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并购活动下可转换债券支付方式对风险的防控
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作者 杜晓雨 《财务管理研究》 2024年第3期179-183,共5页
随着我国市场经济体制的不断完善,尤其是产业结构的不断调整,企业并购活动越来越频繁,优势企业通过并购达到规模效应,效益不好的企业通过被并购提高自身资源利用率。但并购活动往往伴随着风险,且这种风险不仅仅出现在企业并购活动中,还... 随着我国市场经济体制的不断完善,尤其是产业结构的不断调整,企业并购活动越来越频繁,优势企业通过并购达到规模效应,效益不好的企业通过被并购提高自身资源利用率。但并购活动往往伴随着风险,且这种风险不仅仅出现在企业并购活动中,还存在于企业并购活动前期和后期。可转换债券支付方式结合股票支付与现金支付等传统支付方式的优点,能提高并购活动的成功率,有利于后期企业整合活动的开展。基于此,探讨可转换债券支付方式对并购活动前期、中期、后期风险的防控。 展开更多
关键词 并购活动 可转换债券 支付方式 风险防控
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上市公司并购活动对企业绩效的影响研究——基于我国零售业上市公司数据
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作者 张创创 《现代商业》 2024年第3期122-125,共4页
本文以2011—2021年期间我国零售业上市公司数据作为研究对象,利用因子分析法构建绩效综合模型来探讨并购活动能否给公司的绩效带来改善。结果表明:零售业上市公司在完成并购交易的那一年,其综合绩效指标有所提升。然而,在并购后的第一... 本文以2011—2021年期间我国零售业上市公司数据作为研究对象,利用因子分析法构建绩效综合模型来探讨并购活动能否给公司的绩效带来改善。结果表明:零售业上市公司在完成并购交易的那一年,其综合绩效指标有所提升。然而,在并购后的第一年,其绩效出现了一定程度的下滑。尽管如此,到了并购后的第二年,公司的绩效再次呈现上升趋势,尽管增幅并不显著。从长远角度来看,尽管经历了短期波动,但并购举措仍然对零售业公司的整体绩效产生了积极的影响,为其带来了一定程度的提升。 展开更多
关键词 上市公司 并购活动 企业绩效
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并购活动中对目标企业的审计风险与防范研究
3
作者 杜海琴 《知识经济》 2024年第6期133-135,共3页
企业通过有效开展并购活动,能够扩大市场规模、提高经济效益和市场竞争力,但并购活动也存在诸多风险,是否能够做好对目标企业的审计风险防范,直接关系并购活动的成败。结合我国市场经济大趋势,文章运用实际案例分析的方式探索并购中对... 企业通过有效开展并购活动,能够扩大市场规模、提高经济效益和市场竞争力,但并购活动也存在诸多风险,是否能够做好对目标企业的审计风险防范,直接关系并购活动的成败。结合我国市场经济大趋势,文章运用实际案例分析的方式探索并购中对目标企业审计风险防范有关的内容,通过系统分析发现并购审计风险主要集中于控制风险、认定风险和独立性风险3个方面,进而提出科学防范这些风险的措施,即应当谨慎识别重大错报风险、科学执行并购审计程序、重视质量控制和独立性监管。 展开更多
关键词 并购活动 审计风险 防范
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中国上市公司总体并购活动的时间统计特征研究 被引量:2
4
作者 王会芳 冯根福 《经济学家》 CSSCI 北大核心 2003年第4期105-110,共6页
本文主要采用时间序列分析方法,研究了中国上市公司总体并购活动的时间统计特征。本文的基本结论是:中国上市公司总体并购活动呈现随时间的增长而增长的趋势,但增长速度逐渐下降;与此同时,上述增长还伴随有随机波动。
关键词 中国 上市公司 总体并购活动 时间序列分析 时间统计特征
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并购活动与标的公司共享审计师对并购溢价的影响研究 被引量:7
