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赋权已实现波动率模型的改进及实证研究
1
作者 刘美娟 孙秋霞 +1 位作者 王向荣 冯佳伟 《山东科技大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2020年第6期85-93,共9页
对比分析三类已实现波动率异质自回归模型,基于异质市场理论、赋权已实现波动率以及连续-跳跃成分的分离,构建杠杆效用下带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型。通过上证综指5min数据,将带有隔夜波动率、杠杆效用、带修正跳的... 对比分析三类已实现波动率异质自回归模型,基于异质市场理论、赋权已实现波动率以及连续-跳跃成分的分离,构建杠杆效用下带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型。通过上证综指5min数据,将带有隔夜波动率、杠杆效用、带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型与已有的三类异质自回归模型进行比较。研究结果表明:杠杆效用下带修正跳的隔夜赋权已实现波动率异质自回归模型,由于同时考虑了杠杆效应、分离连续-跳跃成分以及隔夜波动率,因而具有相对较好的样本外预测能力,并且模型的样本内拟合效果也得到显著提升。 展开更多
关键词 波动率 赋权已实现波动率模型 异质市场 损失函数 SPA检验
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多分形波动率预测模型及其MCS检验 被引量：27
2
作者 魏宇 马锋 黄登仕 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第8期61-72,共12页
以上证综指的5 min高频数据为例,在已有的多分形波动率(multifractal volatility)测度方法基础上,提出了新的波动率测度方法及模型.运用滚动时间窗的样本外预测技术以及比SPA检验更具优势的"模型信度设定检验"(model confiden... 以上证综指的5 min高频数据为例,在已有的多分形波动率(multifractal volatility)测度方法基础上,提出了新的波动率测度方法及模型.运用滚动时间窗的样本外预测技术以及比SPA检验更具优势的"模型信度设定检验"(model confidence set,MCS),对比了新的波动率测度模型和主流的GARCH族以及已实现波动率(realized volatility)模型的预测精度.实证结果显示:不论是短记忆模型还是长记忆模型,多分形波动率模型的预测精度明显优于GARCH族模型,且长记忆模型的预测能力要好于短记忆模型.同时,在多数损失函数下,新提出的多分形波动率测度方法及其动力学模型的预测效果都是最优的. 展开更多
关键词 多分形波动率 GARCH族模型 已实现波动率模型 滚动预测 MCS检验
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沪深300股指期货的波动率预测模型研究 被引量：81
3
作者 魏宇 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第2期66-76,共11页
以沪深300股指期货仿真交易的5分钟高频数据为例,运用滚动时间窗的样本外预测和具有Bootstrap特性的SPA检验法,全面对比了基于日收益数据的历史波动率(historical volatility)模型和基于高频数据的已实现波动率(realized volatility)模... 以沪深300股指期货仿真交易的5分钟高频数据为例,运用滚动时间窗的样本外预测和具有Bootstrap特性的SPA检验法,全面对比了基于日收益数据的历史波动率(historical volatility)模型和基于高频数据的已实现波动率(realized volatility)模型对波动率的刻画和预测能力.主要实证结果显示,已实现波动率模型以及加入附加解释变量的扩展随机波动模型是预测精度较高的波动模型,而在学术界和实务界常用的GARCH及其扩展模型对沪深300股指期货的波动率预测能力最弱. 展开更多
关键词 沪深300股指期货 已实现波动率模型 随机波动模型 GARCH模型 SPA检验
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我国燃油期货市场的波动率预测模型 被引量：3
4
作者 吴晓雄 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第14期38-41,共4页
