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双支柱调控与银行资本结构偏离度
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作者 顾海峰 周祉晴 《现代金融研究》 北大核心 2025年第1期25-35,共11页
本文基于中国167家商业银行年度数据,实证考察双支柱调控对银行资本结构偏离度的影响及其作用机制。研究表明:在宽松货币政策环境下,搭配使用紧缩性宏观审慎政策能够缓解宽松货币政策对银行资本结构偏离度的促进作用,作用渠道是紧缩性... 本文基于中国167家商业银行年度数据,实证考察双支柱调控对银行资本结构偏离度的影响及其作用机制。研究表明:在宽松货币政策环境下,搭配使用紧缩性宏观审慎政策能够缓解宽松货币政策对银行资本结构偏离度的促进作用,作用渠道是紧缩性宏观审慎政策对存贷利差与同业负债的抑制效应。经济政策不确定性提高会增强双支柱政策对银行资本结构偏离度的调控效果。双支柱政策对银行资本结构偏离度的调控作用仅在银行资本结构的正向偏离状态下有效,而在负向偏离状态下无效。 展开更多
关键词 双支柱调控 银行资本结构偏离度 存贷利差 同业负债 经济政策不确定性
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双支柱调控、同业关联与银行特许权价值
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作者 顾海峰 童晓力 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2024年第8期66-84,共19页
文章构建纳入监管惩罚函数的银行利润最大化拓展模型,分析了双支柱政策对银行特许权价值的影响机制以及同业关联对双支柱调控效果的影响,在此基础上选取2011-2021年中国商业银行数据进行了实证检验。研究表明:(1)紧缩的货币政策会提升... 文章构建纳入监管惩罚函数的银行利润最大化拓展模型,分析了双支柱政策对银行特许权价值的影响机制以及同业关联对双支柱调控效果的影响,在此基础上选取2011-2021年中国商业银行数据进行了实证检验。研究表明:(1)紧缩的货币政策会提升银行特许权价值,搭配使用紧缩性宏观审慎政策能够进一步加强紧缩货币政策对银行特许权价值的促进效应;(2)双支柱政策主要通过紧缩性宏观审慎政策对银行信贷过度扩张与资本结构偏离的双重制约作用渠道来提升紧缩货币政策对银行特许权价值的促进效应;(3)银行同业关联对双支柱调控效果的影响呈现非对称性特征。本研究将为完善双支柱调控的政策框架及防控特许权价值维度的银行业系统性风险提供重要的理论指导与决策参考。 展开更多
关键词 双支柱调控 银行特许权价值 同业关联 信贷过度扩张 资本结构偏离
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资产泡沫与双支柱调控研究--理论、政策与展望
3
作者 陆毅 董丰 周基航 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第11期3-24,共22页
资产泡沫是影响金融稳定和宏观经济波动的重要因素,其形成源于金融市场的摩擦。资产泡沫虽然可能带来短暂的繁荣,但其价值容易受到情绪冲击的影响,进而加剧金融市场和宏观经济的波动,这对完善宏观调控框架提出了挑战。货币政策和宏观审... 资产泡沫是影响金融稳定和宏观经济波动的重要因素,其形成源于金融市场的摩擦。资产泡沫虽然可能带来短暂的繁荣,但其价值容易受到情绪冲击的影响,进而加剧金融市场和宏观经济的波动,这对完善宏观调控框架提出了挑战。货币政策和宏观审慎政策是两类应对资产泡沫的重要政策手段,统称为双支柱调控框架。本文将资产泡沫与双支柱调控相关研究按特定的逻辑链条进行总结分析,为防范化解资产泡沫风险和促进金融稳定做出了理论贡献。当前,关于货币政策是否需要考虑资产价格目标尚存争议,而宏观审慎政策逐渐成为货币政策的有效补充。应对资产泡沫问题需要有效协调货币政策和宏观审慎政策,在统一的框架下厘清政策的职能定位,并在不断的理论研究和实践中探索最优双支柱政策框架。 展开更多