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作者 蔡春 鲍瑞雪 +1 位作者 张翼凌 高宝媛 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期68-79,共12页
本文以并购活动与标的公司共享审计师为场景,研究制度性约束条件下共享审计师对并购溢价的影响效果。研究发现,并购审计与标的公司共享审计师有助于抑制并购溢价;共享审计师声誉和行业专长能力越好,抑制并购溢价的效果越明显;共享审计... 本文以并购活动与标的公司共享审计师为场景,研究制度性约束条件下共享审计师对并购溢价的影响效果。研究发现,并购审计与标的公司共享审计师有助于抑制并购溢价;共享审计师声誉和行业专长能力越好,抑制并购溢价的效果越明显;共享审计师对标的公司越熟悉,抑制并购溢价的效果越弱。进一步研究发现,共享审计师通过降低资产误定价抑制并购溢价,发挥了降低资产误定价的功能。当标的公司年报可读性和分析师预测准确性较差时,共享审计师抑制并购溢价的效果更显著。此外,宏观经济形势越好,企业生命周期越长,共享审计师抑制并购溢价的效果也越明显。从经济后果来看,共享审计师抑制并购溢价还能有效防控股价崩盘风险。本研究有助于增强我们对并购活动共享审计师功能作用的认识,对促进并购资产合理定价具有重要启示意义。 展开更多
关键词 共享审计师 并购溢价 并购活动 标的公司
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财务冗余对企业并购活动的影响研究 被引量:1
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作者 宋力 王振兴 侯巧铭 《沈阳工业大学学报(社会科学版)》 2019年第5期438-442,共5页
以2016—2017年制造业上市公司为研究样本,采用目标法度量财务冗余,运用逻辑回归分析研究财务冗余、现金冗余及负债冗余对企业并购活动的影响。研究结果表明,财务冗余显著促进企业并购活动,现金冗余和负债冗余与企业并购活动存在显著正... 以2016—2017年制造业上市公司为研究样本,采用目标法度量财务冗余,运用逻辑回归分析研究财务冗余、现金冗余及负债冗余对企业并购活动的影响。研究结果表明,财务冗余显著促进企业并购活动,现金冗余和负债冗余与企业并购活动存在显著正相关关系。 展开更多
关键词 财务冗余 现金冗余 负债冗余 并购活动 目标法 逻辑回归分析
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参与并购活动企业的创新激励——基于上市企业并购案例的实证研究 被引量:2
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作者 刘洪江 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2015年第15期14-22,共9页
上市企业的并购活动与它的创新产出有着密切的关系,企业的创新产出同时也受到企业财务状况的影响。通过研究并购企业与目标企业的创新产出,验证并购活动与创新激励的因果关系,得到的结果显示:并购活动会激发产业协同效应,并购企业在宣... 上市企业的并购活动与它的创新产出有着密切的关系,企业的创新产出同时也受到企业财务状况的影响。通过研究并购企业与目标企业的创新产出,验证并购活动与创新激励的因果关系,得到的结果显示:并购活动会激发产业协同效应,并购企业在宣告日间能够获得正的累计超额收益。因此,并购活动是提升企业创新能力的重要途径。 展开更多
关键词 并购活动 技术重叠 协同效应 创新产出 累计超额收益
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并购活动与宏观因素相关性研究——基于中美两国数据的实证分析与启示 被引量:1
8
作者 鹿朋 《内蒙古财经学院学报》 2008年第1期10-13,共4页
