,远低于上市公司平均水平47.5%。文化创意类上市公司有41.6%的企业存在零负债现象。因此文化创意类企业进行研发投入和绩效提升应当依赖内部资金积累,而非债务融资。其次,研发投入对滞后1期的企业绩效有显著正向影响,对滞后2期的影响作用不显著。与上市公司整体水平相比,文化创意类上市公司规模普遍较小,企业资产报酬率显著较高。“创意”确实可以给企业带来超常收益。因此,文化创意类企业应当持续进行研发投入,以确保企业绩效持续提升的同时,实现企业业绩倍增的扩张效应。本研究结果对文化创意类企业研发投入融资渠道选择与业绩提升具有积极的现实意义。 展开更多

关键词 文化创意企业 债务融资能力 研发投入 企业绩效

在线阅读 下载PDF 职称材料

海洋渔业专业合作社的政府扶持及优化——债务融资能力的视角 被引量：3

5

作者 李延敏 崔红 宋磊 《中国海洋大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2014年第5期8-12,共5页

海洋渔业合作社稳定发展的前提是获得债务融资支持,其社会属性决定了政府扶持的必然。研究从还款能力、发展能力,以及风险管理能力,分析了影响合作社债务融资能力的因素,发现扶持政策对合作社的债务融资能力提升存在差异,财政政策对增... 海洋渔业合作社稳定发展的前提是获得债务融资支持,其社会属性决定了政府扶持的必然。研究从还款能力、发展能力,以及风险管理能力,分析了影响合作社债务融资能力的因素,发现扶持政策对合作社的债务融资能力提升存在差异,财政政策对增强合作社的发展能力、金融政策对风险管理能力有效性更强,这意味着普惠性政府政策的着力点为:提升管理系统性风险能力的政策性保险政策,提升发展能力的信息、技术、人才政策。 展开更多

关键词 海洋渔业专业合作社 债务融资能力 政府 风险管理能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于财务视角的房地产上市公司债务融资能力影响因素研究 被引量：3

6

作者 许良虎 吴玉婷 《商业会计》 2014年第23期80-83,共4页

我国房地产业快速发展,取得了令世人瞩目的成就,但是房地产企业融资难的问题一直存在。本文在追踪融资能力国际前沿研究成果的基础上,通过界定债务融资能力的概念,选取123家房地产上市公司作为样本,对房地产企业债务融资能力的影响因素... 我国房地产业快速发展,取得了令世人瞩目的成就,但是房地产企业融资难的问题一直存在。本文在追踪融资能力国际前沿研究成果的基础上,通过界定债务融资能力的概念,选取123家房地产上市公司作为样本,对房地产企业债务融资能力的影响因素进行实证分析研究。研究结果表明,盈利能力是影响房地产上市公司债务融资能力最重要的因素,其次为现金回收能力、短期偿债能力、长期偿债能力和资产管理能力。 展开更多

关键词 房地产上市公司 债务融资能力 影响因素 实证研究

在线阅读 下载PDF 职称材料

环境规制、绿色信贷与创业板企业债务融资能力 被引量：3

7

作者 王骏飞 《财会通讯》 北大核心 2020年第12期71-74,共4页

本文以2013—2017年深市创业板企业为研究对象,利用实证分析对环境规制、绿色信贷与创业板企业债务融资能力之间的关系进行检验。研究发现:绿色信贷与创业板企业债务融资能力之间显著正相关;环境规制与创业板企业债务融资能力之间显著... 本文以2013—2017年深市创业板企业为研究对象,利用实证分析对环境规制、绿色信贷与创业板企业债务融资能力之间的关系进行检验。研究发现:绿色信贷与创业板企业债务融资能力之间显著正相关;环境规制与创业板企业债务融资能力之间显著正相关;环境规制能够增强绿色信贷与创业板企业债务融资能力之间的相关性。 展开更多

关键词 环境规制 绿色信贷 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

税收规避、会计信息失真与企业债务融资能力 被引量：2

8

作者 刘艳 《财会通讯》 北大核心 2020年第23期31-34,55,共5页

本文选择2012-2017年沪深A股上市企业为研究样本,实证检验税收规避下会计信息失真与债务融资能力关系,研究发现:会计信息失真与企业债务融资能力之间显著负相关;税收规避与企业债务融资能力之间显著负相关;进一步发现税收规避显著增强... 本文选择2012-2017年沪深A股上市企业为研究样本,实证检验税收规避下会计信息失真与债务融资能力关系,研究发现:会计信息失真与企业债务融资能力之间显著负相关;税收规避与企业债务融资能力之间显著负相关;进一步发现税收规避显著增强会计信息失真与企业债务融资能力之间的相关性。通过研究可以为提升企业债务融资能力、加强企业会计信息管理、优化企业税收筹划等提供有益借鉴与参考。 展开更多

