基于分层市值加权法的沪深300股票指数模拟组合构建

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作者 陈刚 唐衍伟 徐修德 《青岛大学学报（自然科学版）》 CAS 2013年第1期76-79,共4页

对市值加权法构建股票指数模拟组合时权重股的选取和分层市值加权法的基本步骤进行了分析,并根据行业分类,采用分层市值加权法构建了沪深300指数的模拟投资组合。

关键词 沪深300股票指数 模拟组合 分层市值加权法

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投资者关注与沪深300股票指数及股指期货波动溢出效应的传导研究——基于百度指数作为投资者关注度指标的考量 被引量：6

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作者 田冰 刘晓雪 胡俞越 《价格理论与实践》 北大核心 2019年第1期96-100,共5页

"百度指数"作为投资者关注的衡量指标,被用于投资者关注与股票市场波动或收益率的分析,但鲜少用于期货市场研究中。本文通过考察百度指数与成交量等市场指标之间的相关性、平稳性、VAR一阶滞后模型的基础上,利用BEKK-GARCH模... "百度指数"作为投资者关注的衡量指标,被用于投资者关注与股票市场波动或收益率的分析,但鲜少用于期货市场研究中。本文通过考察百度指数与成交量等市场指标之间的相关性、平稳性、VAR一阶滞后模型的基础上,利用BEKK-GARCH模型对投资者关注与沪深300股指期货、股票指数收益率之间的波动溢出效应进行了实证分析,结果表明:第一,百度指数在一定程度上能够精确即时地反映投资者关注;第二,滞后一期投资者关注对主要市场变量产生正向压力,这与股票市场的反应类似;第三,沪深300股指期货与沪深300股票指数之间存在双向波动溢出效应;第四,限仓措施一定程度上"阻断"了沪深300股指期货、现货市场向百度指数信息传递的有效路径,使得百度指数向沪深300股票期货与现货之间的传导由双向波动溢出转为单向波动溢出,进而提出了三条针对性的建议。 展开更多

关键词 投资者关注 百度指数 沪深300股指期货 沪深300股票指数 BEKK-GARCH模型

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沪深300股指期货对股票现货市场的影响研究

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作者 谢梦洁 唐德丽 陈鼎玉 《产业与科技论坛》 2018年第17期111-112,共2页

本文采用2002年1月4日至2017年5月26日沪深300股票指数数据,运用加入了虚拟变量的GARCH模型,比较沪深300股指期货的上市对股票现货市场产生的影响,通过分析模型得出,沪深300股指期货在很小程度上减弱了股票现货市场的波动。最终得出了... 本文采用2002年1月4日至2017年5月26日沪深300股票指数数据,运用加入了虚拟变量的GARCH模型,比较沪深300股指期货的上市对股票现货市场产生的影响,通过分析模型得出,沪深300股指期货在很小程度上减弱了股票现货市场的波动。最终得出了相应的结论和启示。 展开更多

关键词 沪深300股指期货 沪深300股票指数 GARCH模型

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股指期货市场的价格发现与风险波动溢出效应实证研究——以中国沪深300股指期货市场为例 被引量：16

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作者 项歌德 沈开艳 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2012年第6期67-73,118,共7页

本文以中国沪深300股票指数现货市场与期货市场的真实交易日数据为研究对象,借助构建的EC-EGARCH模型,通过本文设定的5个假设检验,对两个市场之间价格发现功能与波动溢出效应特征进行了深入研究。发现中国沪深300股票指数期货市场上市以... 本文以中国沪深300股票指数现货市场与期货市场的真实交易日数据为研究对象,借助构建的EC-EGARCH模型,通过本文设定的5个假设检验,对两个市场之间价格发现功能与波动溢出效应特征进行了深入研究。发现中国沪深300股票指数期货市场上市以来,其短期价格发现以及长期价格预测功能均较为显著,但短期价格发现功能呈现对称性。两个市场之间的"波动集聚"效应也非常显著。通过将股票指数期货市场与现货市场之间的风险波动溢出效应区分为短期效应和长期效应,在实证分析中发现两种效应表现出不同的特征:短期波动溢出效应表现出非对称性,而长期波动溢出效应表现出对称性。 展开更多

关键词 沪深300股票指数 期货市场 EC—EGARCH 溢出效应

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沪深300股指期货与现货市场间风险传染效应及影响因素 被引量：3

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作者 李延军 林雪瑞 《金融发展研究》 北大核心 2021年第1期69-77,共9页

