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Vasicek随机利率模型下基于条件矩匹配的算术平均亚式期权定价
1
作者 韦晓 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2024年第3期378-397,共20页
在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为... 在Vasicek随机利率模型下,本文引入了基于条件矩匹配的近似方法对算术平均型的亚式期权进行定价.该方法的基本原理是运用条件矩匹配找到伽马分布或者对数正态分布去近似在给定到期日标的资产价格的条件下的标的资产的积分的分布函数.为了在带有Vasicek随机利率的二维随机模型下运用分层近似方法,需要运用测度变换技巧去分离在期权价格公式中关于期权在到期日支付函数折现期望中的随机利率和标的资产函数,从而使得可将近似分布用于替换标的资产的积分的分布.基于用蒙特卡洛模拟得到的亚式期权的基准价格,我们通过几个数值例子测试本文提出的分层近似方法的有效性和稳健性.本文发现,分层近似方法与蒙特卡洛方法相比能极大地提高了亚式期权价格的计算速度,同时也保证了定价的准确性,并且用对数正态分布近似比用伽马分布的准确度更高. 展开更多
关键词 亚式期权 条件矩匹配 分层近似 vasicek随机利率
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Vasicek随机利率模型下欧式期权定价的Mellin变换法 被引量：2
2
作者 孙娇娇 《经济数学》 2019年第3期21-26,共6页
运用Feynman-Kac公式和偏微分方程法得到Vasicek随机利率模型下的零息债券价格公式.利用△-对冲方法建立该模型下欧式期权价值满足的偏微分方程模型,并用Mellin变换法求解该偏微分方程,最终得到欧式期权定价公式.从数值算例的结果可以看... 运用Feynman-Kac公式和偏微分方程法得到Vasicek随机利率模型下的零息债券价格公式.利用△-对冲方法建立该模型下欧式期权价值满足的偏微分方程模型,并用Mellin变换法求解该偏微分方程,最终得到欧式期权定价公式.从数值算例的结果可以看出Mellin变换法的有效性以及不同参数对期权价值的影响. 展开更多
关键词 金融数学 Mellin变换法 vasicek随机利率 偏微分方程
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基于分数Vasicek随机利率模型的保本基金定价研究
3
作者 付秀艳 刘蕾蕾 +1 位作者 陶祥兴 黄文礼 《浙江科技学院学报》 CAS 2013年第1期1-5,共5页
讨论了在分数金融市场环境下,与股票价格指数相关的分红保本基金的定价原理和方法,并且通过风险对冲、随机过程和偏微分方程的方法,推导出了分数Vasicek随机利率模型下与股指挂钩的分红保本基金定价公式,且给出了保本基金的显式解。
关键词 保本基金 分数金融市场 风险对冲 偏微分方程 随机利率模型
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基于Vasicek随机利率模型的美式期权三叉树定价 被引量：1
4
作者 李昊轩 贺钰淇 +1 位作者 张昊阳 解菲 《中国商论》 2020年第16期44-47,共4页
现代金融理论的核心问题是金融衍生品的定价问题,期权作为一种重要的衍生品,在投资市场中有着显著作用,例如对冲风险、预测投机等。二叉树模型对于期权定价理论具有指导性意义。本文首先介绍基于常数利率假设的二叉树期权定价模型,其次... 现代金融理论的核心问题是金融衍生品的定价问题,期权作为一种重要的衍生品,在投资市场中有着显著作用,例如对冲风险、预测投机等。二叉树模型对于期权定价理论具有指导性意义。本文首先介绍基于常数利率假设的二叉树期权定价模型,其次推广到三叉树定价模型,并利用随机微分方程和原点矩的思想,推导出三叉树模型参数及期权价格的递推表达,通过数值模拟验证二者具有相同收敛性,但三叉树定价模型更稳定、收敛速度更快。最后考虑随机利率模型,引入基于Vasicek随机利率的美式期权三叉树定价模型,更贴合目前金融衍生品市场的实际定价策略。 展开更多
关键词 期权定价 vasicek随机利率 二叉树模型 三叉树模型 BLACK-SCHOLES模型
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次分数跳Vasicek随机利率模型下带交易费的亚式期权定价
5
作者 杨月 王永茂 《数学的实践与认识》 北大核心 2024年第6期236-244,共9页
主要研究标的资产价格服从次分数跳扩散过程的亚式期权定价问题,考虑到利率的变化和市场中存在的交易费用,引入次分数Vasicek随机利率和比例交易费,利用无套利原理建立定价模型,应用变量替换化成Cauchy问题,求得亚式看涨期权和亚式看跌... 主要研究标的资产价格服从次分数跳扩散过程的亚式期权定价问题,考虑到利率的变化和市场中存在的交易费用,引入次分数Vasicek随机利率和比例交易费,利用无套利原理建立定价模型,应用变量替换化成Cauchy问题,求得亚式看涨期权和亚式看跌期权价值的解析解. 展开更多
