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题名机构投资者存在度与企业创新:理论机制与实证检验
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作者
刘德胜
王艺臻
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机构
齐鲁工业大学(山东省科学院)经济与管理学部
山东财经大学工商管理学院
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出处
《湖南财政经济学院学报》
2025年第1期50-64,共15页
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基金
国家社会科学基金项目“数据赋能对中小企业创新的影响机理及效应测度研究”(项目编号:20BJY111)。
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文摘
技术创新是企业抵御外部环境风险、实现高质量发展的关键,机构投资者作为企业重要的利益相关者,其地理集聚是否能够影响企业创新行为?基于此,以2008—2022年A股非金融类上市公司为研究样本,构建地区层面的机构投资者存在度指标,考察其与企业创新的关系,并进一步探讨其中的作用机制。研究发现,机构投资者存在度有助于企业创新,这一促进作用主要通过提升企业信息透明度和降低企业代理成本来实现。异质性分析表明,机构投资者存在度对企业创新的促进作用在国有企业样本以及企业所在地区市场化程度较高的样本中更显著。进一步研究发现,机构投资者存在度能够通过促进企业创新提升企业价值。研究结论从区域角度丰富了企业创新影响因素的相关研究,为大力发展机构投资者、推动企业高质量发展提供了启示和参考。
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关键词
机构投资者存在度
企业创新
信息透明度
代理成本
企业价值
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Keywords
institutional investor presence
corporate innovation
information transparency
agency cost
firm valuation
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分类号
F272
[经济管理—企业管理]
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