本文选取2005—2019年我国沪深300股指期货和沪深300股票指数日收盘价数据,结合股票推出时间、股价波动性,设置样本组、对照组,运用GARCH模型、DCC-GARCH模型、Granger因果关系检验及多元线性回归模型分析了沪深300股指期货与现货间的... 本文选取2005—2019年我国沪深300股指期货和沪深300股票指数日收盘价数据,结合股票推出时间、股价波动性,设置样本组、对照组,运用GARCH模型、DCC-GARCH模型、Granger因果关系检验及多元线性回归模型分析了沪深300股指期货与现货间的风险传染效应及影响因素,并结合研究结论提出对策,以期促进资本市场健康发展。结果表明:沪深300股指期货市场与现货市场间存在双向的风险传染效应,且经DCC-GARCH模型分析表明风险传染效应在动荡期尤为明显;影响这种风险传染效应的因素有很多,主要表现为微观因素中的股票市场流动性和股票市场不确定性与极端事件两个方面。 展开更多

关键词 沪深300股指期货 沪深300股票指数 风险传染 DCC-GARCH模型 多元线性回归

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基于熵算法的股票指数高频数据复杂度测算与评价 被引量：1

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作者 温博慧 袁铭 侯笠 《经济数学》 2015年第1期19-25,共7页

在日内高频环境下检验基于兼容法的柯尔莫哥洛夫熵、样本熵和模糊熵等复杂度测算方法对我国沪深300股票指数的测算效率,并运用筛选后的有效算法分阶段研究和比较了序列复杂度的变化过程与变化幅度.结果表明,模糊熵算法是一种更适用于我... 在日内高频环境下检验基于兼容法的柯尔莫哥洛夫熵、样本熵和模糊熵等复杂度测算方法对我国沪深300股票指数的测算效率,并运用筛选后的有效算法分阶段研究和比较了序列复杂度的变化过程与变化幅度.结果表明,模糊熵算法是一种更适用于我国沪深300股票指数的有效复杂度测算方法,其对相似容忍度的敏感性更低,测度值连续性更好.随时间推移,我国沪深300股票指数复杂度整体呈上升趋势,而相较于发达市场甚至周边新兴市场其复杂度偏低. 展开更多

关键词 沪深300股票指数 复杂度 kolmogorov熵 样本熵 模糊熵

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基于GARCH族模型的沪深300股指VaR度量 被引量：2

7

作者 安丽平 王波 申希栋 《数学理论与应用》 2014年第2期93-102,共10页

本文在修正了沪深300股票指数收益率序列的非平稳性和自身相关性之后,把ARMA模型与GARCH模型、GJR模型、IGARCH模型、FIGARCH模型、FIEGARCH模型、FIAPARCH模型、HYGARCH模型相结合,然后依次假设残差分布服从正态分布、t分布和偏t分布,... 本文在修正了沪深300股票指数收益率序列的非平稳性和自身相关性之后,把ARMA模型与GARCH模型、GJR模型、IGARCH模型、FIGARCH模型、FIEGARCH模型、FIAPARCH模型、HYGARCH模型相结合,然后依次假设残差分布服从正态分布、t分布和偏t分布,来描述沪深300股票指数日对数收益率序列的尖峰厚尾性、杠杆效应和长记忆特性,利用上述模型分别计算沪深300股票指数的VaR值.在空头和多头投资者情况下,不同的波动性模型和不同残差分布的VaR预测有效性差距很大.比较得知,在不同的置信水平下,沪深300股票指数收益率序列空头和多头的VaR预测成功概率比较高的模型有HYGARCH和FIEGARCH这两类具有长记忆性的模型. 展开更多

关键词 沪深300股票指数 GARCH ARMA 长记忆性 VaR

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基于Black-Scholes模型的沪深300股指期权定价研究 被引量：8

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作者 张原锟 杨华 《北华大学学报（社会科学版）》 2014年第2期45-49,共5页

2013年11月8日,沪深300股指期权仿真交易开始在中国金融期货交易所运行,这意味着我国即将正式推出股指期权交易项目。基于Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton于1973年建立的Black-Scholes期权定价模型可以对沪深300股指期权... 2013年11月8日,沪深300股指期权仿真交易开始在中国金融期货交易所运行,这意味着我国即将正式推出股指期权交易项目。基于Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton于1973年建立的Black-Scholes期权定价模型可以对沪深300股指期权定价进行模拟实证研究,计算出期限为1个月的沪深300股指期权合约的看涨期权价格和看跌期权价格,通过比较模拟交易数据,可以看出使用该定价模型可以较为准确地模拟出沪深300股指期权价格,从而显示出Black-Scholes期权定价模型对沪深300股指期权定价的有效性。 展开更多