关键词 次分数跳 vasicek随机利率 比例交易费 亚式期权
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基于跳聚集现象随机波动率短期利率模型的影响研究
6
作者 张新军 江良 +1 位作者 林琦 宋丽平 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2024年第1期17-38,共22页
构建了具有自我激励机制跳的随机波动率短期利率模型,应用Hawkes过程描述自我激励机制的跳,从而刻画了跳的聚集现象。基于微分算子展开给出精确的矩函数,进一步应用广义矩方法给出模型的参数估计值和统计推断。实证结果揭示了在随机波... 构建了具有自我激励机制跳的随机波动率短期利率模型,应用Hawkes过程描述自我激励机制的跳,从而刻画了跳的聚集现象。基于微分算子展开给出精确的矩函数,进一步应用广义矩方法给出模型的参数估计值和统计推断。实证结果揭示了在随机波动模型条件下,引入自我激励机制跳的模型将不会明显地改变了拟合效果,但是在统计意义上接受强度满足Hawkes过程,而且所构建的模型也能很好地刻画跳的聚集现象。最后,使用过滤方法给出随机波动率、跳的幅度、跳的概率和随机跳强度的估计,特别是跳的概率估计值可作为市场压力测试的一个重要指标。 展开更多
关键词 短期利率模型 随机波动率 跳的聚集 Hawkes过程
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随机利率Vasicek模型下的欧式缺口期权的定价研究 被引量：5
7
作者 张艳 周圣武 +1 位作者 韩苗 索新丽 《大学数学》 2012年第4期98-101,共4页
研究随机利率Vasicek模型下欧式缺口期权的定价问题,利用偏微分方程方法给出了欧式缺口看涨期权和看跌期权的定价公式,并且是Vasicek利率模型下标准欧式期权定价公式的一种推广.
关键词 vasicek利率模型 缺口期权 期权定价
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Vasicek利率模型下具有随机障碍的动态保障年金的定价(英文) 被引量：4
8
作者 董迎辉 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2013年第3期237-245,共9页
带有动态保障的投资连接基金在整个投资期间提供了一些安全保障.文章考虑了随机利率环境下,具有随机障碍水平的动态保障年金的价格.当障碍水平设为某个零息债券的函数时,可以给出具有动态保障年金的价格.
关键词 动态保障基金 远期中性测度 vasicek随机利率 零息债券
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随机利率与通胀风险下带有最低担保的均值–方差养老金计划
9
作者 寇梦柯 常浩 《工程数学学报》 北大核心 2025年第1期97-113,共17页
研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老... 研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老金的精准投资以及提高养老金的给付效率,对于缓解当前的养老压力具有重要意义。假设利率模型由Cox-Ingersoll-Ross利率模型描述,为了维持养老金成员退休后的生活水平,养老金计划的终端财富收益应超过最低担保。应用拉格朗日对偶定理和随机动态规划原理,求解扩展的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,得到有效策略和有效前沿的显式表达式。结果表明:利率风险、通胀风险和工资风险环境下的资本市场线在均值–标准差平面内仍然是一条直线。 展开更多
关键词 DC型养老金计划 利率风险 通胀风险 最低担保 均值–方差模型 随机动态规划原理
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基于CEV模型考虑随机消费和随机利率的最优投资策略
10
作者 卢康威 夏登峰 +1 位作者 李九敏 李冠军 《宁波工程学院学报》 2024年第4期18-25,共8页
为了研究在随机消费和随机利率情形下,不同因素对最优投资策略的影响,选择基于常数方差弹性(constant elasticity of variance,CEV)模型,并在常数绝对风险厌恶(constant absolute risk aversion,CARA)效用函数下,利用对偶方法、Legendr... 为了研究在随机消费和随机利率情形下,不同因素对最优投资策略的影响,选择基于常数方差弹性(constant elasticity of variance,CEV)模型,并在常数绝对风险厌恶(constant absolute risk aversion,CARA)效用函数下,利用对偶方法、Legendre变换和动态规划原理,得到终端财富期望效用最大化问题的最优投资策略。同时,通过数值模拟说明随机利率、随机消费等参数对最优投资策略的影响。研究结果表明:当风险资产波动率、风险厌恶系数以及利率增加时,投资者会减少股票投资比例;而当股票的平均回报率和现金收入的波动率增加时,投资者会增加股票的投资比例。 展开更多