关键词 会计信息失真 真实盈余管理 应计盈余管理 债务融资能力 税收规避

在线阅读 下载PDF 职称材料

避税行为、审计意见与债务融资能力 被引量：1

9

作者 王爱娜 《财会通讯》 北大核心 2020年第17期60-63,共4页

本文基于2011—2017年沪深A股民营上市企业经验数据对避税行为和审计意见在民营企业债务融资能力中发挥的作用与效应进行实证检验。研究发现:相较于非标准审计意见,获得标准审计意见更能显著提升民营企业的债务融资能力;避税行为程度越... 本文基于2011—2017年沪深A股民营上市企业经验数据对避税行为和审计意见在民营企业债务融资能力中发挥的作用与效应进行实证检验。研究发现:相较于非标准审计意见,获得标准审计意见更能显著提升民营企业的债务融资能力;避税行为程度越高,民营企业债务融资能力就越弱,即两者之间显著负相关;避税行为显著增强审计意见与民营企业债务融资能力之间的相关性。 展开更多

关键词 避税行为 审计意见 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

政府补贴与农业产业化龙头企业的债务融资能力相关性研究 被引量：2

10

作者 李延敏 乔俊 《东北农业大学学报（社会科学版）》 2019年第4期12-18,共7页

农业产业化龙头企业长期存在债务融资约束问题,政府试图通过补贴政策缓解。研究采用面板数据,运用多元回归方法,探讨政府补贴对农业产业化龙头企业债务融资能力的影响。研究结果表明,政府补贴未能提高企业债务融资能力,甚至存在副效应... 农业产业化龙头企业长期存在债务融资约束问题,政府试图通过补贴政策缓解。研究采用面板数据,运用多元回归方法,探讨政府补贴对农业产业化龙头企业债务融资能力的影响。研究结果表明,政府补贴未能提高企业债务融资能力,甚至存在副效应。不同补贴存在差异,显性补贴效用优于隐形补贴,可优化融资结构、降低融资成本。因此,应建立补贴标准与企业信用评价标准关联机制,重视显性补贴的信号及担保效用,通过融资成本、融资结构及融资便利性综合提升农业产业化龙头企业融资能力。 展开更多

关键词 政府补贴 农业产业化龙头企业 债务融资能力 显性补贴 隐形补贴

在线阅读 下载PDF 职称材料

数字金融、债务融资能力对研发投入的影响 被引量：2

11

作者 钱敏 吕黛娜 《中国集体经济》 2022年第4期68-71,共4页

快速发展的互联网金融,使得我国中小企业融资难的问题得到了一个全新的解决思路。文章主要研究我国中小企业板2011~2018年的上市企业,实证研究发现数字金融在一定程度上会促进中小企业的研发投入,债务融资能力在其关系中具有部分中介效... 快速发展的互联网金融,使得我国中小企业融资难的问题得到了一个全新的解决思路。文章主要研究我国中小企业板2011~2018年的上市企业,实证研究发现数字金融在一定程度上会促进中小企业的研发投入,债务融资能力在其关系中具有部分中介效应;另一方面,在企业异质性影响下,数字金融对于中小企业的研发投入效果不同。 展开更多

关键词 中小企业 研发投入 数字金融 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

行业异质性、会计稳健性与农业企业债务融资能力

12

作者 张忠俊 徐立鹏 《当代金融研究》 2023年第8期72-87,共16页

本文选取2015-2020年中国A股上市公司为研究对象,分析会计稳健性与企业获取债务融资能力的关系,并研究了农业与非农业企业存在的差异。首先,通过构建双固定效应模型,分析影响企业债务融资能力的因素。其次,模型中加入企业行业类型调节... 本文选取2015-2020年中国A股上市公司为研究对象,分析会计稳健性与企业获取债务融资能力的关系,并研究了农业与非农业企业存在的差异。首先,通过构建双固定效应模型,分析影响企业债务融资能力的因素。其次,模型中加入企业行业类型调节变量来研究农业企业和非农业企业会计信息质量披露程度对债务融资能力的影响。更进一步,本文研究了不同产权性质企业的债务融资能力受会计稳健性影响的差别。结果表明:会计稳健性对于企业债务融资能力具有正向影响,即会计稳健性越高的企业其债务融资能力越强。企业行业类型起到重要的调节作用,与其它类型企业相比,会计稳健性对农业企业的债务融资能力的影响更加显著。相比于国企,民企通过增强会计稳健性对提高债务融资能力的促进作用更大。最后,提出农业企业在选择会计政策时应采取审慎的态度以提高自身的债务融资能力。 展开更多

