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国有企业内部控制质量对非投资效率的影响研究
1
作者 卢迪 《国际会计前沿》 2024年第2期174-185,共12页
投资是宏观经济发展的引擎。高效率的投资使企业在激烈的市场竞争环境下立于不败之地。但我国国有企业投资质量的现状却不尽如人意。公司治理过程中的代理问题和信息不对称均在一定程度上降低了投资的效率和效果,而内部控制能够有效改... 投资是宏观经济发展的引擎。高效率的投资使企业在激烈的市场竞争环境下立于不败之地。但我国国有企业投资质量的现状却不尽如人意。公司治理过程中的代理问题和信息不对称均在一定程度上降低了投资的效率和效果,而内部控制能够有效改善这两类问题。研究选取A股2012~2021年国有上市公司为样本,探究实施内部控制对国企非投资效率的影响。研究发现,对国有企业而言,内部控制质量与其非效率投资呈负相关关系;且高水平的内部控制质量对过度投资和投资不足都能起到明显的抑制作用。进一步研究发现,相比于地方国企,中央国企中高质量内部控制抑制过度投资效果更显著。研究从公司治理角度出发,丰富了影响国企投资行为因素的研究,也从实践中为国有企业加强内部控制建设提供经验参考。 展开更多
关键词 内部控制 非投资效率 国有企业
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会计信息质量与企业非投资效率:基于资本市场信息不对称的视角 被引量:5
2
作者 蔡艳芳 蒋瑜峰 《财会通讯(下)》 2012年第5期6-8,102,共4页
本文探讨了企业非效率投资产生的根源,依据会计信息质量理论分析了会计信息的相关性和可靠性质量特征在资本市场上的重要作用,提出了通过提高会计信息质量治理企业非效率投资的途径。
关键词 会计信息质量 资本市场 效率投资 信息不对称
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上市公司非投资效率的分析及对策研究 被引量:1
3
作者 丁睿 《商业经济》 2016年第3期141-142,153,共3页
投资行为是企业资金积累的基础,是企业发展的重要因素,然而在我国上市公司中行业中依然存在很多非效率投资的行为,比如盲目投资和脱离实际的多元化过度投资等。政府相关部门和企业必须采取措施不断提高上市公司的投资效率,建立完善的投... 投资行为是企业资金积累的基础,是企业发展的重要因素,然而在我国上市公司中行业中依然存在很多非效率投资的行为,比如盲目投资和脱离实际的多元化过度投资等。政府相关部门和企业必须采取措施不断提高上市公司的投资效率,建立完善的投资机制,即加强公司治理建设,建立完善的投资机制,完善管理层激励机制等,以此最大化的提高收益减少风险,最终提升上市公司整体的投资效率和水平。 展开更多
关键词 上市公司 效率投资行为 过度投资 投资不足 对策
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管理者权力、投资机会与公司非投资效率间的动态关系——基于动态面板System GMM模型的实证研究 被引量:2
4
作者 石大林 路文静 《金融纵横》 2014年第5期62-70,共9页
本文以2002-2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑了三种内生性,以动态的视角研究了管理者权力、投资机会与公司非效率投资间的关系。研究发现:管理者权力和投资机会不仅对当期... 本文以2002-2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑了三种内生性,以动态的视角研究了管理者权力、投资机会与公司非效率投资间的关系。研究发现:管理者权力和投资机会不仅对当期公司非效率投资有显著的影响,而且对下一期的公司非效率投资也有显著的影响。管理者权力和投资机会对公司非效率投资有长期影响,而且其交互效应也对公司非效率投资有显著的影响。 展开更多
关键词 管理者权力 投资机会 公司效率投资 动态内生性 交互效应
