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题名股权激励对上市公司的行为引导——以伊利股份为例
被引量：14
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作者
孙金钜
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机构
新时代证券研究所
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出处
《财会月刊》
北大核心
2020年第1期55-60,共6页
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文摘
基于上市公司和管理层的行为视角,通过对伊利股份股权激励行为的系统性研究,观察股权激励过程中上市公司和管理层的动态博弈,并对股权激励授予实施期间上市公司的行为机理进行分析,发现在股权激励草案日、行权日和解禁日等几个重要时间节点均发生了上市公司业绩和管理层个人业绩取舍的博弈行为。在此基础上,得出如下结论:只有保证信息披露的及时、规范和透明,完善市场化定价机制,才能降低管理层择机行为发生的概率,保证股权激励制度本身的有效性。
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关键词
股权激励
上市公司行为
伊利股份
博弈
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
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题名基础设施REITs的海外经验与启示
被引量：5
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作者
潘向东
刘娟秀
郑嘉伟
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机构
新时代证券
新时代证券研究所
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出处
《金融纵横》
2020年第8期16-20,共5页
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文摘
REITs长期回报率相对稳定,目前已在各国资本市场中占有重要地位。与海外成熟的基础设施REITs产品相比,我国尚未推出严格意义上标准的公募REITs产品,目前将境内与REITs形式、功能大致相似的产品称为"类REITs"产品。参考海外发展经验,税收优惠是基础设施REITs产生、发展和创新的原动力,基础设施REITs有利于盘活我国众多基础设施存量资产,提高基础设施运行效率,具有广阔的发展空间。
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关键词
基础设施
REITS
海外经验
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分类号
F832.49
[经济管理—金融学]
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题名资本市场收益率是由什么决定的？——理论与经验分析
被引量：1
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作者
邢曙光
潘向东
刘娟秀
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机构
新时代证券研究所
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出处
《金融纵横》
2019年第7期37-47,共11页
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文摘
长期来看,资本市场收益率是由经济增速决定的,但是现实中存在一些现象,并不是很容易解释。本文从理论分析和实证检验两方面研究了资本市场收益率的影响因素,并实证分析了美国、日本、中国经济增速和资本市场收益率之间的关系,认为资本市场收益率和经济增速存在正相关关系,但这种正相关性受到技术进步等因素的影响。
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关键词
资本市场收益率
经济增速
股票市场
债券市场
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名金融供给侧改革与资本市场融资制度完善研究
被引量：5
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作者
孙金钜
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机构
新时代证券研究所
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出处
《新金融》
CSSCI
北大核心
2019年第12期30-34,共5页
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文摘
提高直接融资特别是股权融资比重是金融供给侧改革的关键环节,而完善资本市场融资制度又是提高股权融资比重的基础。从中美资本市场对比来看,美国的直接融资比重明显高于其他国家,成熟资本市场的融资制度体系仍有许多值得借鉴之处。为此文章提出:注册制打通了直接融资的制度入口,直接融资的效率和质量大幅提升,但注册制需要以完善的信息披露制度作为前提条件;通过严格的退市制度实现优胜劣汰,保持市场活力;完善市场化再融资和并购重组机制,提高再融资效率和优化重组上市制度体系;健全如减持、股票回购等资本市场其他配套制度。
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关键词
金融供给侧改革
股权融资
IPO发行
再融资
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名四维度挖掘A股最大回购潮机会
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作者
孙金钜
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机构
新时代证券研究所
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出处
《证券市场周刊》
2019年第34期64-65,共2页
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文摘
《公司法》修订、《回购股份实施细则》出台,政策支持、市场低位、公司认可,三位一体共同驱动A股迎来了史上最大的回购潮.股份回购带来好的市场预期,全流程均有显著的股价提振作用.当前回购预案高潮仍在,建议从回购金额上限、回购上限对应股份数量占比、公司估值、回购价格上限溢价率等多维度寻找优质的回购标的.
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关键词
A股
公司
多维度
价格
公司法
机会
股份
实施细则
市场
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分类号
F2
[经济管理—国民经济]
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题名科创板绿鞋机制:多方共赢,更加稳健
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作者
孙金钜
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机构
新时代证券研究所
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出处
《证券市场周刊》
2019年第28期58-59,共2页
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文摘
科创板推出“绿鞋机制”,相较美股港股,其明确超额配售的战投12个月锁定期、禁止刷新、“价差”收益归证券投资者保护基金,是同科创板T+1的交易制度和不完善的做空机制相匹配的,相对而言更加稳健. “绿鞋机制”还能提升网上网下打新的中签率和新股上市后的收益率,对发行人、承销商、打新和战略投资者多方有益,能有效降低新股发行的风险.
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关键词
机制
中签率
新股
证券
做空
绿鞋
投资者
创板
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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