关键词 随机利率 哈密顿-雅可比-贝尔曼方程 CEV模型 CARA效用
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基于利率贴现模型的随机占优比较
11
作者 庄玮玮 杜先杨 邱国新 《中国科学院大学学报（中英文）》 CAS CSCD 北大核心 2024年第4期433-441,共9页
建立单笔投资的利率贴现模型按照一阶随机占优序、二阶随机占优序以及风险偏好型随机占优序递减的充分条件。若组合系数按超优序递减,投资组合情况下的利率贴现模型按照二阶随机占优序、风险偏好型随机占优序递减的充分条件也做了分析。
关键词 随机占优 超优 利率贴现模型 投资组合
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次分数随机利率模型下欧式期权定价的Mellin变换法 被引量：3
12
作者 孙娇娇 《河北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2020年第1期18-24,共7页
给出了金融市场的即期利率由次分数Vasicek随机利率模型驱动时的欧式看涨期权定价公式.利用Mellin变换方法求解该模型下欧式期权价值满足的Black-Scholes偏微分方程,得到了欧式看涨期权简单积分形式的定价公式,并通过Mellin变换的卷积... 给出了金融市场的即期利率由次分数Vasicek随机利率模型驱动时的欧式看涨期权定价公式.利用Mellin变换方法求解该模型下欧式期权价值满足的Black-Scholes偏微分方程,得到了欧式看涨期权简单积分形式的定价公式,并通过Mellin变换的卷积公式得到了欧式看涨期权的解析解.数值算例验证了Mellin变换法的收敛性,并分析了各种参数对欧式看涨期权价值的影响,从而推广了期权定价的方法. 展开更多
关键词 Mellin变换法 vasicek随机利率模型 次分数布朗运动 偏微分方程
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基于Vasicek和CIR模型中的中国货币市场利率行为实证分析 被引量：84
13
作者 谢赤 吴雄伟 《中国管理科学》 CSSCI 2002年第3期22-25,共4页
本文引进了一种全新的计量经济学方法———广义矩估计法 ,并通过MATLAB程序 ,使用中国货币市场的数据对Vasicek和CIR模型进行了参数估计 ,与以前的估计方法相比 ,得出的结果都相当显著 ,从而能更好的了解中国货币市场利率行为的特点。
关键词 vasicek CIR模型 利率行为 利率期限结构模型 广义矩估计法 中国 货币市场
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基于Copula的两因子Vasicek利率模型实证研究 被引量：4
14
作者 吴恒煜 陈鹏 +1 位作者 严武 吕江林 《管理学报》 CSSCI 2010年第10期1529-1534,共6页
应用两因子Vasicek模型在状态空间框架下结合卡尔曼滤波技术研究我国上海证券交易所国债利率期限结构。提取1年期和20年期利率的观测误差,在不假设观测误差具体概率分布的条件下,使用非参数方法估计其边际分布,并使用极大似然方法对常... 应用两因子Vasicek模型在状态空间框架下结合卡尔曼滤波技术研究我国上海证券交易所国债利率期限结构。提取1年期和20年期利率的观测误差,在不假设观测误差具体概率分布的条件下,使用非参数方法估计其边际分布,并使用极大似然方法对常用的阿基米德类Copula和混合Copula进行估计,从而确定其相依结构,结果发现Gumbel Copula和混合Copula能较好地描述两者的相依结构。采用蒙特卡罗模拟方法计算国债投资组合的在险价值,发现使用高斯Copula、Frank Copula、Clayton Copula和混合Copula都会明显低估国债投资组合的风险,Gumbel Copula更合适。 展开更多
关键词 COPULA 利率期限结构 vasicek模型 状态空间模型
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Vasicek利率模型下的欧式期权买权定价 被引量：11
15
作者 孙江洁 杜雪樵 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2009年第3期442-445,共4页
文章在Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,通过等价测度变换及鞅的方法,利用广义维纳过程的It引理,得到了函数Vasicek(瓦西塞克)利率模型下,欧式期权买权的定价公式显示解。
