基于跳跃-扩散过程的煤炭资源采矿权估价三因素模型 被引量：8

1

作者 张金锁 邹绍辉 《管理学报》 CSSCI 2008年第5期637-641,共5页

煤炭资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,煤炭价格、便利收益和利率的随机波动都对煤炭资源采矿权价值有较大的影响。基于期权理论,构建了煤炭价格服从跳跃-扩散过程,利率和便利收益服从均值回复过程的煤炭资源采矿权... 煤炭资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,煤炭价格、便利收益和利率的随机波动都对煤炭资源采矿权价值有较大的影响。基于期权理论,构建了煤炭价格服从跳跃-扩散过程,利率和便利收益服从均值回复过程的煤炭资源采矿权估价三因素模型。实例运用表明,该模型较单因素模型、双因素模型更能体现资源所有者的权益。随着采矿权有效期的临近,关于利率、便利收益、煤炭开采成本和煤炭价格的信息趋于透明,这些因素的变动对采矿权的影响逐渐减弱。 展开更多

关键词 煤炭资源 采矿权 期权 跳跃-扩散过程 三因素模型

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基于跳跃-扩散过程的开放式基金预留现金比例 被引量：2

2

作者 张利兵 王金玉 +1 位作者 崔海波 潘德惠 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第12期1203-1206,共4页

针对开放式基金面临的赎回压力问题,提出了一个确定开放式证券投资基金预留现金比例的模型·该模型采用跳跃 扩散过程来描述各期到来的申购和赎回金额,利用极大似然估计给出跳跃 扩散过程的未知参数,进而将确定开放式基金预留现金... 针对开放式基金面临的赎回压力问题,提出了一个确定开放式证券投资基金预留现金比例的模型·该模型采用跳跃 扩散过程来描述各期到来的申购和赎回金额,利用极大似然估计给出跳跃 扩散过程的未知参数,进而将确定开放式基金预留现金比例的问题化为一个简单的一维搜索优化问题·最后利用实际数据进行了验证·计算结果表明,利用跳跃部分来描述可能到来的较大金额的申购和赎回是比较合适的,较大金额的赎回金额到来的频率对预留现金的最优比例具有明显的影响·用这种方法确定预留现金比例,对开放式基金资产流动性风险管理具有积极意义· 展开更多

关键词 开放式基金 跳跃-扩散过程 预留现金比例 参数估计 似然函数 最优化

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基于仿射跳跃-扩散过程的电力市场电价随机模型 被引量：4

3

作者 曹毅刚 沈如刚 《电力系统自动化》 EI CSCD 北大核心 2006年第13期33-37,84,共6页

基于金融工程理论的电价随机模型对于竞争性电力市场中的电力衍生产品定价、风险管理、资产定价及不确定条件下的投资决策等具有基础意义。文中提出了基于仿射跳跃-扩散过程的、具有2个和3个跳跃分量的电价随机模型以及一种新的参数标... 基于金融工程理论的电价随机模型对于竞争性电力市场中的电力衍生产品定价、风险管理、资产定价及不确定条件下的投资决策等具有基础意义。文中提出了基于仿射跳跃-扩散过程的、具有2个和3个跳跃分量的电价随机模型以及一种新的参数标定方法。所提出的近似参数标定方法可利用历史电价数据快速求解模型参数,且计算量与电价样本点数量无关。由于直接根据历史电价的数字特征求解,不存在误差累积的问题。根据法国Powernext、德国EEX和荷兰APX等3 个主要欧洲电力市场的历史日前小时电价数据标定了模型参数并采用Monte Carlo方法分析了模型的模拟效果。计算表明,文中提出的电价随机模型能够较为准确地描述电价的整体概率分布,满足进一步研究的需要。 展开更多

关键词 电力市场 电价 随机模型 概率分布 仿射跳跃-扩散过程 参数标定 MONTE Carlo模 拟

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基于跳跃-扩散过程的煤炭资源采矿权估价模型 被引量：4

4

作者 邹绍辉 张金锁 惠莉萍 《能源技术与管理》 2007年第5期31-34,共4页

煤炭资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨实物期权。能源市场、国家宏观经济政策、开采技术、地质条件等方面的突发事件对煤炭价格有较大影响,进而会影响煤炭资源采矿权价值。假定在多重突发事件影响下煤炭资源储量价值变... 煤炭资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨实物期权。能源市场、国家宏观经济政策、开采技术、地质条件等方面的突发事件对煤炭价格有较大影响,进而会影响煤炭资源采矿权价值。假定在多重突发事件影响下煤炭资源储量价值变动服从跳跃-扩散过程,建立了基于跳跃-扩散过程的煤炭资源采矿权估价模型。 展开更多

关键词 煤炭资源 采矿权 跳跃-扩散过程 实物期权

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基于双指数跳跃-扩散过程的欧式一篮子期权定价

5

作者 杨芮 张艳慧 温伟 《江西师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2022年第1期12-17,共6页

该文建立了具有相关性的多标的资产服从双指数跳跃-扩散过程的价格演化模型,并利用鞅方法和Ito公式得到了在双指数跳跃-扩散过程下的一篮子欧式看涨期权和一篮子欧式看跌期权的定价公式,可用于处理一篮子期权的定价问题.