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供应商客户集中度与企业非投资效率的文献综述
5
作者 孙逊 《商展经济》 2022年第15期97-99,共3页
在新的经济环境下,供应链之间的合作交往显得更为重要,供应链分工合作建立以来,为整个市场环境带来了新的生机,同时也蕴含着诸多风险。其中,一个风险角度——供应链客户风险获得了众多学者的关注,纷纷从这个角度研究大客户对供应商企业... 在新的经济环境下,供应链之间的合作交往显得更为重要,供应链分工合作建立以来,为整个市场环境带来了新的生机,同时也蕴含着诸多风险。其中,一个风险角度——供应链客户风险获得了众多学者的关注,纷纷从这个角度研究大客户对供应商企业的影响,由于数据的可获性、处理方法及理论分析等方面可能存在不同,对同一个话题往往研究结论并不一致。基于此,本文总结了目前一些核心文献中学者对大客户集中度对企业投资效率的影响进行研究。 展开更多
关键词 供应链 客户集中度 现金流 专用性投资 效率投资
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逆向混改能抑制民营企业非效率投资吗
6
作者 李广平 衡梦君 刘莉 《财会月刊》 北大核心 2025年第6期43-49,共7页
民营企业是实现经济高质量发展和建设现代化经济体系的重要支撑,提升其投资效率具有重要意义。本文考察了逆向混改对民营企业非效率投资的影响及作用机制,研究发现,逆向混改能有效抑制民营企业非效率投资,其可以通过提高风险承担水平、... 民营企业是实现经济高质量发展和建设现代化经济体系的重要支撑,提升其投资效率具有重要意义。本文考察了逆向混改对民营企业非效率投资的影响及作用机制,研究发现,逆向混改能有效抑制民营企业非效率投资,其可以通过提高风险承担水平、降低债务融资成本、降低代理成本来抑制民营企业非效率投资。进一步研究发现,数字化转型强化了逆向混改对民营企业非效率投资的抑制作用。此外,当环境不确定性较高或企业处于高科技行业时,逆向混改对民营企业非效率投资的抑制作用更为显著。本文不仅丰富完善了“双向混改”的相关研究,也为深化混合所有制改革、优化民营企业股权结构提供了参考借鉴。 展开更多
关键词 逆向混改 民营企业 效率投资 数字化转型
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独立董事网络对企业非效率投资的影响
7
作者 云虹 谢傲然 《财会月刊》 北大核心 2025年第2期65-71,共7页
基于社会网络理论和代理理论,本文以2011~2022年我国创业板、科创板上市公司为样本,实证检验独立董事网络对非效率投资的影响机制。研究结果表明,独立董事网络中心度与独立董事网络结构洞均能显著抑制企业非效率投资,并且独立董事网络... 基于社会网络理论和代理理论,本文以2011~2022年我国创业板、科创板上市公司为样本,实证检验独立董事网络对非效率投资的影响机制。研究结果表明,独立董事网络中心度与独立董事网络结构洞均能显著抑制企业非效率投资,并且独立董事网络主要通过提升企业的风险承担水平来抑制非效率投资。进一步研究发现,融资约束会削弱独立董事网络对企业非效率投资的抑制作用。异质性分析发现,在东部地区企业、非国有企业中独立董事网络对非效率投资的抑制作用更显著。 展开更多
关键词 独立董事网络 效率投资 企业风险承担 双创板块 高质量发展
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内部控制、融资约束与非效率投资
8
作者 征海洋 陈园 《国际商务财会》 2025年第6期10-17,共8页
当前,大部分上市公司存在着非效率投资问题,严重影响了企业价值和整个资本市场的健康发展。文章以沪深A股上市公司2013—2023年的数据作为研究样本,分析内部控制对企业非效率投资的影响,并利用中介效应理论从融资约束的视角切入,探究内... 当前,大部分上市公司存在着非效率投资问题,严重影响了企业价值和整个资本市场的健康发展。文章以沪深A股上市公司2013—2023年的数据作为研究样本,分析内部控制对企业非效率投资的影响,并利用中介效应理论从融资约束的视角切入,探究内部控制对企业非效率投资的作用渠道。结果表明,内部控制可以抑制企业的非效率投资;融资约束在内部控制对企业非效率投资的影响中起到中介作用。 展开更多