关键词 资产泡沫 金融稳定 货币政策 宏观审慎政策 双支柱调控
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中国银行业轻型化转型、双支柱调控与系统性风险 被引量:2
4
作者 王龑 刘大志 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2024年第9期150-155,共6页
文章利用中国银行业2011-2022年的季度数据,从轻资产、轻收入、轻资本和轻成本四个维度出发,选取指标构建了中国银行业轻型化指数。进而以上市银行为样本,检验了银行业轻型化转型与系统性风险的关系,结果表明:银行业轻型化转型加剧了系... 文章利用中国银行业2011-2022年的季度数据,从轻资产、轻收入、轻资本和轻成本四个维度出发,选取指标构建了中国银行业轻型化指数。进而以上市银行为样本,检验了银行业轻型化转型与系统性风险的关系,结果表明:银行业轻型化转型加剧了系统性风险。机制检验结果表明,轻型化转型加快了各银行的资本周转速度,这会使其在自身资本的承载能力之外过度开展业务,加大风险外溢的可能性,最终导致系统性风险攀升。在现有的以资本充足率为核心的金融监管框架下,轻型化转型会促使银行通过加快资本周转进行“监管套利”,弱化金融严监管政策的风险抑制效果。因此,轻型化趋势下要更加重视双支柱调控的应用,进一步分析发现:随着银行业的轻型化转型,数量型货币政策的风险抑制效果会逐渐降低,价格型货币政策的风险抑制效果则会持续增强;宏观审慎政策可以抑制轻型化转型带来的系统性风险,但部分政策工具并未发挥预期效果。 展开更多
关键词 系统性风险 金融监管 双支柱调控框架 货币政策 宏观审慎政策
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双支柱调控政策对我国房价波动的影响
5
作者 赵孝航 《现代管理》 2024年第4期704-715,共12页
作为资产价格的重要组成部分,房价的波动会影响到金融稳定。近年来,监管部门采取了多种政策措施来控制房价。本文通过理论和实证,研究了双支柱调控政策对我国房价的调控效果,探讨了货币政策和宏观审慎政策的搭配效应。实证结果表明:货... 作为资产价格的重要组成部分,房价的波动会影响到金融稳定。近年来,监管部门采取了多种政策措施来控制房价。本文通过理论和实证,研究了双支柱调控政策对我国房价的调控效果,探讨了货币政策和宏观审慎政策的搭配效应。实证结果表明:货币政策和宏观审慎政策单独调控房价增长时都有较好的效果,两者之间也存在搭配效应。不同的政策工具搭配效应有所不同,货币政策和LTV的搭配效应对房价波动的调控效果最好。鉴于不同的货币政策工具和宏观审慎政策工具搭配后的实施效果不一,要根据情况合理搭配货币政策和宏观审慎政策。 展开更多
关键词 双支柱调控政策 房价波动 金融稳定
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数字金融、双支柱调控与企业风险承担
6
作者 孙立骁 《商业观察》 2024年第24期57-62,共6页
文章基于双支柱调控的背景,选取了2012—2021年A股上市公司数据以及相关数字金融、宏观政策数据,实证研究了数字金融对企业风险承担的作用。研究发现,数字金融的发展对企业风险承担的提升具有着重要的促进作用。在货币政策宽松时期,数... 文章基于双支柱调控的背景,选取了2012—2021年A股上市公司数据以及相关数字金融、宏观政策数据,实证研究了数字金融对企业风险承担的作用。研究发现,数字金融的发展对企业风险承担的提升具有着重要的促进作用。在货币政策宽松时期,数字金融的促进作用会得到抑制;在宏观审慎监管收紧时期,数字金融的促进作用将得到增强。文章的结论将为研究宏观调控对数字金融的影响提供参考价值。 展开更多
关键词 数字金融 双支柱调控 企业风险承担
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双支柱调控的金融稳定效应研究 被引量:17