关键词 一篮子期权 双指数跳跃-扩散过程 鞅定价方法

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标的资产价值服从跳跃-扩散过程的美式实物期权定价研究

6

作者 邱小丽 柴俊 《温州大学学报（自然科学版）》 2009年第1期29-33,共5页

时间较长的投资机会对于目前来说是可以近似看作是永久的,因此这样的不可逆的投资机会类似于永久美式看涨期权.本文在初始投资成本是不确定的情况下,探讨了跳幅服从均匀分布的泊松跳跃过程对这样的实物期权价值的影响,发现跳跃过程会提... 时间较长的投资机会对于目前来说是可以近似看作是永久的,因此这样的不可逆的投资机会类似于永久美式看涨期权.本文在初始投资成本是不确定的情况下,探讨了跳幅服从均匀分布的泊松跳跃过程对这样的实物期权价值的影响,发现跳跃过程会提高投资临界值,推迟投资. 展开更多

关键词 投资机会 实物期权 跳跃-扩散过程 临界值

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基于跳跃-扩散过程的股票期权定价分析

7

作者 杨德林 马梓钧 +1 位作者 唐之祺 张余萍 《科技资讯》 2023年第5期127-131,共5页

该文研究股票价格服从跳跃-扩散过程时的股票期权定价问题。金融市场的不断发展涌现出众多的金融理财产品,传统股票期权定价模型难以合理描述突发性的股票价格变动,而在实际情况中股票价格因受国际局势、地区政策以及突发问题等影响会... 该文研究股票价格服从跳跃-扩散过程时的股票期权定价问题。金融市场的不断发展涌现出众多的金融理财产品,传统股票期权定价模型难以合理描述突发性的股票价格变动,而在实际情况中股票价格因受国际局势、地区政策以及突发问题等影响会急剧性上涨或下跌,因此传统股票期权定价模型对于实际金融市场缺乏一定的适用性。基于此,该文通过股票价格的跳跃-扩散过程,利用鞅方法将股票定价问题转化为期望求解问题,推导出股票价格行为服从跳跃-扩散过程的期权定价公式。 展开更多

关键词 股票期权定价 跳跃-扩散过程 随机微分方程 计数过程

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跳跃-扩散过程下的利率期限结构模型 被引量：7

8

作者 谢赤 吴雄伟 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2001年第11期38-40,共3页

对利率行为的建模一直以来都假设其服从扩散过程,然而受人为干预的影响,这一假设日益受到挑战。本文从Cox, Ingersoll and Ross(1985)所构建的均衡框架出发,推导出了一个服从跳跃—扩散过程的利率模型,以反映利率不连续变动的特点。

关键词 跳跃-扩散过程 利率期限结构 随机过程 中国 利率

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标的股票价格服从跳跃-扩散过程的期权套期保值率确定 被引量：11

9

作者 张利兵 潘德惠 《系统工程理论方法应用》 北大核心 2005年第1期23-27,共5页

用期权进行套期保值是常用的风险转移方法。假设标的股票服从更新跳跃-扩散过程,研究在保值者给定可接受的保值失败概率情况下,如何确定合理的套期保值比率。给出了计算最优套期保值率所需参数的估计方法,并用算例予以验证。

关键词 期权 套期保值 套期保值率 更新过程 跳跃-扩散过程

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标的股票服从更新跳跃-扩散过程的欧式期权定价 被引量：2

10

作者 张利兵 潘德惠 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2008年第23期5-11,共7页

市场中重大信息的到达会引起股票价格的跳跃.假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,利用套期保值和无套利的思想,研究了欧式期权的定价.给出了更新跳跃情况下股票的价格公式和欧式期权应满足的偏微分方程,用Feynman-Kac公式求得... 市场中重大信息的到达会引起股票价格的跳跃.假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,利用套期保值和无套利的思想,研究了欧式期权的定价.给出了更新跳跃情况下股票的价格公式和欧式期权应满足的偏微分方程,用Feynman-Kac公式求得欧式买权的价格,并用计算结果进行了验证. 展开更多