关键词 内部控制 融资约束 效率投资
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机构投资者“分心”对企业非效率投资的影响及其机理——基于2010—2023年沪深A股上市公司样本的考察
9
作者 王星月 汪涛 冯巧根 《湖南农业大学学报(社会科学版)》 2025年第2期60-71,共12页
基于有限关注理论,以2010—2023年沪深A股上市公司为样本,考察了机构投资者因注意力分配差异而产生的“分心”现象对企业非效率投资的影响及作用机理。研究发现,机构投资者“分心”显著加剧了企业非效率投资,且主要表现在过度投资方面... 基于有限关注理论,以2010—2023年沪深A股上市公司为样本,考察了机构投资者因注意力分配差异而产生的“分心”现象对企业非效率投资的影响及作用机理。研究发现,机构投资者“分心”显著加剧了企业非效率投资,且主要表现在过度投资方面。机制检验表明,机构投资者“分心”加剧了代理冲突和信息不对称,从而导致企业投资效率的恶化。进一步分析发现,机构投资者“分心”对于企业非效率投资的影响在专注型机构投资者、管理层权力更大以及分析师关注和媒体关注较弱的样本中显著。 展开更多
关键词 机构投资 有限关注 代理问题 效率投资 企业
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财务柔性、ESG表现与非效率投资:基于2017-2021年A股上市公司数据
10
作者 齐佳惠 《辽宁工程技术大学学报(社会科学版)》 2025年第1期25-32,共8页
以沪深A股上市公司2017—2021年的数据为研究样本,实证检验了财务柔性对非效率投资的影响,并探究了ESG表现对财务柔性影响非效率投资的调节效应。研究表明:财务柔性对非效率投资具有双向影响,财务柔性能够抑制投资不足,也会加剧过度投资... 以沪深A股上市公司2017—2021年的数据为研究样本,实证检验了财务柔性对非效率投资的影响,并探究了ESG表现对财务柔性影响非效率投资的调节效应。研究表明:财务柔性对非效率投资具有双向影响,财务柔性能够抑制投资不足,也会加剧过度投资。ESG表现的提高能抑制财务柔性对非效率投资的影响,良好的ESG表现能够强化财务柔性对投资不足的抑制作用,提高ESG表现还能缓解财务柔性对过度投资的加剧作用。 展开更多
关键词 效率投资 财务柔性 ESG表现 投资不足 过度投资
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ESG表现对非效率投资水平的影响研究
11
作者 胡淑媛 《产业创新研究》 2025年第4期150-152,共3页
环境、社会和公司治理(ESG)作为推动高质量和可持续发展的重要抓手,逐渐成为实务界和学术界的热门话题。以2013—2022年我国全部A股样本作为研究对象,检验ESG表现与非效率投资之间的关系。研究结果表明,ESG表现能够显著减少非效率投资... 环境、社会和公司治理(ESG)作为推动高质量和可持续发展的重要抓手,逐渐成为实务界和学术界的热门话题。以2013—2022年我国全部A股样本作为研究对象,检验ESG表现与非效率投资之间的关系。研究结果表明,ESG表现能够显著减少非效率投资。机制检验发现,ESG表现可以通过减少应计盈余管理和真实盈余管理行为,减少非效率投资行为,并且机构投资者持股能够显著增强ESG表现对非效率投资的降低作用。研究结果为践行ESG理念提供动力,对推动可持续高质量发展具有一定的意义。 展开更多
关键词 环境、社会和公司治理表现 效率投资 盈余管理 机构投资者持股
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企业数字化转型、ESG表现与非效率投资 被引量:6
12
作者 赵文平 张闻功 《会计之友》 北大核心 2024年第5期46-52,共7页