7
作者 马勇 黄辉煌 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2021年第9期35-54,共20页
本文基于全球42个主要经济体1991—2016年的面板数据,系统考察了双支柱政策框架的金融稳定效应。实证结果表明:(1)货币政策和宏观审慎政策在抑制家庭信贷增长上具有显著作用,双支柱政策在缓解金融风险顺周期性上具有显著的金融稳定效应;... 本文基于全球42个主要经济体1991—2016年的面板数据,系统考察了双支柱政策框架的金融稳定效应。实证结果表明:(1)货币政策和宏观审慎政策在抑制家庭信贷增长上具有显著作用,双支柱政策在缓解金融风险顺周期性上具有显著的金融稳定效应;(2)盯住贷款的宏观审慎工具和针对借款人、贷款人的宏观审慎组合具有更为显著的金融稳定效应;(3)新兴经济体的货币政策在抑制家庭信贷扩张上的作用不显著,但其宏观审慎政策的金融稳定效应相较发达经济体更为显著,发达经济体双支柱政策的金融稳定效应总体显著,其中货币政策效应更为突出;(4)发达经济体的货币政策效应在下行周期优于上行周期,宏观审慎政策及其与货币政策的交互效应在上行周期优于下行周期;(5)只有个别宏观审慎工具会对失业率、消费和物价产生微弱的负效应。 展开更多
关键词 双支柱调控 货币政策 宏观审慎政策 金融稳定
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双支柱调控框架下金融—实体经济相互反馈机制研究 被引量:4
8
作者 刘慧 《理论探讨》 CSSCI 北大核心 2019年第3期113-118,共6页
为打赢"防范化解重大风险"攻坚战并维护金融稳定,党的十九大报告提出"货币政策+宏观审慎政策"的双支柱调控框架。双支柱调控框架不仅完善了传统的货币政策,还增加了差别准备金动态调整机制、差别化住房信贷政策等... 为打赢"防范化解重大风险"攻坚战并维护金融稳定,党的十九大报告提出"货币政策+宏观审慎政策"的双支柱调控框架。双支柱调控框架不仅完善了传统的货币政策,还增加了差别准备金动态调整机制、差别化住房信贷政策等宏观审慎政策,以维护金融稳定。在双支柱调控框架下,金融和实体经济之间的关系更为紧密,经济金融化现象明显,金融支撑和影响实体经济的力度不断加大。针对双支柱调控框架下如何建立金融和实体经济良性互动的相互反馈机制,提出完善双支柱调控框架的政策建议,为促进我国金融系统的稳定提供新思路。 展开更多
关键词 双支柱调控框架 金融市场 实体经济 防范重大风险
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健全货币政策与宏观审慎监管双支柱调控框架研究 被引量:2
9
作者 唐吉洪 陆涛 《渤海大学学报(哲学社会科学版)》 2018年第6期71-75,共5页
全球金融危机爆发之后,世界各国监管当局都普遍关注和建立货币政策与宏观审慎政策双支柱的调控框架。在传统的宏观调控和监管工具难以保证金融体系长期稳定发展的背景之下,为防范金融系统性风险,我国货币政策与宏观审慎监管双支柱的调... 全球金融危机爆发之后,世界各国监管当局都普遍关注和建立货币政策与宏观审慎政策双支柱的调控框架。在传统的宏观调控和监管工具难以保证金融体系长期稳定发展的背景之下,为防范金融系统性风险,我国货币政策与宏观审慎监管双支柱的调控框架应着重加强以下三方面的建设与监管:一是要建立健全货币政策和宏观审慎政策相互协调配合的双支柱调控体系;二是要加强互联网金融和影子银行的监管;三是要构建统一协调的货币政策与宏观审慎政策双支柱调控监管体制。 展开更多
关键词 货币政策 宏观审慎 双支柱调控框架 系统性金融风险
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货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架中金融期货市场的作用研究 被引量:3
10
作者 郑凌云 常鑫鑫 +1 位作者 周强龙 郑丽婷 《中国证券期货》 2018年第5期4-11,共8页