关键词 股指期权 沪深300股票指数 Black—Scholes期权定价模型 定价研究

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黄金市场和股票市场联动关系实证分析

9

作者 易祯 汪如瑾 《北京市工会干部学院学报》 2013年第3期34-39,共6页

黄金市场和股票市场是世界金融市场体系的重要组成部分,一般而言,股票市场主要满足投资者的投资需求,而黄金市场主要满足投资者资产保值的需求。研究两个市场的关系对投资者的投资决策具有重要的现实意义。2008年全球金融危机以来,国内... 黄金市场和股票市场是世界金融市场体系的重要组成部分,一般而言,股票市场主要满足投资者的投资需求,而黄金市场主要满足投资者资产保值的需求。研究两个市场的关系对投资者的投资决策具有重要的现实意义。2008年全球金融危机以来,国内股票市场出现长期持续低迷,黄金市场成为投资者规避风险的主要工具之一。然而,近期黄金市场出现的大幅度下跌使得人们开始重新审视黄金市场与股票市场的关系。 展开更多

关键词 黄金市场 沪深300股票指数 VAR模型 协整检验 格兰杰因果关系

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中国股票市场波动性实证研究

10

作者 黄浩 周小敏 《中国高新技术企业》 2007年第5期43-44,共2页

利用GARCH-M和EGARCH模型实证分析了中国沪深股票市场的波动性,研究结果表明沪深股票市场波动持续的时间长,波动存在显著的非对称性,为即将推出的沪深300股票指数期货提供了一套有效的市场分析工具。

关键词 沪深300股票指数 GARCH-M模型 EGARCH模型 市场波动

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基于ARMA-GARCH的股指期货实证分析 被引量：3

11

作者 李丹 郑伟 +1 位作者 张伟伟 徐天群 《武汉理工大学学报（信息与管理工程版）》 CAS 2014年第5期690-694,共5页

基于沪深300股票指数期货的时间序列数据,研究了股指期货收益序列的平稳性,建立了ARMA-GARCH模型,通过模型中的均值方程和波动方程,发现初期期货市场上的交易状况偏向于风险厌恶型,得到了收益变化的循环周期大约为3.6天,股指期货市场的... 基于沪深300股票指数期货的时间序列数据,研究了股指期货收益序列的平稳性,建立了ARMA-GARCH模型,通过模型中的均值方程和波动方程,发现初期期货市场上的交易状况偏向于风险厌恶型,得到了收益变化的循环周期大约为3.6天,股指期货市场的波动存在ARCH效应和长记忆性特点。说明市场初期交易者对市场的信息反馈非常敏感和迅速,并且呈现出群体效应和连锁行为,有增大市场风险的可能。 展开更多

关键词 沪深300股票指数期货 平稳性 ARMA-GARCH模型 商业环 ARCH效应

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股指期货与现货市场风险高频变化交叉相关性研究

12

作者 温博慧 边学涛 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第6期27-36,共10页

在多重分形分析框架下以MV表征市场风险,将MV与MF-X-DFA算法相结合并加以拓展,实证检验经济转型时期我国沪深300股指期现市场间风险交叉相关性特征和结构性成因,并对当月和次月连续期货合约对现货风险控制效果的差异进行比较。结果表明... 在多重分形分析框架下以MV表征市场风险,将MV与MF-X-DFA算法相结合并加以拓展,实证检验经济转型时期我国沪深300股指期现市场间风险交叉相关性特征和结构性成因,并对当月和次月连续期货合约对现货风险控制效果的差异进行比较。结果表明:我国沪深300股指期现市场间风险的交叉相关性具有正向持续的多重分形特征;在高风险波动期,股指期货对现货风险的整体控制能力不足;次月连续合约无论在风险交叉相关关系的正向持续性还是期货对现货的风险控制能力方面均较当月连续合约更具优势;现货市场风险的长记忆性和期货市场风险的厚尾分布特征是期现市场风险交叉相关多重分形特征的数据结构性成因。 展开更多

关键词 沪深300股票指数 风险交叉相关性 多重分形波动度 多重分形降趋波动交叉相关分析法

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从巴林银行的倒闭看中国股指期货的风险防控

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作者 刘虎 杜晓明 《湖北经济学院学报（哲学社会科学版）》 2010年第5期36-37,共2页

股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约，由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。1995年巴林银行的倒闭是在殷指期货的监管层面出现了漏洞，让其交易员里森为谋取私利动... 股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约，由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。1995年巴林银行的倒闭是在殷指期货的监管层面出现了漏洞，让其交易员里森为谋取私利动用银行资源，结果由于判断失误导致百年银行最终破产倒闭。自2007年起，我国开始对期货交易进行规制，特别是沪深300股票指数期货上市后更加重视对股指期货交易的规范，由于我国股指期货的不成熟。在审视巴林银行倒闭的原因时应更加深入的思考，如何对我国股指期货进行法律的规制，特别是管理层面的风险防范。 展开更多

关键词 股指期货 沪深300股票指数期货 期货合约

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