准确描述和预测石油及其相关产品的价格波动对各国政府能源政策的制定以及能源风险管理工作意义重大。文章以上海期货交易所燃油期货的15分钟高频价格数据为例,实证计算了三类代表性波动率模型:已实现波动率模型、随机波动模型以及GARC... 准确描述和预测石油及其相关产品的价格波动对各国政府能源政策的制定以及能源风险管理工作意义重大。文章以上海期货交易所燃油期货的15分钟高频价格数据为例,实证计算了三类代表性波动率模型:已实现波动率模型、随机波动模型以及GARCH族模型对我国燃油期货价格波动的预测值,同时,采用多种损失函数对比了三类波动率模型。实证结果表明,基于高频数据的已实现波动率模型对我国燃油期货市场具有最好的波动预测精度。而就基于日数据的模型而言,随机波动模型要明显强于GARCH族模型。 展开更多
关键词 燃油期货 已实现波动率模型 随机波动模型 GARCH族模型 波动率预测
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波动率度量模型研究的回顾及展望 被引量：2
5
作者 宋逢明 江婕 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 北大核心 2005年第6期1-6,共6页
本文论述了迄今国际文献中关于波动率度量模型的主要理论和实证结果,概括了度量事前预期波动率的参数模型(包括离散模型和连续模型)和度量事后实际波动率的非参数模型(包括ARCH滤波和平滑子模型和“已实现”波动率模型)的特点及统计推... 本文论述了迄今国际文献中关于波动率度量模型的主要理论和实证结果,概括了度量事前预期波动率的参数模型(包括离散模型和连续模型)和度量事后实际波动率的非参数模型(包括ARCH滤波和平滑子模型和“已实现”波动率模型)的特点及统计推断性质,比较了模型之间的优劣之处,展望了波动率度量模型的未来研究趋势。 展开更多
关键词 波动率度量 参数模型 非参数模型 ARCH滤波和平滑子模型 “已实现”波动率模型
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基于深度学习的上证综指波动率预测效果比较研究 被引量：24
6
作者 陈卫华 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2018年第5期99-106,共8页
在高频波动率预测领域,首次运用深度学习对波动率进行样本外预测,以提高波动率预测精度,并将预测结果与19种经典模型作对比以评价预测效果。研究发现:深度学习在5种损失函数下预测精度都排第1。与排名第2的对比模型相比,预测精度在不同... 在高频波动率预测领域,首次运用深度学习对波动率进行样本外预测,以提高波动率预测精度,并将预测结果与19种经典模型作对比以评价预测效果。研究发现:深度学习在5种损失函数下预测精度都排第1。与排名第2的对比模型相比,预测精度在不同损失函数下最大提升13.16%,最小提升9.72%。最后,深度学习受关键参数历史天数变化影响较小,在大多数历史天数下,LSTM模型在检验模型中预测效果依旧最好,而且随着历史天数的增加,模型的预测效果趋于稳定。 展开更多
关键词 深度学习 LSTM模型 已实现波动率模型
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中国原油期货价格波动时段特征分析及预测
7
作者 任和 徐建军 +2 位作者 崔淼森 陈述 陈荣达 《系统管理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第4期1043-1056,共14页
关于原油期货价格波动率的预测研究主要集中在国外市场,中国原油期货合约在一个交易日内被分为3个交易时段,这与国外市场有着很大的不同。交易时间分段可能使中国市场上波动率的结构与国外存在差异。通过异质自回归已实现波动率(HAR-RV... 关于原油期货价格波动率的预测研究主要集中在国外市场,中国原油期货合约在一个交易日内被分为3个交易时段,这与国外市场有着很大的不同。交易时间分段可能使中国市场上波动率的结构与国外存在差异。通过异质自回归已实现波动率(HAR-RV)模型框架与半秒钟采样频率的高频期货合约交易数据,对价格波动率的结构特征及预测问题进行研究。研究验证了中国市场上预测的时间尺度由日缩小到交易时段尺度的可行性,发现了中国原油期货价格波动率有时段波动的特征,且时段特征的加入显著提高模型的预测性能。此外,研究还发现,预测时间尺度的缩小促进已实现波动序列平稳性的改善,发展了非平稳时序下HAR-RV模型研究问题,波动率的预测结果可为投资者和管理者对中国原油期货市场设计出更为精准的风险管理工具。 展开更多
关键词 中国原油期货 异质自回归已实现波动率模型 时段特征 预测 高频数据
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