党的十九大报告明确提出"健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架"。境外成熟市场发展经验表明,以金融期货市场为例的金融要素市场,在货币政策和宏观审慎政策调控框架下能发挥明显的积极作用。在2008年美国次贷危机期间,美... 党的十九大报告明确提出"健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架"。境外成熟市场发展经验表明,以金融期货市场为例的金融要素市场,在货币政策和宏观审慎政策调控框架下能发挥明显的积极作用。在2008年美国次贷危机期间,美国VIX指数(波动率指数)期货成为宏观政策调控的预警指标,标普500股指期货和10年期国债期货市场通过发挥风险管理功能,有利于提升宏观审慎政策的稳定效果。在2015年股市异常波动期间,我国股指期货市场配合国家宏观政策调控,在分流股市抛压、提供市场流动性方面作用显著。在2016年债市大幅波动期间,我国国债期货市场提前反映市场信息,释放市场险情信号,为货币政策及时调整争取了宝贵的时间。国债期货还有利于完善国债收益率曲线,提升货币政策利率传递的效率。我国国债期货上市以来,对增强国债现货市场流动性、健全国债收益率曲线也起到积极作用。下一步,为健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,需要进一步完善金融期货和期权产品体系,加快推进机构投资者利用金融期货避险工具,推动商业银行、保险公司等持债主体参与国债期货市场,继续加强金融期货市场自身风险防控,夯实金融市场风险管理基础。 展开更多
关键词 金融期货 货币政策 宏观审慎政策 双支柱调控
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双支柱调控框架对银行风险承担的影响研究
11
作者 万光彩 彭派 《长春理工大学学报(社会科学版)》 2022年第3期113-120,共8页
基于42家商业银行的相关数据,运用广义最小二乘法实证检验了货币政策和宏观审慎政策对银行风险承担的调控作用,分析了双支柱调控框架在不同经济周期和重要性银行中的表现。结果表明:宽松的货币政策导致银行风险承担水平的提高,而宏观审... 基于42家商业银行的相关数据,运用广义最小二乘法实证检验了货币政策和宏观审慎政策对银行风险承担的调控作用,分析了双支柱调控框架在不同经济周期和重要性银行中的表现。结果表明:宽松的货币政策导致银行风险承担水平的提高,而宏观审慎政策有效抑制部分货币政策的效果,但是双支柱政策框架对银行风险承担的影响要大于单一政策的实施效果,而且这种效果受到经济周期和银行异质性的影响。因此,要健全货币政策和宏观审慎政策调控体系,完善双支柱政策框架,以实现经济稳定和金融稳定的双重目标。 展开更多
关键词 货币政策 宏观审慎政策 双支柱调控框架
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房地产市场波动、宏观审慎政策有效性与双支柱调控 被引量:17
12
作者 江振龙 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2023年第2期101-116,共16页
房地产市场波动对经济波动具有显著影响,促进房地产市场平稳健康发展对经济高质量发展具有重要意义。本文将家庭购房按揭贷款和房地产开发商抵押贷款嵌入带有金融中介的动态随机一般均衡(DSGE)模型,分析房地产市场波动对宏观经济的影响... 房地产市场波动对经济波动具有显著影响,促进房地产市场平稳健康发展对经济高质量发展具有重要意义。本文将家庭购房按揭贷款和房地产开发商抵押贷款嵌入带有金融中介的动态随机一般均衡(DSGE)模型,分析房地产市场波动对宏观经济的影响和传导机制,讨论宏观审慎政策调控房地产市场的有效性并评估双支柱调控效果。研究发现:住房偏好冲击驱动房价上涨,拉升银行杠杆,扩张信贷,积累金融风险;一旦风险显现,来自银行内部的金融冲击通过恶化银行资产负债表,收紧信贷约束,造成经济波动。本文选取两类住房金融监管工具进行逆周期宏观审慎政策实验,结果表明:最优贷款价值比政策和最优资本充足率政策对房价均可积极调控,但对信贷调控力度存在差异;宏观审慎政策对不同家庭福利存在取舍,社会福利通过卡尔多-希克斯效率增进。基于拓展的政策前沿曲线分析可知,宏观审慎政策通过降低顺周期信贷波动减轻了房地产市场波动对宏观经济的冲击,并与货币政策形成合力,提高了经济和金融稳定性。本文为厘清房地产市场波动的传导机制、研判宏观审慎政策调控房地产市场的有效性以及健全双支柱调控框架提供了政策启示。 展开更多