关键词 供给侧改革 农业企业 会计稳健性 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

上市公司履行企业社会责任水平与银行债务融资能力的提升 被引量：13

13

作者 王晓颖 肖忠意 廖元和 《改革》 CSSCI 北大核心 2018年第7期108-115,共8页

利用2008~2015年A股上市公司样本,研究企业社会责任披露水平对上市公司信贷规模和新增信贷规模的影响。研究结果表明,企业履行社会责任水平与银行信贷规模和新增贷款呈显著正相关关系,表现为企业所履行的社会责任水平越高,企业所获得的... 利用2008~2015年A股上市公司样本,研究企业社会责任披露水平对上市公司信贷规模和新增信贷规模的影响。研究结果表明,企业履行社会责任水平与银行信贷规模和新增贷款呈显著正相关关系,表现为企业所履行的社会责任水平越高,企业所获得的银行贷款越多。进一步研究发现,重污染行业和强制披露的上市公司的企业社会责任对银行债务融资能力的影响更加显著。 展开更多

关键词 企业社会责任 银行债务融资能力 贷款规模 新增贷款

在线阅读 下载PDF 职称材料

盈利能力、债务融资能力与创业板企业创新决策 被引量：10

14

作者 范高乐 叶莉 《财会通讯》 北大核心 2020年第16期34-37,78,共5页

文章选择2012—2017年深交所创业板制造业上市企业为研究样本,基于技术创新和市场创新两个方面对盈利能力和债务融资能力在企业创新决策制定的作用与影响机理进行实证研究。结果表明:债务融资能力和盈利能力均对企业创新决策产生显著正... 文章选择2012—2017年深交所创业板制造业上市企业为研究样本,基于技术创新和市场创新两个方面对盈利能力和债务融资能力在企业创新决策制定的作用与影响机理进行实证研究。结果表明:债务融资能力和盈利能力均对企业创新决策产生显著正向影响,即债务融资能力、盈利能力越强的企业越倾向于实施技术创新和市场创新行为;盈利能力显著增强债务融资能力与企业创新决策之间的相关性。 展开更多

关键词 盈利能力 债务融资能力 创新决策 创业板企业

在线阅读 下载PDF 职称材料

区域创新政策对企业债务融资能力的影响 被引量：6

15

作者 杨蓉 朱杰 《中南民族大学学报（人文社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第2期135-142,186,187,共10页

构建创新型国家与创新型社会是我国新时期经济发展的重要课题。以2007-2018年间中国A股上市公司为样本,以我国设立“创新示范区”作为准自然实验背景,采用多时点双重差分模型,研究设立“创新示范区”对示范区内企业债务融资能力的影响... 构建创新型国家与创新型社会是我国新时期经济发展的重要课题。以2007-2018年间中国A股上市公司为样本,以我国设立“创新示范区”作为准自然实验背景,采用多时点双重差分模型,研究设立“创新示范区”对示范区内企业债务融资能力的影响。结果发现,设立“创新示范区”后,示范区内企业的债务融资规模和债务融资期限显著提升,该结论经过一系列稳健性检验后依然成立。进一步分析发现,“创新示范区”对示范区内企业债务融资的政策效应主要体现在融资约束较高以及信息披露环境较好的公司。文章探讨了设立“创新示范区”对企业的外部溢出效应,结论对于引导企业积极响应国家创新政策、促进企业创新发展具有现实意义。 展开更多

关键词 区域创新政策 政策效应 国家自主创新示范区 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

混合所有制对债务融资能力的影响——基于国有上市公司的实证研究 被引量：1

16

作者 冯埃生 《东北财经大学学报》 2016年第3期26-32,共7页

本文以2010—2013年沪深A股国有非金融上市公司为样本,考察混合所有制对债务融资能力的影响作用。结果表明:混合所有制程度负向影响企业债务融资能力,即混合所有制程度越高,企业债务融资能力越低;在混合所有制类别中,外资股份比例显著... 本文以2010—2013年沪深A股国有非金融上市公司为样本,考察混合所有制对债务融资能力的影响作用。结果表明:混合所有制程度负向影响企业债务融资能力,即混合所有制程度越高,企业债务融资能力越低;在混合所有制类别中,外资股份比例显著负相关于企业债务融资能力,即外资股份比例越高,企业债务融资能力越低。进一步考察不同企业性质以及不同控制权情境下的影响效果,结果表明:在不同企业性质情境下的影响效果不大,但与控股股东持股比例低于1/3和高于1/2相比,在控股股东持股比例处于1/3—1/2之间时,混合所有制程度对企业债务融资能力的负向影响更强。上述结论为政府制定国有企业混合所有制改革政策以及企业制定相关的债务融资政策提供有益启示。 展开更多

