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题名基于真实波动率和高斯估计的随机波动率模型研究
被引量：1
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作者
张新军
林鸿熙
江良
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机构
莆田学院数学与金融学院
莆田学院商学院
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出处
《数学的实践与认识》
北大核心
2018年第9期116-128,共13页
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基金
国家自然科学基金(11471175)
福建省自然科学基金(2016J01677,2017J01565)
+2 种基金
福建省中青年教师教育科研项目(JAT170500)
福建省应用数学重点实验室(莆田学院)
莆田学院基金项目(2016AHX63,2017AHX74,2018010)
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文摘
在随机波动率模型中，由于波动率是不可观测，因此相应的参数估计和统计推断比较困难．将应用真实波动率近似估计积分波动率，进一步基于高斯估计方法给出非线性扩散模型的线性估计，而后再给出随机波动率模型精确的极大似然估计方法．最后，采用上证综合指数和深证成份指数对一系列随机波动率模型进行实证的研究．实证结果表明，均方根模型（Heston模型）较好地描述上证综合指数动态行为，而对于深证成份指数的描述在统计意义上没有显著地解释力．
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关键词
随机波动率
真实波动率
高斯估计
极大似然估计
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Keywords
stochastic volatility
realized volatility
gaussian estimation
maximum likelihood estimation
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名中国股票市场的多分形波动率测度及其有效性研究
被引量：14
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作者
王鹏
王建琼
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机构
西南交通大学经济管理学院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
2008年第6期9-15,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(7050102570771097)
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文摘
由多分形分析出发,提出了一种新型的金融市场多分形波动率测度Sα。与传统测度Δα相比,Sα更为充分地利用了多分形分析过程中产生的对描述金融市场波动有益的统计信息。以上证综指和深证成指1354个交易日内5个不同抽样频率的高频数据为例,通过运用具有bootstrap特性的SPA检验法,检验了Sα测度和Δα测度对中国股票市场真实波动率估计的有效性差异。实证研究表明,Sα测度对市场真实波动率的估计较Δα测度更为准确。
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关键词
多分形波动率
真实波动率
SPA检验
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Keywords
multifractal volatility
real volatility
SPA test
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名认购权证及标的股票波动率的实证分析
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作者
黄朝阳
陈铭新
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机构
国立华侨大学
深圳证券交易所
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出处
《沿海企业与科技》
2007年第3期160-162,共3页
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文摘
真实波动率是无法观测得到的,但已实现波动率是对真实波动率的一致性估计,由B-S公式计算而得的隐含波动率也是真实波动率的一个估计。文章着重介绍已实现波动率和隐含波动率的计算并在中国股票及权证市场进行实证分析,发现隐含波动率作为真实波动率的刻画具有很大的偏差,有力地说明我国权证市场上的高投机性。
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关键词
真实波动率
已实现波动率
隐含波动率
历史波动率
权证市场
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名RVIX指数的构建及其有效性检验
- 4
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作者
谢绵陛
黄冰柔
任文达
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机构
集美大学财经学院
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出处
《金融理论与实践》
北大核心
2021年第7期19-28,共10页
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基金
国家社会科学基金项目“城镇家庭债务的形成及其对经济增长与金融稳定的影响机制研究”(20BJY238)的阶段性成果。
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文摘
以无模型隐含波动率理论为基础,改进期权选取机制、还原隐含波动率计算方法、利用近期合约和远期合约以及下季合约分类插值构建更为符合中国市场行情的RVIX指数,并利用t-Copula模型和混合Copula模型探究在一般和异常情况下RVIX指数是否能预测未来市场的真实波动率以及对哪个期限的市场真实波动率预测更为合适。实证研究结果表明:RVIX指数相对于中国波指IVX有所改进,且在极端情况下改进效果更为突出。一般情况下,RVIX指数能预测未来市场的真实波动率且对未来一周市场真实波动率的预测最为准确;当异常事件发生时,RVIX指数仍然有效,其暴跌时用于预测未来一周市场真实波动率的暴跌,暴涨时用于预测未来一个月市场真实波动率的暴涨更为合适。
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关键词
证券市场
RVIX指数
市场未来真实波动率
COPULA模型
相关性
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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