关键词 房地产市场波动 宏观审慎政策 双支柱调控 经济和金融稳定
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影子银行、资本监管与双支柱调控 被引量:2
13
作者 江振龙 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2023年第2期24-45,共22页
本文通过构建一个反映中国影子银行本质特征的DSGE模型,研究影子银行的内在扩张机制,并依据中国影子银行监管实践设置三种资本监管政策,分析资本监管政策的福利效应并评估双支柱调控的效果。本文研究结果显示,紧缩性货币政策冲击、信贷... 本文通过构建一个反映中国影子银行本质特征的DSGE模型,研究影子银行的内在扩张机制,并依据中国影子银行监管实践设置三种资本监管政策,分析资本监管政策的福利效应并评估双支柱调控的效果。本文研究结果显示,紧缩性货币政策冲击、信贷政策冲击和资本监管冲击都会给予商业银行监管套利空间,刺激影子银行扩张。相比静态资本监管政策,动态资本监管政策可以增进社会福利,但表内资本监管政策因驱动影子银行规模激增,致使政策效力被严重弱化,其社会福利增加效应小于全面资本监管政策的该效应。基于拓展的政策前沿曲线分析可知,动态资本监管政策与货币政策双支柱调控能够增强经济和金融的稳定性,尤其是全面资本监管政策通过限制商业银行监管套利、抑制影子银行无序扩张来协调货币政策稳定经济金融的效果最为显著。本文研究为我国探索将影子银行纳入宏观审慎监管和健全双支柱调控框架提供了理论指导和政策启示。 展开更多
关键词 影子银行 监管套利 资本监管 双支柱调控
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双支柱调控框架下影子银行监管效果研究 被引量:2
14
作者 严佳佳 吴必源 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2020年第3期35-50,共16页
影子银行已经成为系统性金融风险传染的主要因素,当前监管部门在货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架下加强了对影子银行的监管力度,但学术界对监管效果的模拟和评估仍然较少.本文将影子银行系统引入新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型... 影子银行已经成为系统性金融风险传染的主要因素,当前监管部门在货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架下加强了对影子银行的监管力度,但学术界对监管效果的模拟和评估仍然较少.本文将影子银行系统引入新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型(DSGE),以检验双支柱调控框架对影子银行的监管效果.结果表明:在不同外生冲击下,影子银行体系的存在均会加剧系统性风险累积和经济波动程度.在技术冲击下,宏观审慎政策的加入并未与货币政策产生目标冲突;而在住房需求冲击和利率冲击下,双支柱调控框架对影子银行的监管效果显著优于单独采用货币政策.这表明,健全双支柱调控框架需要在影子银行未来发展中体现包容审慎,做到在促发展中防风险,切实维护宏观经济稳定和国家金融安全. 展开更多
关键词 影子银行 双支柱调控框架 监管效果 DSGE模型
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多元外生冲击下双支柱调控的信号选择与制度安排——基于动态随机一般均衡模型 被引量:1