全球已经发生了五次并购浪潮,每一次并购浪潮的发生都有其自身的特点。随着全球化的发展,全球并购风起云涌,基于这个现实背景,在回顾已有相关研究基础上,本文建立模型并运用美国数据实证分析,指出企业对未来的经济预期和一国所处的经济... 全球已经发生了五次并购浪潮,每一次并购浪潮的发生都有其自身的特点。随着全球化的发展,全球并购风起云涌,基于这个现实背景,在回顾已有相关研究基础上,本文建立模型并运用美国数据实证分析,指出企业对未来的经济预期和一国所处的经济周期是影响并购活动发生的重要宏观因素。然后利用实证检验结论进一步分析影响中国并购的宏观因素,认为中国将会成为世界并购活动最活跃地区之一,并有可能引领第六次全球并购浪潮。 展开更多
关键词 并购活动 宏观因素 预期 经济周期
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控制权市场、企业并购与投资者保护——对后股权分置时代并购活动监管的思考
9
作者 王悦 《财会通讯(上)》 北大核心 2007年第10期75-77,共3页
一、引言 现代企业理论认为,所有权与控制权的分离使管理者利用投资及成本灌水(cost—padding)的策略偏离了所有者实现自身利润最大化的目标(Berle和Means,1932)。因此,股东必须通过一定的控制机制对管理者进行监督和约束。然... 一、引言 现代企业理论认为,所有权与控制权的分离使管理者利用投资及成本灌水(cost—padding)的策略偏离了所有者实现自身利润最大化的目标(Berle和Means,1932)。因此,股东必须通过一定的控制机制对管理者进行监督和约束。然而,无论是以董事会构成为代表的内部控制机制,还是以并购为主题的外部控制机制,都会造成管理者争夺公司资源的控制权,这就构成了Jensen和Ruback(1983)所称的公司控制权市场。由于内部控制机制“从根本上失败了”(Jensen,1993),所以,并购就成为公司控制权市场中最为重要的控制机制。 展开更多
关键词 公司控制权市场 投资者保护 并购活动 股权分置 企业并购 内部控制机制 监管 现代企业理论
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从洋务运动看我国现阶段的外资并购活动
10
作者 张文凤 《集团经济研究》 北大核心 2007年第09X期126-127,共2页
两次鸦片战争后,清政府的统治阶级对如何解决一系列的内忧外患分裂为“洋务派”与“守旧派”,洋务派主张利用西方先进生产技术,强兵富国,摆脱困境,利用资本主义发展的工商业的手段来维护清朝的封建统治。19世纪60年代至90年代,洋... 两次鸦片战争后,清政府的统治阶级对如何解决一系列的内忧外患分裂为“洋务派”与“守旧派”,洋务派主张利用西方先进生产技术,强兵富国,摆脱困境,利用资本主义发展的工商业的手段来维护清朝的封建统治。19世纪60年代至90年代,洋务派在全国各地掀起了“师夷长技以制夷”的改良运动,即所谓的“洋务运动”。洋务运动前期,洋务派以“自强”为旗号,采用西方先进生产技术,创办了一批近代军事工业。 展开更多
关键词 洋务运动 并购活动 “师夷长技以制夷” 19世纪60年代 外资 资本主义发展 生产技术 鸦片战争后
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全球矿业并购活动达到空前水平
11
作者 刘伟 《中国金属通报》 2008年第30期29-29,共1页
由于中国迅速的工业化发展以及对金属原料的巨大需求,矿业企业获得了巨额利润,企业市值大幅上升,出现了一连串大型并购。据全球四大会计师事务所之一普华永道公司3月18日发布的《2007年采矿交易》报告,2007年全球矿业再一次掀起强劲的... 由于中国迅速的工业化发展以及对金属原料的巨大需求,矿业企业获得了巨额利润,企业市值大幅上升,出现了一连串大型并购。据全球四大会计师事务所之一普华永道公司3月18日发布的《2007年采矿交易》报告,2007年全球矿业再一次掀起强劲的并购风潮,并购交易1732起。 展开更多
关键词 并购活动 矿业企业 并购交易 美元 采矿业 交易额 全球 多元化 北美 水平
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并购活动中的财务风险与防范
12
作者 王惠慧 《现代营销(下)》 2012年第11期161-161,共1页