选取2010—2021年沪深A股上市公司为研究样本,利用固定效应模型,实证检验了企业数字化转型对非效率投资的影响以及ESG表现的中介效应,并从企业生命周期、行业要素密集度、地区分布视角研究企业数字化转型对过度投资的差异影响。结果表明... 选取2010—2021年沪深A股上市公司为研究样本,利用固定效应模型,实证检验了企业数字化转型对非效率投资的影响以及ESG表现的中介效应,并从企业生命周期、行业要素密集度、地区分布视角研究企业数字化转型对过度投资的差异影响。结果表明:企业数字化转型能够显著抑制非效率投资行为;ESG表现在企业数字化转型影响非效率投资的过程中发挥了中介效应。进一步研究发现,企业数字化转型对成长期企业、技术密集型企业及西部地区企业过度投资行为的抑制作用更显著。研究结论为厘清企业数字化转型、ESG表现与非效率投资的作用机理提供了经验证据,对企业实现高质量发展具有重要的实践指导意义。 展开更多
关键词 企业数字化转型 ESG表现 效率投资
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财政纵向失衡与企业非效率投资——基于高质量发展的视角 被引量:2
13
作者 胡晓东 胡子杰 黎宇霞 《税收经济研究》 北大核心 2024年第2期78-88,共11页
地方政府长期面临财力不足压力,在“经济锦标赛”“晋升锦标赛”激励下,有强烈动机去影响域内企业投资决策,刺激企业非效率投资。以2006-2020年沪深A股上市企业为样本,实证考察财政纵向失衡对辖区企业非效率投资的影响。结果发现,在中... 地方政府长期面临财力不足压力,在“经济锦标赛”“晋升锦标赛”激励下,有强烈动机去影响域内企业投资决策,刺激企业非效率投资。以2006-2020年沪深A股上市企业为样本,实证考察财政纵向失衡对辖区企业非效率投资的影响。结果发现,在中国式财政分权体制下,财政纵向失衡会刺激企业的非效率投资行为,且主要表现为企业的过度投资。机制检验表明,财政纵向失衡下税收竞争和政府补助刺激了企业的非效率投资。高质量发展五维度异质性检验发现,财政纵向失衡对企业非效率投资的刺激效应在非高科技企业中和基础设施投入大、市场开放程度低、环保支出和基本公共服务支出低的地区更加显著。较高的纵向失衡引发地方财税竞逐帮扶直接形成企业投资损益,刺激了企业的非效率投资,但高质量发展理念也为扭转上述传导路径提供了方向指引。 展开更多
关键词 财政纵向失衡 效率投资 高质量发展 分税制 财税体制改革
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财务柔性、内部控制与非效率投资 被引量:3
14
作者 刘娇娆 《财会通讯》 北大核心 2024年第4期59-62,140,共5页
文章以2017—2020年沪深A股上市公司为研究对象,以企业财务柔性与非效率投资间的关系为研究基础,引入内部控制变量,探究其对财务柔性与非效率投资关系的影响作用。研究表明:财务柔性的增强一方面能够缓解投资不足,但另一方面也会加剧过... 文章以2017—2020年沪深A股上市公司为研究对象,以企业财务柔性与非效率投资间的关系为研究基础,引入内部控制变量,探究其对财务柔性与非效率投资关系的影响作用。研究表明:财务柔性的增强一方面能够缓解投资不足,但另一方面也会加剧过度投资;内部控制的完善有利于加强财务柔性对投资不足的缓解作用,削弱财务柔性对过度投资的加剧作用,即内部控制发挥了积极的调节作用;且相比于国有企业,该调节作用在非国有企业中更加明显。 展开更多
关键词 财务柔性 内部控制 效率投资 投资不足 过度投资
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企业财务柔性对创新绩效的影响——基于非效率投资中介作用的思考 被引量:2
15
作者 任海芝 张艺萌 《辽宁工程技术大学学报(社会科学版)》 2024年第1期31-37,共7页