15
作者 庞念伟 陈敏 《南方金融》 CSSCI 北大核心 2021年第1期39-57,共19页
随着我国宏观杠杆率不断攀升,系统性风险成为政策制定者关注的重点,宏观审慎政策工具成为应对当前风险挑战的重要手段。本文构建了一个DSGE模型,将逆周期资本缓冲宏观审慎政策工具纳入其中,将宏观杠杆率作为宏观审慎政策调控的信号,以... 随着我国宏观杠杆率不断攀升,系统性风险成为政策制定者关注的重点,宏观审慎政策工具成为应对当前风险挑战的重要手段。本文构建了一个DSGE模型,将逆周期资本缓冲宏观审慎政策工具纳入其中,将宏观杠杆率作为宏观审慎政策调控的信号,以福利效应最大化为标准,研究在多元化的外生冲击环境下,货币政策和宏观审慎政策的最优制度安排。研究结果表明:一是通过货币政策防范金融风险的效果存在局限;二是宏观审慎政策和货币政策配合的双支柱调控框架有助于降低经济波动,改善社会福利;三是宏观审慎政策效果的充分发挥需要货币政策配合。根据上述结论,本文提出政策建议如下:一是货币政策和宏观审慎政策在目标、工具、手段上应该相互独立。二是要完善货币政策和审慎政策的协调配合,加快双支柱政策框架体系建设。 展开更多
关键词 宏观审慎政策 双支柱调控 货币政策 DSGE模型 社会福利
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完善双支柱调控框架相关问题研究 被引量:1
16
作者 中国人民银行乌兰察布市中心支行课题组 于明春 +2 位作者 曹学敏 孙美忠 杨静林 《北方金融》 2018年第11期12-16,共5页
"双支柱调控框架"从2016年末起已经实施近两年,货币政策和宏观审慎政策的相互配合,使当前银行业金融机构流动性基本适度,绝大多数机构经营稳健,货币信贷和社会融资规模保持平稳增长,同时较好地防范了系统性金融风险,维护了金... "双支柱调控框架"从2016年末起已经实施近两年,货币政策和宏观审慎政策的相互配合,使当前银行业金融机构流动性基本适度,绝大多数机构经营稳健,货币信贷和社会融资规模保持平稳增长,同时较好地防范了系统性金融风险,维护了金融稳定。本文从乌兰察布市地方法人金融机构角度出发,揭示基层在落实双支柱调控政策方面存在的问题,探索如何发挥货币政策与宏观审慎政策协调配合作用,实现经济与金融良性循环。 展开更多
关键词 货币政策 宏观审慎政策 双支柱调控框架 地方法人金融机构
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金融稳定视角下财政政策、双支柱调控框架协同配合研究
17
作者 张运 《市场周刊》 2019年第8期89-90,共2页
2008年国际金融危机之后,如何构建维护金融稳定的宏观政策框架成为各国学者与监管当局研究的热点问题,他们的研究方向主要集中在两个方面:一是从货币政策本身入手,试图以单一货币政策同时兼顾“物价稳定”“金融稳定”“经济增长”三大... 2008年国际金融危机之后,如何构建维护金融稳定的宏观政策框架成为各国学者与监管当局研究的热点问题,他们的研究方向主要集中在两个方面:一是从货币政策本身入手,试图以单一货币政策同时兼顾“物价稳定”“金融稳定”“经济增长”三大职责;二是将“金融稳定”分配给宏观审慎政策,货币政策依旧关注传统的“物价稳定”与“经济增长”。然而,本文通过文献梳理与分析中国金融风险隐患的成因,进而提出了新的观点:必须将财政政策纳入维护金融稳定的宏观调控框架。 展开更多
关键词 金融稳定 财政政策 双支柱调控框架
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新安全格局下绿色金融风险防范与化解研究——兼论积极稳妥推进“双碳”目标的“双支柱”调控
18
作者 郭百涛 王帅斌 徐枫 《河南社会科学》 北大核心 2025年第3期50-57,共8页
