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题名考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题
被引量：7
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作者
王秋媛
杨瑞成
刘坤会
王军
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机构
北京交通大学金融数学与金融工程研究所
大连理工大学管理学院博士后流动站
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出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2010年第1期29-35,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70471001)
中国博士后基金资助项目(20070410350)
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文摘
利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存贷利差对最优消费的影响,求出了投资者在某一时刻财富与消费的关系,并给出直观图例.
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关键词
存贷利差
贝尔曼动态规划原理
非线性规划原理
最优消费与投资组合问题
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Keywords
interest spreads of deposit and loan
Bellman dynamic programming principle
nonlinear programming
optimal consumption and portfolio strategies
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名随机跳跃幅度的最优消费与证券选择策略问题
被引量：7
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作者
杨瑞成
刘坤会
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机构
烟台师范学院数学与信息学院
北京交通大学理学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2005年第6期83-87,共5页
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基金
国家自然科学基金资助项目(19671004)
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文摘
在最优消费与证券选择问题中,假定投资市场有两种资产可供选择:一种为无风险资产(银行债券),另一种为风险资产(股票).由于受重大信息的影响,风险资产的价格往往会产生跳跃.文章研究了这种带跳跃的投资问题,用泊松过程与布朗运动模拟了投资者的财富过程.为使投资者在整个生命周期的消费效用期望值最大,在跳跃幅度为一随机变量的条件下,利用贝尔曼动态规划原理,导出了最优消费及投资策略所满足的方程组,并且在跳跃幅度的概率分布已知的情况下,针对具体的参数值,给出了最优初始策略的数值解与最大消费效用期望值.
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关键词
随机跳跃幅度
贝尔曼动态规划原理
泊松过程
布朗运动
最优消费与证券选择策略
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Keywords
stochastic jump-range
Bellman dynamic programming principle
Poisson process
Brownian motion
optimal consumption and portfolio strategies
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
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