并购风险是指企业在并购活动中不能达到预先设定目标的可能性以及因此对企业的正当经营、管理所带来的影响程度。我国企业目前并购交易中可能出现的风险主要有:合同与诉讼风险、财务风险、资产风险等。本文中将主要讨论企业并购的财务... 并购风险是指企业在并购活动中不能达到预先设定目标的可能性以及因此对企业的正当经营、管理所带来的影响程度。我国企业目前并购交易中可能出现的风险主要有:合同与诉讼风险、财务风险、资产风险等。本文中将主要讨论企业并购的财务风险。 展开更多
关键词 并购活动 财务风险分析 财务风险防范
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并购活动中的财务风险防范
13
作者 李明 《网友世界》 2014年第9期73-73,共1页
并购风险是指企业在并购活动中不能达到预先设定目标的可能性以及因此对企业的正当经营、管理所带来的影响程度。我国企业目前并购交易中可能出现的风险主要有:合同与诉讼风险、财务风险、资产风险等。本文中将主要讨论企业并购的财务... 并购风险是指企业在并购活动中不能达到预先设定目标的可能性以及因此对企业的正当经营、管理所带来的影响程度。我国企业目前并购交易中可能出现的风险主要有:合同与诉讼风险、财务风险、资产风险等。本文中将主要讨论企业并购的财务风险。 展开更多
关键词 并购活动 财务风险分析 财务风险防范
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国外企业并购活动给予我们的启示
14
作者 杨国忠 《中国医疗器械信息》 1999年第2期40-41,共2页
1998年已然过去。改革开放的20年使我们国家在各个方面发生了翻天覆地的变化。在进入20世纪最后的一年之时,我们的改革也面临着最为关键的时刻,尤其是在国有企业的体制方面的矛盾更为突出。与此同时,由于国际上激烈的竞争,... 1998年已然过去。改革开放的20年使我们国家在各个方面发生了翻天覆地的变化。在进入20世纪最后的一年之时,我们的改革也面临着最为关键的时刻,尤其是在国有企业的体制方面的矛盾更为突出。与此同时,由于国际上激烈的竞争,企业之间也在发生着不断的变化,或重... 展开更多
关键词 国外企业 并购活动 医疗器械行业 外科器械 辉瑞公司 启示 脊柱融合术 乳房活检 一次性医疗用品 心肌再血管化
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外资企业在华并购活动的监管政策分析
15
作者 姚战琪 《上海投资》 2005年第5期9-14,共6页
20世纪90年代以来.跨国并购已经成为外国直接投资(FDI)最主要的投资方式,对国际资本流动产生了深远的影响.同时也极大影响着国际产业重组的进程、结构和趋势。并购投资备受关注的国际投资实践使各国政府普遍重视加强对跨国并购的政... 20世纪90年代以来.跨国并购已经成为外国直接投资(FDI)最主要的投资方式,对国际资本流动产生了深远的影响.同时也极大影响着国际产业重组的进程、结构和趋势。并购投资备受关注的国际投资实践使各国政府普遍重视加强对跨国并购的政策制定,很多国家采取了不同于国内并购的歧视性国际并购政策。值得注意的一个问题是.各国对跨国并购的管制已经深刻影响到国内竞争政策和国际竞争政策的协调问题。 展开更多
关键词 政策分析 并购活动 外资企业 20世纪90年代以来 监管 外国直接投资 跨国并购 国际竞争政策 投资方式 产业重组 政策制定 投资实践 并购投资 并购政策 协调问题 资本流 歧视性 各国 国内 管制
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全球石油石化工业并购活动及其影响 被引量:3
16
作者 刘洪波 《经济经纬》 北大核心 2001年第1期88-91,共4页
近年来 ,全球石油石化工业并购浪潮迭起 ,涉及范围广泛且资产规模巨大。总结探讨这些并购活动所产生的内外部原因、它们所具有的共同特点以及所达到的目的 ,分析并购活动对 2 1世纪国内外石油石化工业竞争与发展产生的重要影响 ,我们应... 近年来 ,全球石油石化工业并购浪潮迭起 ,涉及范围广泛且资产规模巨大。总结探讨这些并购活动所产生的内外部原因、它们所具有的共同特点以及所达到的目的 ,分析并购活动对 2 1世纪国内外石油石化工业竞争与发展产生的重要影响 ,我们应从中得到的启示。 展开更多