以2016—2020年我国沪深两市高技术上市公司数据为研究样本,运用实证分析的方法,探究在非效率投资的中介作用下,企业财务柔性对创新绩效的影响。实证研究表明:财务柔性可以缓解企业的投资不足行为,适当储备财务柔性对提高企业创新绩效... 以2016—2020年我国沪深两市高技术上市公司数据为研究样本,运用实证分析的方法,探究在非效率投资的中介作用下,企业财务柔性对创新绩效的影响。实证研究表明:财务柔性可以缓解企业的投资不足行为,适当储备财务柔性对提高企业创新绩效有促进作用;而过度的财务柔性会加剧过度投资行为,进而引发非效率投资问题。非效率投资会降低创新绩效,非效率投资在财务柔性与创新绩效间起中介作用。适当储备财务柔性对于减少非效率投资,提高企业创新绩效有积极作用。 展开更多
关键词 财务柔性 效率投资 创新绩效 高技术企业
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数字化转型对企业非效率投资的非线性作用研究 被引量:1
16
作者 俞颖 宋璠 《技术经济与管理研究》 北大核心 2024年第9期93-97,共5页
选取2011—2021年A股上市公司数据,探究数字化转型对企业非效率投资的非线性影响。结果表明:数字化转型对企业非效率投资表现出倒“U”型特征,数字化转型初期会通过加大财务困境风险来提高企业非效率投资水平,后期通过优化资源配置和促... 选取2011—2021年A股上市公司数据,探究数字化转型对企业非效率投资的非线性影响。结果表明:数字化转型对企业非效率投资表现出倒“U”型特征,数字化转型初期会通过加大财务困境风险来提高企业非效率投资水平,后期通过优化资源配置和促进技术创新来降低企业非效率投资水平。异质性分析发现,数字化转型对企业非效率投资的倒“U”型作用在国有企业、高信息透明度企业和数字普惠金融发展水平较低城市的企业中更为明显。研究为助力企业突破数字化转型拐点、实现对企业非效率投资的有效抑制提供参考。 展开更多
关键词 数字化转型 效率投资 财务困境 资源配置 技术创新
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货币政策不确定性如何影响企业投资效率——来自中国上市企业的经验证据
17
作者 刘兴华 陈赞松 《南方经济》 北大核心 2025年第1期53-72,共20页
为应对当今世界经济复杂变化,我国货币政策调整速度和频次有所加快,市场主体的预期与行为将不可避免地受到影响。文章基于我国2007—2022年沪深A股上市企业数据样本,采用TVP-SV-FAVAR模型、主成分分析法与MCMC算法估计中国货币政策不确... 为应对当今世界经济复杂变化,我国货币政策调整速度和频次有所加快,市场主体的预期与行为将不可避免地受到影响。文章基于我国2007—2022年沪深A股上市企业数据样本,采用TVP-SV-FAVAR模型、主成分分析法与MCMC算法估计中国货币政策不确定性,并结合实物期权理论框架,实证分析对企业投资效率的影响。研究发现,货币政策不确定性提升会显著增大企业非效率投资,企业可能出现投资过度或投资不足的现象,导致经济效率的损失。经过替换关键变量、排除系统性偏差和剔除经济波动后,结果依旧支持初步发现,并通过工具变量法和双重差分法缓解了内生性问题。作用机制分析表明,货币政策不确定性提升,通过降低融资便捷度、恶化金融资源配置、提高现金流不确定性水平三条路径增加企业非效率投资,拓展了货币政策传导的研究边界。异质性分析显示,货币政策不确定性会同时引起企业投资过度与不足,对民营企业、东中部地区企业及高科技企业非效率投资的影响更为显著,深化对货币政策执行效果的理论研究。在此基础上,提出构建常态化沟通机制、创新多元化融资方式、完善层级化政策评估、实行差异化因应策略等政策建议,为正确评价货币政策效果、促进货币当局精准施策与推进金融高质量发展提供理论依据和实践借鉴。 展开更多
关键词 货币政策不确定性 效率投资 融资便捷度 金融错配 现金流不确定性
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预防性监管能减少企业非效率投资吗?——来自中注协年报审计监管约谈的经验证据
18
作者 王书林 董芳竹 谢名一 《辽宁大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 2024年第5期80-96,共17页