关键词 vasicek利率模型 Ito引理欧式期权 买权
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Vasicek利率模型下的欧式期权买权定价与数值分析 被引量：6
16
作者 孙江洁 刘国旗 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2011年第3期476-480,共5页
文章在函数Vasicek利率模型下,通过等价测度变换及鞅的方法,利用广义维纳过程的It引理,得到了Vasicek利率模型下,欧式期权买权的定价公式显式解与4个推论,并进行了实证研究。
关键词 vasicek利率模型 Ito引理 欧式期权 买权
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基于Vasicek模型的新能源发电误差分析及储能配置决策方法
17
作者 刘威 吴越剑 +3 位作者 白茂金 段忠峰 朱春萍 董晓明 《现代电力》 北大核心 2024年第4期739-746,共8页
新能源机组出力预测误差的概率特性分析,对系统备用决策具有重要意义。常规的基于特定解析形式的分析模型,对于新能源实际出力分布规律的描述不够灵活且存在误差,为平抑不确定性的影响,集中式新能源通常需配置足够容量的储能应用,从而... 新能源机组出力预测误差的概率特性分析,对系统备用决策具有重要意义。常规的基于特定解析形式的分析模型,对于新能源实际出力分布规律的描述不够灵活且存在误差,为平抑不确定性的影响,集中式新能源通常需配置足够容量的储能应用,从而影响经济效益。因此,从随机过程的角度,依据一种特殊的随机微分方程—Vasicek模型,给出新能源出力模型的参数估计方法,避免概率分布的具体解析表达,并依托该模型提出一种改进的储能配置方法。算例分析表明,所提算法具有较好的短期预测性能,以此为依据决策储能容量配置更加精确和经济。 展开更多
关键词 新能源 不确定性 随机微分方程 概率分布 vasicek模型 参数估计 储能配置
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随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验 被引量：23
18
作者 范辛亭 方兆本 《中国管理科学》 CSSCI 2001年第6期7-14,共8页
本文运用市场的实际数据对随机利率条件下可转换债券的定价模型作了经验检验 ,发现在可卖空的市场条件下 ,对处于实值状态的可转换债券可直接获得满意的定价 ,对处于虚值状态的可转换债券需要考虑债券的恶意违约风险 ,在加入风险补偿后... 本文运用市场的实际数据对随机利率条件下可转换债券的定价模型作了经验检验 ,发现在可卖空的市场条件下 ,对处于实值状态的可转换债券可直接获得满意的定价 ,对处于虚值状态的可转换债券需要考虑债券的恶意违约风险 ,在加入风险补偿后也可获得满意的定价。在中国不可卖空的市场条件下 ,这一定价模型仅对进入转换期的可转换债券的价格具有一定的预测作用。 展开更多
关键词 可转换债券 定价模型 经验检验 随机利率
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随机利率下综合人寿保险模型 被引量：12
19
作者 郎艳怀 冯恩民 《大连理工大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2001年第5期511-513,共3页
建立了一个综合人寿保险模型 ,把几种保险产品统一在其中 ,并且考虑利息力函数是一个随机过程 .模型包括延期支付的年金部分、终身人寿保险部分、还本部分 ;可以根据实际情况调整参数 ;通过不同参数的组合 。
关键词 随机变量 保险数学 年金 保费 综合人寿保险模型 利息力函数 随机利率
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随机利率下的风险模型 被引量：5
20
作者 张奕 李志英 《浙江大学学报（理学版）》 CAS CSCD 2004年第2期134-137,共4页
考虑随机利率情形下关于风险损失(或赔款)的随机风险模型.当随机利率取一般的独立增量过程时,得到了总索赔额精算现值的各阶矩.特别地,当独立增量过程为Wiener过程,损失分布为Pareto分布的情形下,给出了总索赔额精算现值各阶矩的具体表... 考虑随机利率情形下关于风险损失(或赔款)的随机风险模型.当随机利率取一般的独立增量过程时,得到了总索赔额精算现值的各阶矩.特别地,当独立增量过程为Wiener过程,损失分布为Pareto分布的情形下,给出了总索赔额精算现值各阶矩的具体表达式. 展开更多
关键词 随机利率 风险模型 POISSON过程 WIENER过程 索赔额
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