安全是发展的前提,发展是安全的保障。以新安全格局保障新发展格局为基本导向,从政府部门、企业部门以及金融部门三个层面,探讨“碳达峰”“碳中和”推进中绿色金融风险的生成逻辑和传染机制。研究发现:地方政府债务风险、企业违约风险... 安全是发展的前提,发展是安全的保障。以新安全格局保障新发展格局为基本导向,从政府部门、企业部门以及金融部门三个层面,探讨“碳达峰”“碳中和”推进中绿色金融风险的生成逻辑和传染机制。研究发现:地方政府债务风险、企业违约风险和金融机构的流动性风险构成了绿色金融风险的主要内容。地方政府债务关联性传染、企业融资方式关联性传染和金融业务关联性传染,在绿色金融风险传染机制中发挥重要作用。应建立“双碳”目标下的货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架,在有序推进“双碳”目标中防范并化解绿色金融风险。 展开更多
关键词 新安全格局 绿色金融风险 碳达峰 碳中和 双支柱调控
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双支柱调控与银行风险承担——微观机制及结构-时序异质性
19
作者 顾海峰 于家珺 《管理科学学报》 2025年第3期116-147,共32页
双支柱政策是危机后金融稳定治理框架的顶层设计,深入考察其对银行风险承担的影响对于完善双支柱调控框架及防控银行业风险具有重大意义.本文分析了双支柱政策对银行风险承担的微观影响机制,在此基础上选取2007年-2020年中国262家银行... 双支柱政策是危机后金融稳定治理框架的顶层设计,深入考察其对银行风险承担的影响对于完善双支柱调控框架及防控银行业风险具有重大意义.本文分析了双支柱政策对银行风险承担的微观影响机制,在此基础上选取2007年-2020年中国262家银行的面板数据进行实证检验.研究表明:紧缩性货币政策与宏观审慎监管均能抑制银行风险;宽松货币政策对银行产生风险溢出,宏观审慎监管则能削弱这一风险溢出,由此发挥双支柱政策的协同治理效应.机制检验表明,宏观审慎监管通过减弱宽松货币政策对银行特许权价值的负向冲击及减弱银行顺周期杠杆,削弱了宽松货币政策的风险溢出,由此形成政策互补.在结构维度,同业关联对双支柱政策的协同治理效应具有非对称影响,其弱化了宏观审慎监管对宽松货币政策风险溢出的抑制作用,放大了宏观审慎监管对紧缩性货币政策风险治理效果的削弱作用.此外,双支柱政策对规模更大、非利息业务占比更低的银行具有更好的协同治理效应.在时间维度,利率市场化推进与货币政策不确定性上升对双支柱政策的协同治理效应分别具有积极与消极的影响。 展开更多
关键词 双支柱调控 银行风险承担 宏观审慎监管 货币政策
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“双支柱”调控框架演进与防范化解金融风险——以包商银行风险处置为例 被引量:1
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作者 汪卢俊 姬宇阳 谢姗 《海南金融》 2024年第8期60-72,共13页
本文对“双支柱”政策防范化解金融风险进行研究。研究发现:我国“双支柱”调控框架随经济金融深化发展而不断完善,并逐渐从货币政策框架转型为主向货币政策框架转型、防范化解金融风险并重转变。同时,通过包商银行案例分析可知,利用“... 本文对“双支柱”政策防范化解金融风险进行研究。研究发现:我国“双支柱”调控框架随经济金融深化发展而不断完善,并逐渐从货币政策框架转型为主向货币政策框架转型、防范化解金融风险并重转变。同时,通过包商银行案例分析可知,利用“双支柱”政策防范、化解和处置金融风险关键在于:一是规范金融控股公司管理,隔离实体经济和金融板块关联风险,防范风险在经济金融领域之间相互传染;二是及时向金融市场注入流动性,并通过窗口指导、发布公告等手段防范金融风险发生跨机构、跨市场传染;三是要协调各方责任主体,压实出险金融机构的主体责任、地方政府的属地责任、监管部门的监管责任和中央银行的最后贷款人责任,共同防范处置风险的风险。 展开更多
关键词 双支柱调控框架 防范化解金融风险 包商银行 风险处置 风险传染
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