关键词 期权 更新过程 跳跃-扩散过程 Feynman—Kac公式

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跳跃-扩散过程下百慕大交换期权定价

11

作者 彭斌 彭绯 《数学的实践与认识》 北大核心 2016年第8期35-42,共8页

在等价鞅测度下,利用条件期望等知识导出在风险中性定价模型中,标的资产服从跳跃-扩散过程时百慕大交换期权的解析定价公式,依此结合Richardson两点外推加速法得到美式交换期权近似解.提出的数值算例阐明提前执行特征具有重要经济价值.... 在等价鞅测度下,利用条件期望等知识导出在风险中性定价模型中,标的资产服从跳跃-扩散过程时百慕大交换期权的解析定价公式,依此结合Richardson两点外推加速法得到美式交换期权近似解.提出的数值算例阐明提前执行特征具有重要经济价值.定价结果可以评估场外交易的金融期权价格尤其是实物期权定价. 展开更多

关键词 跳跃-扩散过程 百慕大交换期权 风险中性

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支付股利的跳跃-扩散过程下美式看涨期权定价

12

作者 彭斌 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期734-743,共10页

讨论了当基础资产遵循跳跃-扩散过程时支付股利美式看涨期权定价问题。在等价鞅测度下,导出在风险中性定价模型中,标的股票服从跳跃-扩散过程并且在期权有效期支付一次股利时美式看涨期权的解析定价公式,然后将其扩展到期权有效期多次... 讨论了当基础资产遵循跳跃-扩散过程时支付股利美式看涨期权定价问题。在等价鞅测度下,导出在风险中性定价模型中,标的股票服从跳跃-扩散过程并且在期权有效期支付一次股利时美式看涨期权的解析定价公式,然后将其扩展到期权有效期多次支付股利的美式看涨期权,其价值在期权有效期等间隔支付股利次数趋于无穷时将收敛于连续支付股利的美式看涨期权,在此基础上,提供了便于实践应用的外推加速法以减少计算复杂性。 展开更多

关键词 跳跃-扩散过程 支付股利美式看涨期权 外推加速法

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投资组合和具有跳跃—扩散过程再保险的最优控制 被引量：3

13

作者 吴锟 秦成林 《应用数学与计算数学学报》 2007年第2期79-86,共8页

该文考虑了投资和具有跳跃-扩散过程的受限的超额损失再保险模型,针对再保险保费是期望值原理,目标函数为指数效用的情况,得到了投资、免赔额和限制额的最优控制及相应的值函数的表达式.

关键词 跳跃-扩散过程 最优控制 值函数 Bellman方程 鞅

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基于跳跃扩散过程的商业地产推迟开发价值研究 被引量：1

14

作者 廖成林 刘小琼 《现代管理科学》 CSSCI 2010年第7期107-108,共2页

商业地产现实期权标的资产价值的运动过程既不是纯粹的几何布朗运动,也不是纯粹的跳跃运动,而是二者的结合。文章以此为假设尝试在前人研究的基础上构建一个基于跳跃一扩散过程的商业地产推迟开发价值模型,探讨一个更适合评价商业地产... 商业地产现实期权标的资产价值的运动过程既不是纯粹的几何布朗运动,也不是纯粹的跳跃运动,而是二者的结合。文章以此为假设尝试在前人研究的基础上构建一个基于跳跃一扩散过程的商业地产推迟开发价值模型,探讨一个更适合评价商业地产项目价值的方法。 展开更多

关键词 跳跃-扩散过程 商业地产 推迟期权

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股票价格服从不对称跳跃—扩散过程的期权定价模型 被引量：1

15

作者 李长林 丁克诠 《经济研究导刊》 2008年第18期88-90,共3页

经典期权定价公式B-S模型假设股票价格服从连续的几何布朗运动,然而,经验研究表明股票价格常常发生跳跃式的变化,这主要是由于股市上常出现一些重大的事件导致的。通过对期权市场出现的"隐含波动率微笑"现象进行观察和研究,... 经典期权定价公式B-S模型假设股票价格服从连续的几何布朗运动,然而,经验研究表明股票价格常常发生跳跃式的变化,这主要是由于股市上常出现一些重大的事件导致的。通过对期权市场出现的"隐含波动率微笑"现象进行观察和研究,可以发现引起股票价格上升或者下跌的跳跃式变化往往是不对称的。为简单起见,在假设跳跃幅度服从均匀分布假设前提下,初步建立起股票价格服从不对称跳跃-扩散过程期权定价模型。 展开更多