关键词 石油工业 石化工业 世界 企业并购 并购活动
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我国上市公司并购活动中的政府行为研究 被引量:3
17
作者 黄祥斌 《华东经济管理》 2002年第2期37-38,共2页
在我国上市公司的重组与并购活动中 ,地方政府一直扮演着一个非常重要的角色 ,这是有其深刻的经济和历史原因的 ,本文就上述问题进行简单的介绍和分析。
关键词 上市公司 并购活动 政府行为 资源优势 中国 证券市场 资产重组 国有资产
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国有企业并购活动中财务资源整合案例研究 被引量:1
18
作者 王誉臻 王成芬 《财会通讯(中)》 2014年第5期85-87,共3页
随着世界经济一体化程度的提高,企业间的竞争已经到了白热化阶段,大型跨国企业凭借自身的规模优势,几乎成了行业竞争中的长胜将军。基于此,企业为了提升自身在市场竞争中的优势,注重综合能力的增强;同时意识到规模效应的重要性,积极扩... 随着世界经济一体化程度的提高,企业间的竞争已经到了白热化阶段,大型跨国企业凭借自身的规模优势,几乎成了行业竞争中的长胜将军。基于此,企业为了提升自身在市场竞争中的优势,注重综合能力的增强;同时意识到规模效应的重要性,积极扩大规模,并购在众多快速扩大规模的方式中颇受企业推崇。并购是一项非常复杂的工作,内部包含很多具体的资源整合过程,而其财务资源整合对于企业未来的财务健康性而言至关重要。 展开更多
关键词 国有企业 资源整合 并购活动 财务 规模优势 案例 大型跨国企业 行业竞争
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基于过程导向的企业并购活动纳税筹划研究 被引量:1
19
作者 张佳倩 孔玉生 《中国商论》 2019年第7期53-54,共2页
随着社会主义市场经济的发展与推进,国家机构改革预计税收征管体系的调整,国税和地税实现了机构合并、统一征管。企业纳税筹划以往以"合理避税""减少纳税额"为主导的理念逐渐被"提高纳税效率""避免... 随着社会主义市场经济的发展与推进,国家机构改革预计税收征管体系的调整,国税和地税实现了机构合并、统一征管。企业纳税筹划以往以"合理避税""减少纳税额"为主导的理念逐渐被"提高纳税效率""避免税务风险""减少核算失误"等理念取代。法律法规体系日益严密,企业在经济活动中自觉遵守法律法规自不必言,但在工作过程导向下,为了达到相应的目标而优化行为逻辑、调整步骤分工,企业可以利用提高效率和减少机会成本来减少实际的纳税负担。企业并购活动的开展过程较为复杂,设计到财务报表合并等很多会计处理方法,在企业并购活动的过程中纳税筹划的空间更大,对合并后企业的长期发展起到更加重要的作用。 展开更多
关键词 过程导向 并购活动 财务管理 内部控制 纳税筹划
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基于Markov状态转换模型的并购活动波动性实证研究
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作者 张岚 何毓海 《煤炭经济研究》 北大核心 2007年第6期43-45,48,共4页
从19世纪末开始,全球百年并购已经历过以横向并购、纵向并购、混合并购、杠杆并购与跨国并购为主导特征的5波并购浪潮。20世纪90年代中后期以来,企业之间的并购浪潮正日益广泛和深入地影响着我国整体经济的发展绩效。所谓并购浪潮的... 从19世纪末开始,全球百年并购已经历过以横向并购、纵向并购、混合并购、杠杆并购与跨国并购为主导特征的5波并购浪潮。20世纪90年代中后期以来,企业之间的并购浪潮正日益广泛和深入地影响着我国整体经济的发展绩效。所谓并购浪潮的发生是指某些类型的并购活动在一个特定的时点大量地增加,它是工业经济中最严重的事件。 展开更多
关键词 并购活动 实证研究 转换模型 波动性 20世纪90年代 状态 并购浪潮 19世纪末
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