中注协预防性监管作为会计师事务所行业自律监管的重要手段,在消除资本市场监管真空、增强微观企业竞争力和推动宏观经济高质量发展方面发挥着至关重要的作用。文章基于2012—2022年沪深A股上市公司数据,实证检验了中注协预防性监管对... 中注协预防性监管作为会计师事务所行业自律监管的重要手段,在消除资本市场监管真空、增强微观企业竞争力和推动宏观经济高质量发展方面发挥着至关重要的作用。文章基于2012—2022年沪深A股上市公司数据,实证检验了中注协预防性监管对企业非效率投资的影响。研究发现,中注协预防性监管能够显著抑制企业非效率投资行为,既能缓解企业投资不足,又能改善企业投资过度。同时,中注协预防性监管对企业非效率投资的抑制作用在机构持股比例较低、分析师关注度较低,以及非交叉上市的企业中更加显著。机制分析发现,中注协预防性监管能通过缓解融资约束和降低代理成本两个渠道,分别改善企业投资不足和抑制企业投资过度。研究结论丰富了外部监管影响企业投资效率的相关文献,同时对完善中注协年报审计监管约谈制度、更好地服务资本市场健康发展具有重要启示意义。 展开更多
关键词 预防性监管 效率投资 中注协约谈 外部监督
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逆向混改对民营企业非效率投资的影响分析——基于公司治理视角
19
作者 曹满丹 甘志华 程隽 《吉林工商学院学报》 2024年第5期58-66,共9页
利用2007—2021年沪深A股非金融类民营上市公司数据,基于固定效应模型分析逆向混合所有制改革对民营企业投资效率的影响。结果显示,逆向混改显著抑制非效率投资。机制检验表明,公司治理是逆向混改抑制非效率投资的中介变量,但是终极控... 利用2007—2021年沪深A股非金融类民营上市公司数据,基于固定效应模型分析逆向混合所有制改革对民营企业投资效率的影响。结果显示,逆向混改显著抑制非效率投资。机制检验表明,公司治理是逆向混改抑制非效率投资的中介变量,但是终极控制人的参与会使中介效应失效。进一步异质性分析发现,民营企业内外部环境对混改的正向效应产生影响,内部控制质量好和市场化程度高有助于发挥混改对非效率投资的抑制效应。本文结论丰富了混改的后果研究,为推动混改、促进民营经济高质量发展提供了理论支持和经验证据。 展开更多
关键词 逆向混改 民营企业 效率投资 公司治理
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碳风险对企业非效率投资的影响研究:来自中国工业企业的证据
20
作者 谭本艳 熊荣波 《商学研究》 2024年第4期52-67,共16页
在越来越严苛的碳规制约束下,碳风险逐渐渗入企业,探讨碳风险对企业非效率投资的影响及其机制具有重要意义。本文以2007—2021年中国沪深A股工业企业上市公司为研究样本,利用Python爬虫技术从上市企业发布的企业社会责任报告中收集碳风... 在越来越严苛的碳规制约束下,碳风险逐渐渗入企业,探讨碳风险对企业非效率投资的影响及其机制具有重要意义。本文以2007—2021年中国沪深A股工业企业上市公司为研究样本,利用Python爬虫技术从上市企业发布的企业社会责任报告中收集碳风险关键词,构建企业的碳风险指数,在此基础上运用双向固定效应模型检验碳风险对中国工业企业非效率投资的影响。进一步地,分别剖析了代理成本和融资约束在碳风险对企业非效率投资影响中的中介作用以及调节作用。最后,检验了在企业异质性条件下碳风险对企业非效率投资影响的差异。研究结果表明:碳风险能够有效抑制企业非效率投资;碳风险可以通过降低代理成本来抑制企业非效率投资;融资约束在碳风险对企业非效率投资的影响中具有负向调节效应;碳风险对大规模企业、国有企业和年轻企业非效率投资的抑制作用更强。根据分析结果,本文基于政府和企业视角提出了一系列完善企业资本配置体系的建议。 展开更多
关键词 碳风险 企业效率投资 代理成本 融资约束
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