关键词 隐含波动率 不对称跳跃-扩散过程 期权定价

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基于跳跃-扩散利率模型的浮动利率抵押贷款支持证券定价研究 被引量：3

16

作者 王明好 陈忠 李丽 《管理工程学报》 CSSCI 2007年第1期77-82,共6页

已有文献在研究抵押贷款支持证券的定价时,所假设的利率随机过程大多是连续的,没有考虑到利率受人为或突发事件的干扰而产生跳跃不连续的情形。本文利用跳跃-扩散模型模拟利率随机过程,结合我国借款人行为特点建立提前偿还比例危险模型... 已有文献在研究抵押贷款支持证券的定价时,所假设的利率随机过程大多是连续的,没有考虑到利率受人为或突发事件的干扰而产生跳跃不连续的情形。本文利用跳跃-扩散模型模拟利率随机过程,结合我国借款人行为特点建立提前偿还比例危险模型,运用Monte Carlo模拟方法,研究了浮动利率抵押贷款支持证券的定价,讨论了利率模型各参数的变化对定价的影响。经模拟发现:利率跳跃的频率、跳跃幅度的波动越大,证券价格越大,而利率跳跃幅度的均值越大,证券价格却越小。 展开更多

关键词 抵押贷款支持证券 跳跃-扩散利率过程 提前偿还模型 MONTE CARLO模拟

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股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型 被引量：4

17

作者 陈超 邹捷中 刘国买 《管理工程学报》 CSSCI 2001年第2期74-75,共2页

股票价格的跳跃是由于重大信息的到达 ,本文在股票价格的相对跳跃高度与信息有关的假定下 ,推导出期权价格必须满足的偏微分方程 ,并给出欧式期权定价公式。

关键词 期权定价 跳跃-扩散过程 相对跳跃高度 股票价格 偏微分方程 欧式期权定价公式

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跳跃扩散型双币种期权的定价 被引量：1

18

作者 周密 《科学技术与工程》 2010年第34期8482-8486,共5页

在国外股价和汇率都服从Merton跳跃扩散过程的背景下,建立欧式买入双币种期权定价模型。选取零息票债券作为计价单位,运用等价鞅测度和多元正态分布的知识得到跳跃扩散型欧式看涨双币种期权的显式解;并用零息票债券的定价得到在随机利... 在国外股价和汇率都服从Merton跳跃扩散过程的背景下,建立欧式买入双币种期权定价模型。选取零息票债券作为计价单位,运用等价鞅测度和多元正态分布的知识得到跳跃扩散型欧式看涨双币种期权的显式解;并用零息票债券的定价得到在随机利率下跳越扩散型欧式看涨双币种期权的价格。 展开更多

关键词 跳跃-扩散过程 双币种期权 等价鞅测度 零息票债券

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标的资产服从跳-扩过程未定权益套期保值策略

19

作者 刘宣会 胡奇英 《西安电子科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第1期129-134,共6页

在标的资产价格服从跳跃 扩散过程模型中,在不完全市场引入一种动态的风险度量准则,在风险中性的概率测度诱导的金融市场上,对一种未定权益找到了在风险的动态度量准则下的最优复制,然后运用一般的Clark公式与Malliavin分析得到了最优... 在标的资产价格服从跳跃 扩散过程模型中,在不完全市场引入一种动态的风险度量准则,在风险中性的概率测度诱导的金融市场上,对一种未定权益找到了在风险的动态度量准则下的最优复制,然后运用一般的Clark公式与Malliavin分析得到了最优的套期保值策略. 展开更多

关键词 数理金融学 未定权益 套期保值策略 不完全市场 Clark公式 风险度量 跳跃-扩散过程

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基于跳跃—扩散模型的短期市场利率研究

20

作者 张海 张效成 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第4期127-128,共2页

当跳跃-扩散过程被引入利率期限结构研究之后,一直成为焦点和热点问题。如何对跳跃-扩散过程进行参数拟合是很重要的问题,本文拟在前面的基础上对扩散过程的短期利率作出进一步的研究,希望提出一个新的方法,更好的为我短期利率模型拟合... 当跳跃-扩散过程被引入利率期限结构研究之后,一直成为焦点和热点问题。如何对跳跃-扩散过程进行参数拟合是很重要的问题,本文拟在前面的基础上对扩散过程的短期利率作出进一步的研究,希望提出一个新的方法,更好的为我短期利率模型拟合出比较优越的参数。 展开更多

关键词 几何布朗运动 跳跃-扩散过程 利率期限结构

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