关键词 混合所有制 债务融资能力 国有企业

在线阅读 下载PDF 职称材料

审计监督、公司内部治理与债务融资能力

17

作者 任婷 《财会通讯（下）》 北大核心 2019年第3期10-14,共5页

在当前市场经济环境下,企业之间的竞争愈发激烈,为激发企业管理层工作积极性,提升资金使用效率,保证自身长远发展,企业纷纷开展债务融资。但是受债务融资能力影响,部分企业未能获得充足的融资资金,对企业发展壮大造成了不利影响。本文... 在当前市场经济环境下,企业之间的竞争愈发激烈,为激发企业管理层工作积极性,提升资金使用效率,保证自身长远发展,企业纷纷开展债务融资。但是受债务融资能力影响,部分企业未能获得充足的融资资金,对企业发展壮大造成了不利影响。本文通过借鉴国内外相关研究成果对我国A股上市企业进行实证研究,分析审计监督及公司内部治理对企业债务融资能力的影响。通过具体实证研究发现:公司内部治理与企业债务融资能力呈正相关关系;审计监督与企业债务融资能力呈正相关关系;审计监督能够增强公司内部治理与企业债务融资之间的相关性。 展开更多

关键词 审计监督 内部治理 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

企业社会责任对债务融资能力的影响研究

18

作者 周林 袁蕴 《全国流通经济》 2020年第22期86-90,共5页

随着经济社会的不断深入发展,企业履行社会责任愈来愈收到全社会的关注,大量的社会责任投资基金应运而生,这就导致企业社会责任的表现影响着企业融资能力。为考察承担社会责任对企业债务融资能力的影响,以2014年~2018年我国非金融类上... 随着经济社会的不断深入发展,企业履行社会责任愈来愈收到全社会的关注,大量的社会责任投资基金应运而生,这就导致企业社会责任的表现影响着企业融资能力。为考察承担社会责任对企业债务融资能力的影响,以2014年~2018年我国非金融类上市公司为样本,并引入产权制度这一调节变量对企业承担社会责任和债务融资能力二者之间的关系进行研究。结果表明,企业承担社会责任能明显提高企业的债务融资能力,且这种影响在国有企业表现得更为显著。研究结论对于提升企业债务融资能力,提升企业价值以及对于促使企业承担社会责任等方面都有一定借鉴意义。 展开更多

关键词 企业社会责任 债务融资能力 产权制度 企业价值

在线阅读 下载PDF 职称材料

保险资金参与、会计信息一致性与企业债务融资能力

19

作者 黄莉娜 《财会通讯（下）》 北大核心 2019年第4期29-33,共5页

本文以2011-2017年A股上市企业为研究对象,对保险资金参与、会计信息一致性与企业债务融资能力之间的关系进行了探讨。通过实证分析发现:会计信息一致性与企业债务融资能力呈正相关关系;保险资金参与与企业债务融资能力呈正相关关系;保... 本文以2011-2017年A股上市企业为研究对象,对保险资金参与、会计信息一致性与企业债务融资能力之间的关系进行了探讨。通过实证分析发现:会计信息一致性与企业债务融资能力呈正相关关系;保险资金参与与企业债务融资能力呈正相关关系;保险资金参与能够增强会计信息一致性与企业债务融资能力之间的相关性。 展开更多

关键词 保险资金参与 会计信息一致性 债务融资能力

在线阅读 下载PDF 职称材料

债务融资对企业可持续盈利能力的影响机理 被引量：1

20

作者 刘建华 周林 《沈阳师范大学学报（社会科学版）》 2017年第4期91-97,共7页

可持续盈利能力是企业长久生存和永续发展的重要影响因素,是理论界与实务界一直以来关注的焦点。改善企业的资本结构是提升企业可持续盈利能力的重要手段。实证检验表明:增强企业的债务融资能力可有效提升企业的可持续盈利能力;企业价... 可持续盈利能力是企业长久生存和永续发展的重要影响因素,是理论界与实务界一直以来关注的焦点。改善企业的资本结构是提升企业可持续盈利能力的重要手段。实证检验表明:增强企业的债务融资能力可有效提升企业的可持续盈利能力;企业价值作为一家公司的市场表现在两者之间具有中介效用。增强债务融资能力(当期)——提高企业市场价值(当期)——促进企业可持续盈利能力(未来),是债务融资能力对企业可持续盈利能力影响机理的基本脉络。 展开更多

关键词 债务融资能力 企业价值 企业可持续盈利能力 上市企业

在线阅读 下载PDF 职称材料